网易财经12月6日讯 今日两市小幅低开，沪指跌0.37%，报3291.31点，成交10.35亿元；深成指跌0.15%，报10838点，成交12.97亿元。

板块方面，钢铁板块、有色板块、煤炭板块跌幅居前，电商概念、次新股涨幅居前。

外围市场方面，美国三大股指收跌，道指脱离收盘纪录高位跌逾100点。美元上涨，期金收创近四个月新低。美债收益率曲线创十年最平。外盘期铜跌超4%。Snap大涨10%。中概股迅雷跌超15%。标普500指数收跌9.87点，跌幅0.37%，报2629.57点。道琼斯工业平均指数收跌109.41点，跌幅0.45%，报24180.64点，脱离收盘纪录高位24290.05点。纳斯达克综合指数收跌13.15点，跌幅0.19%，报6762.21点。

消息面上， 大股东看不下去了要增持！20家公司护盘在行动 ； 基金经理避投“讲故事”股 A股演绎“二重奏” ； 参议院银行委员会批准Powell接任美联储主席 ； 证监会罚没8150万元 游资“佛山无影脚”现形 ； 贾跃亭A轮融资尚未到账 FF高管团队或仅剩3人 ； 证金汇金四季度以来浮盈近200亿17股成盈利主角 ； 基金一姐王茹远：一两年内优质成长股将涨5-10倍 ； “八二行情”转成“镜花水月” 私募慎对白马股 。

民生证券分析师杨柳认为，周期估值优势显现，建议重视超跌后错杀的龙头股。近期由于资管新规、利率上行等因素导致市场回调，其中消费和成长龙头股回调幅度较大，其原因除了自身估值相对偏高外，还存在年底资金博弈、机构投资者收益获利了结因素的重要影响。

“我们认为12月市场仍将可能调整，原因在于政策的不确定性、流动性存在年底季节性的偏紧、股市自身限售股解禁带来的潜在减持压力 (2017年12月将迎来年内规模次高点)，以及宏观基本面存在较大分歧 (向好的因素仍不明确)。”杨柳表示道。

基于此，杨柳从行业和个股角度出发，提出两方面的配置建议。一、从行业面出发，可以重点关注农业 (12月农业一号文件的催化、猪价反弹)、金融和地产(弱势的避险配置价值)、周期(钢铁、化工12月存在涨价预期的子品种，估值偏低)。二、从个股层面，建议关注在此轮市场调整中被错杀的消费、成长龙头股(此轮调整主要是资金面的扰动，基本面并未有较大的变化)。

光大证券分析师张安宁指出，12月市场环境整体偏弱，建议关注中央经济工作会议。

在张安宁看来，近期市场受到较多因素扰动，短期能见度有所下降。一是资管新规等金融监管政策持续推进，市场利率明显上行，11月M2增速8.8%再创新低。二是受政策引导及外资等部分资金年底兑现收益影响，消费板块有所调整，特别是前期机构 “抱团”较为集中的消费龙头白马股调整幅度较大。债券市场下跌和白马龙头调整对市场情绪形成负面拖累，市场波动率有所上升。

“向后看，由于当前处于业绩真空期，市场对于企业盈利的把握主要依靠工业数据，随着基数效应抬升，预计11月PPI和工业企业利润数据或将明显回落。国际美欧等主要央行货币政策收缩，国内金融监管持续推进，央行继续维持紧平衡操作，市场利率短期仍将易上难下。再加上岁末年初，机构持仓调整等交易行为也将对市场产生一定扰动，因此短期市场环境难言会有明显改善，后续重点关注12月中央经济工作会议等政策方面变动。”其表示道。

从投资策略的角度来看，张安宁建议短期把握周期板块交易性机会。

张安宁认为，虽然需求仍在下行趋势中，但随着正式进入采暖季，在环保限产支撑下，生产和供给收缩导致原本就处于低位的库存进一步下降，周期品价格出现企稳反弹。近期钢材社会库存下降斜率明显高于季节性，这表明在环保限产下，短期钢材供给收缩幅度可能再次超出需求下行幅度。另一方面，由于今年采暖季限产力度较大，生产端收缩或将导致明年春季开工旺季之时供需关系出现紧张。 “因此，短期综合来看，采暖季限产可能已经导致周期品短期供需关系出现紧张，并或将进一步造成明年春季开工旺季之后供需紧张。这一预期提前反应，从而与当前采暖季限产的即时影响形成叠加效应，驱动周期板块反弹，建议重点关注钢铁、建材、有色、煤炭、化工等周期性行业短期交易性机会。”

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