8月26日晚间，中信银行（SH601998，股价8.65元，市值4813.00亿元）披露的2026年半年报显示，报告期内，该行实现归母净利润376.02亿元，同比增长3.08%；实现营业收入1094.08亿元，同比增长3.05%。

进一步看营收结构，财报显示，2026年上半年，中信银行贷款及垫款利息收入为1001.07亿元，同比减少85.15亿元，下降7.84%，主要为贷款及垫款平均收益率下降0.38个百分点抵销平均余额增加1464.29亿元的影响所致；截至上半年末，贷款及垫款总额6.01万亿元，较上年末增长2.50%。

《每日经济新闻》记者注意到，从行业整体来看，今年上半年，中国人民银行统计口径下新增人民币贷款累计10.72万亿元，同比少增2.20万亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青团队分析指出，今年上半年，国内贷款尤其是企业中长期贷款和居民贷款需求较弱，深层次原因在于我国经济结构持续转型，过往依靠地产、基建等传统领域拉动信贷扩张的模式显著弱化。

上半年净息差同比降1BP

资产质量方面，财报显示，截至报告期末，中信银行不良贷款余额689.46亿元，较上年末增加17.30亿元，增长2.57%；不良贷款率1.15%，与上年末持平；拨备覆盖率203.12%，较上年末下降0.49个百分点。

进一步来看中信银行2026年上半年的营收结构，半年报显示，报告期内，该行利息净收入占比66.86%，同比下降0.20个百分点；非利息净收入占比33.14%，同比上升0.20个百分点。

值得注意的是，2026年上半年，中信银行净息差为1.62%，同比下降1BP（基点）；生息资产收益率为2.97%，同比下降0.36个百分点，付息负债成本率为1.37%，同比下降0.36个百分点。

对于2026年上半年中信银行净息差变动原因，《每日经济新闻》记者了解到，其中，资产端受信贷有效需求不足、市场竞争激烈等因素的影响，收益持续下降；负债端通过持续优化负债结构，主动加强负债成本管控，推动成本下行。

而从贷款项利息收入结构看，中信银行财报显示，2026年上半年，公司贷款平均余额增加3033.17亿元，利息收入减少19.64亿元；个人贷款平均余额减少28.18亿元，利息收入减少55.53亿元；金融投资利息收入260.41亿元，同比减少4.37亿元，下降1.65%，主要是由于金融投资平均收益率下降0.28个百分点抵销平均余额增加2005.49亿元的影响。

企业中长期贷款需求较弱

从行业看，截至2026年二季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额498万亿元，同比增长6.6%；2026年上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元，商业银行（法人口径）不良贷款余额3.7万亿元，不良贷款率1.52%，拨备覆盖率202.87%。

2026年上半年，中国人民银行统计口径下新增人民币贷款累计10.72万亿元，同比少增2.20万亿元。分项看，上半年，新增企（事）业单位贷款11.13万亿元。其中，企业中长期贷款同比少增1.62万亿元。上半年，居民贷款整体减少了3668亿元，同比少增1.54万亿元，其中，短贷同比少增5878亿元，中长期贷款同比少增9488亿元。

王青团队认为，今年以来，贷款尤其是企业中长期贷款和居民贷款需求较弱，主要有以下原因。

首先，当前企业投资扩产意愿总体不足，上半年制造业投资累计同比下降1.2%，这必然伴随企业中长期贷款需求的减弱。更加深层次的原因，在于我国经济结构持续转型，过往依靠地产、基建等传统经济拉动信贷扩张的模式显著弱化——上半年，基建和房地产投资同比分别下降2.4%和18.0%，而科技创新等新动能领域尽管快速增长，但对信贷资金的依赖度相对较低，难以对冲传统领域的信贷收缩。

其次，银行在2020~2023年显著加大信贷投放力度以支持企业纾困，这些贷款中的中长期贷款占比相对较高，今年迎来到期高峰，这会下拉新增企业中长期贷款规模（新增贷款=新发放贷款规模-贷款偿还规模）。

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