随着中国的指数化投资浪潮奔涌而至，身处市场中的我们，无论是投资者还是金融机构，都将拥抱更大的机会。
——馨金融
洪偌馨、伊蕾/文
中证A500的热度仍在持续上升。
Wind数据显示，截至11月15日的最新数据，全市场跟踪中证A500指数的场内外基金规模已突破2000亿元。
其中，据媒体报道，首批20只中证A500场外指数基金开售首日即「吸金」超过200亿；随后，第二批12只中证A500ETF的发售同样跑出了「加速度」。短短几天，多只基金已经宣告提前结束募集。
作为「国九条」发布后的第一个宽基指数，中证A500指数兼顾均衡与成长的编制思路，为投资者布局A股核心资产提供了更好的抓手。而在供给与需求、资金与产品「双向奔赴」的过程中，代销渠道的发力功不可没。
尤其，作为场外指数基金发售绝对主力的商业银行们，包括国有大行和股份行在内的主要市场玩家们都已经开足马力，全力布局。
想要真正借助中证A500场外指数基金，让投资时代核心资产、捕捉β收益的方式走出交易所、走向更广泛的投资者，无疑需要强大的渠道端打通「最后一公里」。
而作为中国居民储蓄的「蓄水池」，无论是在线上还是线下、无论是服务深度还是广度上，银行依然是综合能力极强的渠道。
1、「中国版标普500」：好产品与好时机
无数人曾经向「股神」巴菲特请教投资秘诀，但他在公开场合只推荐过一个品种，那就是「指数基金」。
尤其，标普500指数基金更是巴菲特的「心头好」。为此，他2007年还发起了一场著名的「十年赌局」——由对冲基金的基金经理挑选主动基金组合，巴菲特挑选标准普尔500指数基金，双方互赌看未来10年哪个收益更高。
最终的结果已广为人知，巴菲特赢得了这场赌局。到2016年年底，标准普尔500指数的年复合收益率为7.1%，而基金经理收益率为2.2%。
对于很多普通投资者来说，标普500指数早已是标杆般的存在。它历经多轮周期，在长达40余年的时间里只有7次年度收益亏损（来源wind，统计区间：1980.1.1—2023.12.31）。它始终把握着时代的脉搏，持续地给投资者带来回报。
对于有望成为「中国的标普500」的中证A500指数，市场报以如此热烈的反馈也不难理解了。
从编制思路来看，中证A500指数同样具有广覆盖的特征，全部35个中证二级行业、91个中证三级行业都被纳入其中，贴合A股市场整体行业分布情况。受益于行业均衡策略下的分散配置和选股，或许个股集中度的降低也有效避免了单一成分股波动带来的影响。
与此同时，该指数又对于通讯、电子、医药生物等新兴产业有所侧重，更加顺应资本市场结构变化和产业转型升级的发展趋势。
在此基础上，一方面，中证A500指数在选股时剔除了ESG评级较低的公司，通过提高风险准入门槛做好投资者的「守门员」；另一方面则要求证券属于沪股通或深股通交易范围，便于外资配置，进而实现更好的流动性。
整体来看，中证A500指数兼顾了大盘核心资产与新质生产力的成长性，追求所选公司既能保持稳定的盈利贡献和分红贡献，成长性公司又能实现更好的估值支撑，追求在提高胜率的同时降低赔率，这也是新一代宽基指数适合普通投资者的重要原因。
从过往数据来看，与其他同类可比指数相比，wind数据显示，截至2024年11月15日，中证A500指数近十年累计收益率达60.04%，年化收益率4.95%，且在年化波动率、回撤风险等指标上表现优秀。
在过去一个多月时间里，货币、财政以及产业等一系列利好政策的接连出台更是加速推动市场进入修复期。而随着宽基指数可能成为大体量资金借道入市的主要阵地，投资者有望长期受益。
2、分享时代红利：配置核心资产
事实上，这两年在政策鼓励和「国家队」增持等一系列因素的推动下，指数类产品的市场规模一直在快速扩张。
然而，不管场内ETF的「风」有多大，能够参与其中的投资者仍在少数，至今也不过千万量级，与整个市场的投资者数量相比不过九牛一毛。
（注：据沪深两大交易所于2024年9月发布的《ETF投资交易白皮书》，截至2024年6月末，沪市ETF持有人数量共658万户（未穿透联接基金），深市ETF持有人数量已达334万（未穿透联接基金），合计场内ETF的参与户数已接近千万）
目前，国内的「基民」数量已经迈过7亿大关（数据来源：中国证监会），虽然其中一部分只尝试过低风险类型的产品，但具有权益投资能力和意愿的客户量级依然不可小觑。
