参考消息网9月4日报道 据德国《焦点》周刊网站8月30日报道，美国债务规模现已突破40万亿美元。美国的债务总额在10年内翻了一番。本财年截至目前，美国政府的利息支出比去年同期高出15%。

面对以上数据，金融市场的不信任情绪不断升温。债券市场的紧张局势已达到多年未见的程度，尤其是长期国债的收益率已攀升至许久未见的高位。

美国庞大的资金需求恰逢买家对美国国债的需求下滑，这令局势进一步恶化。“来自三个主要国家的资金正在减少，”债券专家穆罕默德·埃尔-埃里安对德国《商报》说：“中国因地缘政治原因而部分退出美国国债市场；日本为支撑本国货币而卖出美国国债；海湾国家国内融资需求不断增长。利率必须上升，这可能是一个长期趋势。”

利率上升并非美国独有的现象，其他国家的国债收益率也在走高。法国的情况尤为严峻，其10年期国债收益率已攀升至金融危机以来的最高水平。

法国长期以来一直在应对国债收益率上升的问题。2025年法国政府债务达到国内生产总值（GDP）的115.6%，财政赤字则为GDP的5.1%。但艰难的国内政治形势使得财政紧缩政策几乎无法推行。国民议会分裂为三个势力几乎相当、政治观点迥异的阵营。

美国的问题正加剧法国的财政困境。埃尔-埃里安解释说：“如果投资者能在美国获得更高收益，其他国家也必须提供更高回报才能吸引资本。美国债券市场发生的事不会局限于美国。我们面对的是全球债券市场。全球最脆弱的三个国家是法国、日本和英国。”

法国可能因此陷入危险的恶性循环：不断攀升的利息支出加重了债务负担，而更高的债务又迫使法国必须提供更高的国债收益率，才能找到国债买家。明年的总统选举可能让投资者更加谨慎。

但欧元区爆发新一轮危机的可能性似乎不大。欧洲央行目前拥有充足的政策工具，可以通过大规模购债稳定市场。但该举措可能会推高通胀，并拖累欧元汇率走低。（编译/聂立涛）