作者 | 刘银平
编辑 | 付影
来源 | 独角金融
4月7日，福建金融监管局一纸批复，为海峡金桥财产保险股份有限公司（简称“海峡保险”）持续近五年的总经理空缺画上了句号。而这次人事调整的特殊之处在于：接任总经理的，竟是公司前董事长施培德。
在施培德上任之前，公司新任董事长人选已经落定，为第一大股东福建投资集团副总经理叶远航。与此同时，股权上也经历重大调整，1月初，公司公告通过增资扩股议案，四家福建当地国资股东参与出资，宣告着这场持续两年的增资计划即将落地。
结合此次人事调整，施培德由董事长转任总经理，究竟是“降级”，还是股权变更调整下的一次战略分工？
在连续9年亏损之后，海峡保险终于迎来了成立以来的首年盈利，不过保费收入在多年增长之后首次下滑。自2021年下半年提出“二次创业”口号以来，公司经历了四年半的深度调整，综合成本率由155.9%压降至107.4%，不过盈利根基尚不牢固，承保端依然亏损。
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董事长“降级”为总经理，
大股东派驻新“掌舵人”
本次人事调整的时间线，要回溯到1月6日。当天，海峡保险连发两份公告，宣告公司治理层面迎来重大变动：一是施培德不再担任董事长，由叶远航接任；二是施培德自2025年12月25日起担任临时负责人，代行总裁职责。
董事长职位一出一进，但施培德并未离开，而是换了个身份继续掌舵经营。由董事长变更为总经理，单从职级来看相当于是一次“降级”调整，这种职位变更在金融机构中较为罕见。
此后三个月，施培德以临时负责人身份全面介入公司日常运营。直到4月7日，福建金融监管局一纸批复落地，正式核准施培德的总经理任职资格——至此，他从“代行”转为“正式”，从董事长到总经理的职位转换宣告完成。
施培德出生于1971年9月，法学学士，是一位保险界老将，1992年起在人保系统服务长达29年，曾任人保财险厦门分公司党委书记、总经理等职务。
2021年6月25日，施培德出任海峡保险董事长，直至其卸任，掌舵公司四年半。值得注意的是，自2021年6月原总经理沈庆宏退休之后，公司总经理职位一直处于空缺状态，施培德转任总经理，结束了该职位4年10个月的空缺状态。
施培德上任没多久，就开启了以“二次创业”为旗帜的改革，推动业务结构调整和成本管控，综合成本率大幅压降，为后续扭亏奠定了基础，不过在任前四年公司亏损情况依然严重，任职期间公司累计亏损5.9亿元。
图源：罐头图库
新任董事长叶远航出生于1976年10月，和施培德一样，也是一位人保老将，1994-2021年期间在人保体系任职27年，曾任人保财险福建省分公司党委委员、副总经理。
2021年至今叶远航担任福建投资集团党委委员、副总经理，2023年9月至今兼任福建投资集团总法律顾问、首席合规官。2025年12月25日起担任海峡保险董事长，任职资格已获监管批复。
福建投资集团是海峡保险的第一大股东，也就是说，本次董事长任命本质上是大股东派员坐镇，体现了国资方对海峡保险控制权与战略方向的双重强化。
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国资增资10亿，
曾遭2家民营股东多次反对
就在海峡保险发布董事长、总经理职位人选变更的次日，1月7日，公司又发布了一则公告，2025年12月30日召开的股东大会审议通过了变更注册资本及股东的议案，公司拟增资10亿元，注册资本增至25亿元。
保险公司增资情况较为常见，随着业务扩张、偿付能力充足率下降，增资成为满足偿付能力监管要求的最核心手段。除此之外，支撑业务持续增长、扭转经营困境与亏损、优化股权结构与治理、应对巨灾或特殊风险事件也是增资的主要原因。
海峡保险的这场增资并非一朝一夕之事，而是一场持续两年的拉锯战。
图源：罐头图库
早在2024年4月，海峡保险便首次在股东大会上提出了增资扩股计划。然而，彼时的结局并不圆满——议案遭遇3亿股反对票，占15亿总股本的20%。
此后两年间，同样的剧本反复上演：2024年、2025年，增资议案先后被提交至股东大会，每一次都遭遇同样的3亿股反对票。反对者正是两家分别持股10%的民营股东——上海豪盛投资集团与泉州鸿星投资有限公司。
为何连续投出反对票？表面看是股权稀释之痛——两家民企未参与增资，持股比例将从各10%被稀释至仅3.174%，但深层原因更为关键，中小股东的利益是否会受到损害？未来战略发展方向、利润分配等重要议题是否能达成共识？这些可能都是未参与增资的民营股东需要考虑的因素。
