本田上市69年首次亏损，摩托扛着汽车跑不动了
本田今天爆了个大雷：2025财年预计净亏损4200亿到6900亿日元，换算成人民币就是182亿到298亿。
这是本田自1957年上市以来，第一次出现年度亏损。
更扎眼的是，就在几个月前，本田自己还预测能赚3000亿日元。从赚3000亿到亏近7000亿，这一来一回，预期差接近一万亿。
亏损的直接原因，是本田把北美三款电动车的研发和上市计划给叫停了。这三款车分别是Honda 0系列的SUV和轿车，还有讴歌的RSX。
项目一停，前期投进去的钱全得计提减值。本田自己算了一笔账，这次战略调整带来的总费用和损失，最高可能达到2.5万亿日元，约合1082亿人民币。
为什么叫停？
本田社长三部敏宏说得挺直接："北美电动车需求不到我们预期的一半"。
美国那边电动车补贴说没就没，燃油车法规又松了，加上关税政策来回折腾，本田在北美这个最大市场直接被架在火上烤。
中国这边更惨。广汽本田2025年只卖了35万辆，同比下滑25%以上。从2020年的80万辆峰值跌到现在，四年缩水超60%。
本田自己反思说，消费者现在关注的是软件、是智能体验，而本田没能拿出比新势力更划算的产品。
但本田有个非常有意思的底牌：摩托车。
2025年，本田摩托车全球卖了超过2000万辆，利润率接近19%。摩托车业务赚的钱，是汽车业务的两倍多。
换句话说，现在本田集团还能正常运转，全靠两轮车养着四轮车。
高管们已经表态要担责。三部敏宏和执行副总裁贝原典将自愿返还三个月薪酬的30%，其他高管返还20%。
接下来本田的方向也很明确：暂缓纯电激进，回归混动。计划到2030年推出13款新混动车，年销目标220万辆。
同时还打算把中国生产的纯电车运回日本卖，盘活国内工厂的产能。
本田这波亏损，其实是传统巨头在电动化路口集体迷茫的一个缩影。战略定得早，但市场变得快，船大难掉头。
摩托再能扛，也扛不动汽车业务一直往下掉。接下来几年，才是真正考验本田家底的时候。
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