前两天，我跟大伙儿讲了经济内循环。

很多朋友在后台留言称：

经济环境不好，根本赚不到钱，哪有钱消费？

房价那么高，钱都买房了，负债那么高，没钱消费！

确实，随着很多一二线城市的抢人节奏加快，越来越多人流入一二线。

工作机会被切割，楼市门槛在不断降低。

居民的平均收入虽然在升高，但物价也在升高。尤其是居民杠杆率更是直线飙升。根据数据显示：2015-2019年，居民杠杆率由40%快速提升到56%的高位，净增长16个百分点。

杠杆率，说白了就是借债占收入的比例。

这个比例越高，说明大家的还贷压力越大，如此负重前行无疑会影响消费，降低生活水平。

而对一个城市来说，杠杆率过高，也是个相当危险的信号。

因为在通常情况下，房贷是借贷的绝对大头。

一旦居民杠杆率达到市场可以承受的极限，市场下行压力必然加剧，银行等借贷机构的经营风险加剧，极端情况下，甚至可能诱发系统性金融风险。

而在我国，很多城市的杠杆率都已经处于高位。

最近，有机构从居民资金杠杆率和住户部门杠杆率两个方面统计了各个城市杠杆率的情况。

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2018年全国的住户部门杠杆率为60.4%，以此为标准，接近半数的城市“超标”。

居民杠杆率超标代表着什么呢？

通常来说，一个地区的经济越发达，就业机会越多，收入水平越高，那么当地人加杠杆的幅度可能越大。

因为他对未来的收入有足够稳定的信心，不必担心无法偿债。

除此以外，房价水平高，贷款余额自然也高；楼市政策尺度宽松，比如限购门槛低，二套房首付低，居民加杠杆的动力自然强，同时还会吸引大量的外地购房者。

从这些角度看：厦门、杭州、南京、深圳、广州等城市的杠杆率走高，就很好理解了。这些热点一二线城市，产业相对发达，提供稳定充足的就业机会，并不是危险最大的。

因为杠杆率走高而引发潜在危险，最严重的，是那些杠杆率过高，和经济基本面、收入水平等严重偏离的城市，需要倍加小心。

比如居民资金杠杆率99.5%的贵阳，81.7%的温州，77.6%的昆明等等。这些相对封闭、且无法受到核心城市辐射的高杠杆三四线，更容易暴雷。

这些三四线楼市的火热是源于一二线的限购措施，众多持币买房的人自然向周边三四线进军，加上三四线本身棚改货币化的推进，更加速了几年前各地楼市的火热。

随着棚改接近尾声，政策越来越严格，未来想在这些城市投资的朋友要警惕了，现在再买，极容易买在高点。还是需要小心谨慎，多观望。

小司一直跟大家强调现在房地产市场的城市格局已经分化。

房子不是不能买，问题的关键在于：你要买哪里？要买怎样的房子？

想要置换的，一定要选择更好的城市、更好的地段、更好的产品，而不是像以前那样，闭眼买买买！！！！！

现在已经到了割韭菜的阶段，别被股市割完再被楼市收割！！