金乐函数分析师廖鹤凯表示，两家民营股东反对增资的核心原因是股权利益受损。若不参与增资，其各自持股将被大幅稀释，在董事会和股东会中的话语权大幅下降，公司变为国有控股企业；其次是对公司前景缺乏信心，海峡保险之前连续九年亏损累计亏损超10亿元，2025年首次扭亏实现净利润209万元，且总经理职位长期空缺，叠加此前与大股东在治理层面的矛盾，导致民营股东对管理层能力及增资后的发展信心不足，因而选择用反对票表明立场并止损观望。
虽然投了反对票，但由于代表股份只有20%，并不影响增资方案的通过。最终通过的议案中，四家福建省国资企业参与增资，其中福建投资集团出资5.5亿元，持股比例由20%跃升至48.652%，接近绝对控股比例，其他三家国资企业分别出资1.8亿元、1.7亿元、1亿元。
来源：海峡保险公告
2025年海峡保险核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率均降至152.65%，同比下降3.25个百分点，增资之后将夯实资本基础，偿付能力充足率有望显著回升，为业务持续发展提供更充足的缓冲空间。
值得一提的是，根据2025年9月股东大会通过的增资方案，福建投资集团原计划出资7.2亿元，持股比例升至55.49%，实现对海峡保险的绝对控股。按照这一方案，增资完成后海峡保险的股权结构呈现“一超多弱”的格局，但最终落地方案与此前的方案并不一致，海峡保险最终持股比例并未超过50%，或是对其他股东反对、多方协调之下的战略妥协。
增资方案基本落定的同时更换董事长，在资本运作中属于常见节奏，以确保新股东意志能够得到有效执行。
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成立十年首次盈利，
车险签单保费连续两年下降
海峡保险于2016年8月开业，然而成立的前9年都是亏损状态，累计亏损超10亿元。一方面是行业共性问题，大型险企凭借规模效应和成本优势占据主导，中小险企则面临生存困境；另一方面则是自身经营管理的问题。
保险机构成立初期亏损是正常现象，初创阶段需要分摊法人筹建费用、搭建分支机构网络、培育销售队伍，同时初期保费规模较小而固定成本较高，必然发生阶段性亏损。很多财险公司在成立前四五年都是亏损状态，而海峡保险的亏损周期则要更长一些。
虽然保费收入持续增长，2020年便接近6亿元，不过综合成本率过高，承保亏损居高不下。2021年公司亏损2.77亿元，综合成本率高达155.9%，也就是说每收100元保费就要亏损55.9元，承保端已陷入严重“失血”状态。
这是公司经营最困难的时期，也是“二次创业”转型的起点，关停低效机构、聚焦车险“创利板”、拓展非车险创新产品、提升人均产能。公司力图通过此次战略转型，从产品、客户、结构、队伍、渠道维度重塑经营逻辑，扭转持续恶化的承保困局。
2022-2023年综合成本率明显压降，但仍然在130%左右，且2023年略有反弹，说明转型初期成效尚不稳定。2024年综合成本率降至114.95%，但从季度表现来看，呈现出逐季攀升态势。
2025年取得突破性改善，综合成本率降至107.4%，同比下降7.55个百分点，较2021年下降48.5个百分点。这一降幅意味着承保亏损从2.7亿元收窄至5500万元，减亏2.15亿元。正是这一改善，支撑公司实现了成立近十年来的首次年度盈利，净利润为209万元。
不过该综合成本率依然要高于行业均值及100%的盈亏线，承保盈利的目标尚未实现。
图源：罐头图库
2025年，海峡保险保费收入7.5亿元，同比下降0.86%，遭遇成立以来首次负增长。其中，车险签单保费2.87亿元，占签单保费的39%，同比下降11.08%，连续两年缩水。在车险领域的业务布局，呈现出向新能源二手车赛道倾斜的趋势，2025年6月联合中汽数保推出新能源二手车动力电池衰减险。
保费收入下降的情况下扭亏为盈，主要有两方面因素，一是上面提到的综合成本率下降，二是投资收益增长。投资收益率、综合投资收益率分别为3.69%、3.83%，分别较上一年上升1个百分点、0.42个百分点。
从投资结构看，海峡保险投资总规模12.06亿元，配置较为均衡，债券（33.03%）、存款（26.5%）、保险资管（23.13%）位列前三大资产。值得关注的是，权益投资规模0.97亿元，同比增长15.55%，成为各类资产中增长最快的一类。
首次盈利只是起点，保费下滑、承保亏损仍在，盈利根基尚不牢固。在国资股东的加持之下，由叶远航掌舵定向、施培德操盘执行，海峡保险能否将综合成本率进一步压降至100%以下？能否让保费重回增长轨道？能否将209万元的微利转化为可持续的盈利能力？
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