｜2026年5月26日 星期二｜

NO.1一季度券商普惠金融发力：平安证券、中信证券领跑民营企业债

2026年5月，中国证券业协会披露2026年一季度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计数据。民营企业债券承销领域稳步扩容，共有46家机构参与民营企业债券主承销或资产证券化产品管理，较上年同期增加13家；业务总规模达1288.06亿元，同比涨幅20.19%，其中债券类产品规模增长表现优于资产证券化产品。从排名来看，平安证券、中信证券在承销家数、规模上均稳居前二。中小微企业支持债券方面，35家证券公司担任该类债券主承销商，承销规模达312.12亿元，已超过去年全年规模。其中，国泰海通、中信证券、国元证券承销家数靠前，中信证券、国联资管、中金公司承销规模相对领先。

点评：一季度券商普惠金融成效显著，民营企业债承销规模同比增逾两成，平安证券、中信证券领跑，头部马太效应凸显。中小微企业支持债承销规模已超去年全年，显示券商服务实体经济力度加大。此趋势将提振头部券商投行业绩预期，利好大金融板块估值修复，同时增强市场对经济复苏信心。

NO.2华林证券：控股股东累计质押6.41亿股公司股份

5月25日，华林证券发布公告称，近日公司接到控股股东深圳市立业集团有限公司（以下简称立业集团）通知，获悉其所持有本公司的1.173亿股股份办理了质押，此次质押股份占立业集团持股总数的6.74%，占公司总股本4.34%，质押起始日期为2026年5月22日，质押期限至办理解除登记之日止，质权人为中国农业银行股份有限公司深圳中心区支行，质押资金用于企业自身经营发展。截至5月25日，立业集团累计质押公司股份6.41亿股，质押股份占其持股总数36.81%，占公司总股本23.73%。

点评：华林证券控股股东立业集团新增质押1.173亿股，累计质押达6.41亿股，占公司总股本23.73%，显示大股东资金需求较高。尽管质押风险整体可控，但可能引发市场对证券板块股东流动性的关注。事件对证券行业情绪或产生一定扰动，需警惕质押比例变动对个股估值的影响。投资者应关注后续资金用途及质押率变化。

NO.3百亿级私募仓位指数升至82%以上，“科技+能源”均衡布局

5月以来，手握重金的百亿级私募仓位愈发积极。私募排排网最新统计数据显示，截至5月15日，百亿级股票私募仓位指数升至82%以上，结束了此前连续4周下跌的趋势，其中超六成百亿级私募仓位在80%以上。从进攻方向来看，多家百亿级私募选择“攻守兼备”：一方面，在波动中择机布局业绩兑现的优质科技股；另一方面，关注能源等估值偏低的板块。在他们看来，在强产业趋势支撑下，科技板块投资机会有望持续演绎，但仍须警惕短期情绪主导下的估值上涨。接下来，业绩兑现能力有望扩散至更多行业，均衡配置或许是较为稳妥的选择。

点评：百亿级私募仓位回升至82%以上，显示机构对市场信心增强。此举有望带动科技与能源板块资金关注度提升，尤其是具备业绩支撑的科技股及低估值的能源标的。整体来看，机构积极布局或提振市场情绪，但均衡配置策略反映其对短期波动的谨慎态度，投资者需关注业绩兑现能力。

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