随着地缘政治紧张局势升级以及极端天气频发，主要生产地区的供应风险进一步加剧，全球粮价的上行压力正在向国内传导。联合国粮农组织（FAO）9月4日发布报告显示，8月全球食品价格指数升至2022年12月以来最高；同期国内玉米、小麦流通领域价格亦创近两三年新高。

供给端扰动仍在持续：俄乌互袭港口与货船，两国黑海地区粮食出口近乎停滞，出口能力损失超97%，CBOT小麦、玉米期货价格双双创三年多新高；美国气候预测中心已将今年10—12月出现超强厄尔尼诺的概率上调至95%。

国内价格与政策同时给出信号。国家统计局数据显示，截至2026年8月下旬，玉米（黄玉米二等）流通领域价格报2240.1元/吨，创2023年9月下旬以来新高；小麦（国标三等）报2395.3元/吨，创2023年12月下旬以来新高。政策端，8月28日表决通过的新修订农业法自2027年1月1日起施行，明确国家实施粮食安全战略、完善种粮收益保障机制；江西、湖南早籼稻与河南、安徽小麦最低收购价执行预案相继启动，为粮价筑底。

开源证券指出，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。中信证券认为，2026年是大宗农产品价格磨底、蓄势向上的元年，种植业板块估值有望切换为“红利+成长”的双重定价。

公开资料显示，粮食ETF永赢（158047）今日起发行，募集期为2026年9月7日至9月16日，紧密跟踪国证粮食产业指数（399365）。该指数从沪深北交易所上市公司中选取粮食产业链相关公司作为样本，覆盖上游化肥、农药，中游粮食种植与种业，下游粮油加工、饲料等环节。截至2026年8月31日，指数前十大权重股为隆平高科、北大荒、诺普信、神农种业、亚盛集团、农发种业、苏垦农发、登海种业、云天化、藏格矿业，合计权重47.6%。在粮食安全战略持续强化、种业振兴与生物育种产业化推进、全球粮价中枢存在上移预期的背景下，粮食产业链有望迎来政策红利与景气修复的共振。数据来源：Wind，国证指数公司。

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