从这个角度来看，中证A500场外基金的发展，有望让更多普通投资者分享到资本市场的红利。尤其在专业资管团队的「操盘」下，更多投资者不仅可以「一键布局」核心资产，而且可以追求实现更好的风险管理和更稳定的投资回报。
以工银瑞信中证A500指数证券投资基金（以下简称：工银中证A500指数，A类：022442 C类：022443）为例，无需开立证券账户、无交易时间限制、1元起投等特征对于普通投资者来说更加友好。
该基金的运作方式又采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据变动进行相应调整，尽可能贴合标的指数表现。
从过往的产品布局和服务来看，工银瑞信在管产品涵盖被动指数、指数增强、QDII等不同类型和策略，涉及10个wind二级分类。
其中，被动跟踪策略又拥有包括宽基、行业主题、港股、多元配置和指数增强在内的「指数五大家族」产品线，通过实现全方位的战略布局满足投资者的多元化需求。
长期深耕所形成的专业化投资体系也让工银瑞信在控制跟踪误差风险、提升收益率方面积累了丰富的经验——旗下15只ETF基金跟踪误差低于跟踪同一ETF指数的平均水平。（数据来源于Wind，同类基金为Wind二级分类-被动指数型基金（只含主代码），计算方法为算术平均，统计区间均为各自基金成立日到2024.09.30。）
而在费率方面，Wind数据显示，截至2024年9月底，工银瑞信旗下的9只宽基ETF管理费率及托管费率整体均值低于同类跟踪同一标的指数ETF产品的平均水平，真正做到让利于投资者。
为了给投资者更好的投资体验，工银中证A500指数基金还会在每季度进行分红评估，并为投资者提供现金分红或者再投资两种选择，这一思路也延续到了工银瑞信中证A500交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：159362）。
这不仅可以进一步提升投资者获得感，也有利于投资者通过「复利」实现真正的长期主义。而通过场内+场外，从中证A50、中证A100到中证A500的全布局，工银瑞信也在持续为投资者打造丰富的投资工具，帮助他们实现更大的价值创造。
3、资产配置工具：财富管理的长期主义
央行最新披露的数据显示，10月居民存款大幅减少，但广义货币（M2）增速上升，市场分析认为，这与股市回暖带来的资金虹吸效应有关。
随着存款利率一降再降，低利率时代已然降临，居民一直在寻找「性价比」更高的投资方式，但「短期化」、「存款化」甚至「投机化」的趋势愈发显著，让本就表现不佳的投资收益「雪上加霜」。
这也是此次很多商业银行大力推动中证A500场外指数基金的发展重要原因，随着市场从「以产品为中心」迈向「以客户为中心」，银行业希望能通过长期资产配置满足客户的差异化需求。
值得注意的是，这一轮领跑中证A500指数基金代销的银行，正是那些积极布局大财富管理的「头部玩家」。
面对市场供需两端同时爆发，从托管到代销，从对接资管机构到面向投资者，都需要成熟的大财富管理产业链来承接。比如拥有国有大行背景的工银瑞信，也因为与银行渠道的高效协同跑出了「加速度」。
而在经历了过去几年的积累和沉淀之后，中证A500指数基金也可能成为银行推动财富管理服务厚积薄发、再进一步的关键因素。
可以预见的是，随着中国的指数化投资浪潮奔涌而至，身处市场中的我们，无论是投资者还是金融机构，都将拥抱更大的机会。
注：中证A500指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。
风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每季度一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银中证A500指数基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资于本基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
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