汇丰中国财富洞察：全球投资机会何处寻，分散布局机遇正凸显|财富交想“汇”|汇丰中国|汇丰银行（中国）|私募证券基金|财富洞察|金融

过去几年，美国股市持续领先，一直是全球资本的焦点。然而2025年全球市场呈现出新的发展态势：欧洲市场的强劲表现和亚洲市场的亮眼数据，促使投资者开始重新审视传统以美国为中心的投资布局。展望2026年，哪些区域市场更具潜力？哪些投资主题更值得深耕？又有哪些策略可以在波动中把握机会、增强收益？

本期财富交想“汇”，我们有幸邀请到

廖卓慧

摩根资产管理董事总经理

国际股票投资专家团队主管

匡正

汇丰私人银行及财富管理

中国首席投资总监

就2026年全球股市投资策略进行专业解读。

未来一年，预计全球投资者会继续增加对环球市场的配置，以实现更好的风险分散。

估值优势显著：

即便在2025年经历不俗上涨后，欧股相比估值偏高的美股，仍然具备较好的性价比。

财政政策支持：

欧盟层面的财政政策有望持续为经济和就业提供支撑，有助于稳定市场，提振投资者信心。

独特板块机会：

欧洲在绿色能源、可持续发展等前沿领域布局深厚，同时拥有一批世界级精品消费品牌，构成独特的投资吸引力。

AI（人工智能）需求强劲，未至投机泡沫。但板块内对投资者的选股能力提出了更高要求，同时建议关注欧洲AI机遇。

主动管理是关键：

科技行业正进入一个新阶段，其特征是供应商融资增加、企业杠杆率上升，且巨头公司间的关联更为紧密，导致市场集中度风险不容忽视。

关注欧洲AI机遇：

欧盟在数据隐私和合规方面的严格法规，促使企业在AI应用中更加注重隐私安全，这有助于建立长期可持续的商业模式。同时，欧洲科技企业的估值也相对更为合理。

AI生态链机会：

人工智能的投资机会远超科技应用范畴，整个AI生态链涵盖能源制造、芯片、传感器、数据存储、算法开发、系统集成等多个环节。

医疗创新潜力：

人口老龄化趋势下，尽管医疗保健板块过去两年表现相对平淡，但医疗创新和老龄化需求使其成为值得重点关注的长期赛道。

2026风险焦点：

俄乌冲突、中美关系演进、全球贸易摩擦，及多方政策不确定性。

回归公司盈利基本面：

国家经济环境是次要因素，主动管理和精研个股始终更为重要。

在传统策略基础上衍生出可增强收益的投资策略。

看涨期权涵盖：

在经典高息股组合的基础上，通过规律性卖出指数看涨期权来收取权利金，在适度参与市场上行的同时获取稳定期权收益。

兼顾收益与风险：

回测数据显示此类策略年化派息率可达7-9%，同时将波动率控制在市场相近水平，实现收益与风险的较好平衡。

上述目标仅为投资经理的目标，并不一定是基金招股说明书中所述基金投资目标及政策的一部分。并不保证该目标将会达到。投资涉及风险，与存款不同或不可相比。并非所有投资都适合所有投资者。目标收益率并无保证。正目标收益率并不代表正回报。分散投资并不保证投资回报，且不会消除损失之风险。

积极运用科技赋能投资。

自主研发平台：

将全球研究、组合管理和风险分析融为一体，实现高效信息共享与投资决策。

数据驱动的研究：

依托团队40年积累的内部数据，运用机器学习与自然语言处理技术，对海量的非结构化信息进行深度分析，以捕捉投资先机。

智能风控：

实时分析超过150个风险数据点，精准识别潜在风险，力求在宏观风险与个股风险之间实现灵活平衡。

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资料来源：摩根资产管理，2025年11月。

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