①【三大期指齐涨】截至发稿，道指期货涨0.30%，标普500指数期货涨0.33%，纳指期货涨0.58%。

②【苹果财报前瞻：iPhone销量及AI战略成焦点】北京时间7月31日凌晨，苹果将公布2026财年第三财季（截至2026年6月底）业绩，并召开财报电话会。在微软、Meta、Alphabet等持续加码AI资本开支之际，苹果能否凭借相对克制的AI投入维持业绩增长和盈利能力，成为市场关注焦点。

根据FactSet和LSEG汇总的市场一致预期，苹果第三财季营收约1089亿美元，同比增长约16%；每股收益预计约1.89美元，同比增长约20%，有望创下2021年以来6月季度最快收入增速。

具体业务方面，iPhone销量仍是本次财报最大的看点。市场预计第三财季iPhone收入约537亿美元，同比增长约21%。不过，随着AI服务器需求带动DRAM、HBM等存储器价格上涨，苹果硬件成本持续增加。摩根士丹利认为，苹果未来6至18个月仍具备产品提价能力，投资者将关注管理层是否通过新一代iPhone提价缓解成本压力，以及对未来毛利率的展望。摩根士丹利在财报前将苹果目标价由360美元上调至364美元，维持“增持”评级。

与此同时，高利润率的服务业务仍将是推动盈利增长的重要引擎。市场预计，App Store、iCloud+、AppleCare+等业务将继续保持双位数增长，成为苹果利润增长的重要来源。

除业绩外，AI战略仍是电话会最受关注的话题之一。与微软、Meta等科技巨头持续扩大AI资本开支不同，苹果始终保持相对克制的投资节奏。投资者将重点关注Apple Intelligence功能迭代、Siri升级进展，以及AI未来如何进一步带动iPhone、Mac及服务业务增长。

华尔街整体仍偏乐观。高盛预计，苹果本季度营收和每股收益均有望超过市场一致预期，主要受益于iPhone和Mac销售表现强劲，以及iCloud+、AppleCare+等服务业务持续增长。高盛认为，未来五年苹果大部分毛利润增长仍将来自服务业务，高盛维持苹果“买入”评级及370美元目标价。

截至发稿，苹果涨0.33%。

③【亚马逊财报前瞻：2000亿美元AI投资迎“大考”】北京时间7月31日凌晨，亚马逊将公布2026年第二季度业绩并召开财报电话会。随着公司将2026年资本开支计划提高至约2000亿美元，同比增长逾50%，创历史新高，投资者将重点关注AWS云业务增长能否重回30%以上，以及大规模AI基础设施投入是否正持续转化为收入和利润。

根据FactSet统计，市场预计亚马逊第二季度营收约1970亿美元，同比增长约17%；每股收益约1.82美元。其中，AWS收入预计将首次突破400亿美元，达到约403亿美元，同比增长约31%，较上一季度28%的增速进一步加快。尽管AWS收入仅占公司总营收约两成，但预计将贡献超过一半的营业利润，因此其增长仍是衡量亚马逊AI商业化进展的核心指标。

华尔街普遍将AWS同比增长30%左右视为此次财报的重要观察指标。Jefferies分析师Brent Thill预计，AWS第二季度收入增速将达到约32%。他认为，如果AWS增速明显高于30%，将意味着生成式AI需求依然旺盛，亚马逊近年来持续扩建数据中心、增加AI基础设施投入正逐步兑现回报。

不过，高额AI投资仍是市场关注焦点。今年亚马逊预计资本开支约2000亿美元，主要用于AWS数据中心、自研AI芯片Trainium及网络基础设施建设。投资者将关注管理层是否进一步调整资本开支计划，以及AI业务何时能够带来更加明显的收入和现金流回报。

除收入增速外，AWS盈利能力同样值得关注。市场预计AWS第二季度营业利润率约34%。若能够维持这一水平，将表明亚马逊在持续扩大AI投入的同时，仍保持较强盈利能力。此外，广告业务预计继续保持双位数增长，也将成为推动公司利润增长的重要引擎。

