楼市今年对中国经济的拖累太大了。
我们甚至可以说，中国的楼市已经“绑架”了整体经济，它不好，整体经济无论如何也好不了；今年楼市量价齐跌，万科这样的优先生也陷入债务危机；不仅仅是开发商，各地方财政也直接受到冲击；２０２１年是土地出让收入的天花板，为８万多亿，这个量级相当于国企、民企、银行利润的总和；支撑了全国各地方财政收入的半壁江山。然而，２０２４年土地出让收入只有３万多亿，下滑了６０％，财政年内的债务一下增加了８万亿之多，这就是为什么要加发１２万亿超长期特别国债的主要原因，总要让各方先正常运转起来。
１２万亿的超长期特别国债，让地方财政渡过了眼下的危机，但是，并没有从根源上解决收入不足的问题，这就有了一个疑问：会不会走出了一个风险，又进入了另一个更大的风险？
发行超长期特别国债，很大程度是要将各地方财政从到债务中解放出来，长债化短债，是救急。特别国债是向社会借钱，这钱是由政府背书，到期要还给社会，也就是说，只是通过支付利息，把风险的时间窗口向后移了；如果在这个过程中，每年的债务还在叠加，那就是在积聚风险的量能。
风险的叠加，关键在房地产，一般纳税人企业这么多年，基本没有出台什么像样的减免税政策，只要企业没注销，增值税是跑不掉的，楼市就不同了，决定楼市命运的是消费者，消费者不买单，就阻止不了量价齐跌。
这就要问了，社会上还有没有消费能力？其实潜在需求还是很大。
２０２１年是楼市销售的天花板，为１８亿平方米，其中，一半是投资性的消费，因为楼市上涨的周期还没有完全结束；２０２４年销售总面积约９万多亿，部分地也可以说是失去投资性消费了，没有上涨预期，大资本是不会进入的。所以，能不能刺激出潜在需求，是楼市能否回暖的重要条件，楼市回暖，地方财政不再大幅增加债务额，才有可能避免出现更大的风险。
楼市能重建上涨预期吗？
相信绝对大多数人都会说：不可能。
其实，还有一招，很可能在２０２５年就会发生，这就是货币贬值，政策选择主动通胀，用货币泡沫对冲楼市泡沫。
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