2014年A股即将进入下半场，随着稳增长加码、IPO（首次公开发行）靴子落地，券商中期策略暖风频吹，空头代表安信证券也悄然翻多。

在昨日举行的安信证券2014年中期策略会上，安信证券首席经济学家高善文表示，鉴于出口和房地产两条链条导致经济微弱复苏，四季度看多A股。

而作为多头坚守者的国泰君安，在二季度2000点之际，高喊上证指数“还有4000点涨幅”后，中期仍坚定看多，“维持对市场20%反弹空间的判断。”

中信证券一如既往地高举空头大旗，其在中期策略中认为，下半年A股市场仍将弱势寻底，建议投资者积极防御。

“守时待势熊自去，楼花落尽牛渐来”作为此次中期策略会的主题，安信证券看多之心可见一斑。

高善文在会上表示，鉴于出口和房地产行业低迷导致经济微弱复苏，目前投资机会主要在成长股，市场显著向下的风险不大，三季度倾向于看平市场，四季度房地产销售面积增加，尽管新开工不太好，但担忧减少，加上出口复苏更明显，四季度和明年一季度看涨。

而此前的4月8日，安信证券的二季度投策题为“春来股市绿如蓝”，在表示稳增长效应基本可以忽略后，其认为，股市下行风险很大。

时隔不到3个月，安信证券态度即发生180度转变。在此期间，政策层出台了一系列稳增长措施，包括扩大财政支出和基建投资、结构性减税、定向降准等。从5月起，包括出口、消费和工业增加值等一系列重要宏观经济指标都一改持续下行的颓势，呈现出更多企稳的迹象。

如果说安信证券翻多是基于中国经济的向好，那么国泰君安5月27日发布的中期投资策略则再一次坚定了自己的多头立场。

在这份名为“以攻代守，蓝筹为锋”的报告中，国泰君安建议及早以攻代守，对估值修复进行布局：“推荐蓝筹作为进攻的坦克，推荐优质成长股作为手雷。”

具体到投资方面，国泰君安认为改革是当前主题投资的核心动力，估值修复行情将围绕五条主线展开，分别是国企改革、垄断领域管制放松、兼并收购、丝绸之路以及优先股主线。

作为以资本计算国内最大的券商，中信证券的观点保持了一贯的谨慎。

进入2014年下半年，中信证券认为，下半年房地产风险将进一步释放，经济预期弱平衡将向下打破。一方面，房地产拐点预期已成型，风险将逐步释放；另一方面，政策主要关注金融层面的系统性风险防范，小批多次的微刺激难以完全对冲房地产拐点的压力和产能去化的影响，市场对下半年的GDP同比增速预期仍有下修空间。

考虑到房地产拐点冲击，中信证券将2014年全部A股盈利增速预测从9.8%下调至7.5%（2013年为14.9%）。预计2014年四个季度全部A股盈利同比增速分别为9.2%、8.6%、5.9%、6.3%。

录入编辑：李琪