原标题：太平洋证券：利率向下仍可驱动市场上行

太平洋证券指出，美联储降息或晚于市场预期，但利率向下仍可驱动市场上行。国内PMI仍在荣枯线下方，经济继续筑底基本明牌。美国6月非农就业人数大超预期令市场对美联储的降息预期有所放缓，但经济结构、监管要求决定了无风险收益率下行仍将继续，仍然可以推动资产重估，金秋行情的驱动并未证伪。行业层面我们始终建议围绕通胀确定性及受益政策环境持续改善的“价值-真成长”主线，即食品饮料、农产品、保险、券商以及自主替代的通信电子半导体板块，并围绕“核心资产”进行布局。