摩根大通分析师Doug Anmuth表示，随着企业AI应用持续落地，AWS仍处于新一轮增长周期的早期阶段，云业务和广告业务将继续支撑亚马逊盈利增长。不过，市场更关心的是，公司能否证明大规模AI投入正在持续带来回报。截至发稿，亚马逊涨2.47%。

④【微软涨超8%，Azure全年收入首次突破1000亿美元】北京时间7月30日，微软公布2026财年第四财季（截至2026年6月30日）业绩，并将2027财年资本开支指引由此前预计的1900亿美元下调至1750亿美元。

财报显示，第四财季营收900.1亿美元，同比增长18%；调整后每股收益4.74美元，同比增长23%；运营利润406亿美元，同比增长18%，均高于市场预期。

云业务继续保持强劲增长。第四财季，微软云业务营收同比增长27%至593亿美元，其中Azure及其他云服务收入同比增长43%，明显高于市场预期的39.6%。微软同时宣布，Azure全年收入首次突破1000亿美元。截至发稿，微软涨8.15%。

⑤【Meta跌近9%，Q3营收指引逊预期】北京时间7月30日，Meta公布2026年第二季度财报，营收608亿美元，同比增长28%，略高于市场预期的603亿美元。不过，公司预计第三季度营收为610亿至640亿美元，区间中值625亿美元，低于分析师平均预期的632亿美元，令市场失望。

与此同时，Meta维持2026年资本开支指引1300亿至1450亿美元，并将下限由1250亿美元上调至1300亿美元，显示公司仍将维持科技行业最激进的AI投资节奏。

高额资本支出也继续侵蚀现金流。第二季度，Meta经营现金流318.62亿美元，但资本开支高达310.8亿美元，自由现金流仅7.84亿美元，同比下降约91%，创近四年来最低水平。

财报公布后，Piper Sandler将Meta目标价由800美元下调至785美元，摩根大通则将目标价由725美元下调至640美元。截至发稿，Meta跌8.98%。

⑥【存储股普跌，SK海力士ADR跌超3%】存储股普跌，截至发稿，SK海力士ADR跌超3%，美光科技跌近2%，闪迪跌1%。

⑦【OpenAI CFO：7月新增年化经常性收入超过整个二季度】据媒体当地时间7月30日报道，OpenAI首席财务官Sarah Friar在当地时间7月29日举行的内部全员会议上表示，公司7月单月新增年化经常性收入已超过整个第二季度，显示商业化进程持续加速。她表示，GPT-5.6系列模型、企业级AI Agent产品以及AI编程工具Codex的快速普及，是近期收入增长的主要驱动力。

媒体称，此次内部会议召开之际，OpenAI正面临Anthropic及开源模型日益激烈的竞争，并已秘密向美国证券交易委员会递交IPO申请。有市场机构测算，若维持当前增长速度，OpenAI今年年化经常性收入有望进一步提升。

⑧【高通跌超5%，第三财季净利润同比降25%】北京时间7月30日，高通公布2026财年第三财季业绩，营收99.5亿美元，同比下降4%，高于市场预期的97亿美元；净利润20亿美元，同比下降25%。尽管营收好于预期，但利润延续下滑。

公司预计第四财季营收为97亿至105亿美元，区间中值约101亿美元，与分析师平均预期基本一致，未能为市场提供超预期增长信号。截至发稿，高通跌5.26%。

⑨【今晚美国公布GDP和PCE数据，美联储9月利率路径迎关键考验】北京时间今晚20:30，美国将公布第二季度GDP初值、第二季度PCE初值及6月PCE通胀数据。市场预计，美国第二季度GDP年化增速约为1.8%至2.1%，6月核心PCE同比仍将维持在3%以上。

当地时间7月29日，美联储连续第五次维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变，但会议以9比3通过利率决议，三名票委一致支持加息25个基点，为2016年以来首次出现三名票委同向反对利率决定。美联储主席沃什表示，如通胀继续高企，美联储将毫不犹豫采取行动，市场随即强化对9月进一步收紧政策的预期。

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