来源：市场资讯
（来源：看透的小人物）
2026年5月15日，一直在游戏赛道顺风顺水的米哈游，准备重金出击AI。
创始人刘伟说，未来三年，最多投入1000亿元支持AI项目。
米哈游凭什么在AI风口，开启一场豪赌？
财务底盘撑得住
综合各方数据，过去一年，米哈游，属于游戏企业里，很能挣钱的。
2025年营收突破780亿元，净利润超过400亿元。
2025年前三季度，A股23家游戏公司营收总和为299.99亿元，净利润总和58.15亿元。
米哈游的成绩，“干趴”了这些上市企业。
据说，米哈游现金储备986亿元。
未来三年，1000亿，一年333亿。
米哈游差不多8000名员工，年薪范围50万到80万，人力成本一年40亿元左右。
按照2025年，米哈游净利润400亿元以上的情况来看，每年的利润都砸在AI里，发工资的时候，不知道米哈游紧张不？
加上《原神》、《崩坏：星穹铁道》等作品，每年还要进行的维护和内容更新成本，米哈游确实有点冒险。
AI不是选择题，是赌命
米哈游的业绩成长，很快。
2022年，营收273.4亿元；2025年，营收780亿元（另有说法是680亿元）。
三年翻三倍，令人震惊。
只是，不太可能始终保持如此增速。
《原神》2020年上市至今，快六岁了。
国内精品手游都存在年龄“偏大”的事实。
网易的西游系列、多益网络的神武、哔哩哔哩独家代理的《Fate/Grand Order》……
网络游戏不太可能恒久维持自己的营收水平。
数据就是明证。
2024年米哈游三款产品的流水总额约为422亿元，比2023年《原神》加《星穹铁道》的520亿下滑了近100亿元。
如果不是另一位创始人蔡浩宇回归，用《原神》“纳塔”版刺激了一波“心跳”，米哈游的颓势可能会持续到2025年。
暂且把米哈游未来的AI押注，理解为AI游戏市场的投入。
第三方机构预测，2036年，游戏AI市场规模可能接近500亿美元。
以国内为例，网易游戏已经明确，尽量把工作交给AI。
米哈游的入局，刚刚好。
其实，2024年，米哈游自研大模型Glossa完成备案。
现在的烧钱预告，只是个标准流程而已。
1000亿只能算“入场券”
在AI的世界，1000亿元（折合138亿美元），不算什么。
微软2025财年在AI上，付出了800亿美元的代价，暂时还没看到规模性盈利的可能。
谷歌（Alphabet），2026年在AI基础设施上的资本支出预计为1800亿至1900亿美元。
哪怕视角切回到国内。
华为、字节跳动、阿里巴巴……在AI的基础建设上都不惜血本。
AI赛道，米哈游只能算小角色。
AI投资组合已经跑出了接近100倍的回报
米哈游投入AI的坚定，是有正向案例做支撑的。
2021年底，米哈游以2亿美元（14亿元人民币左右）投后估值，参与MiniMax天使轮。
2026年1月，MiniMax港股上市。
在MiniMax历史最高市值（约4100亿港元）时，米哈游账面浮盈约为240亿至260亿元人民币。
如此高的投资回报，企业核心管理者，不可能忽视。
现在的问题是，三年后，米哈游有两种可能。
要么拿出借助AI制作的“千人千面”的游戏，要么接受砸了钱，没有结果的现实。
刘伟的那句：如果（烧钱砸AI）最终不成功，也认了，就当放一场大烟花。
烟花不便宜，敢放的人更少。
三年倒计时，现在开始。
热门跟贴