白酒、新能源的加速行情已经持续了一个半月的时间，大小票的严重分化也持续了一个多月，这次的分化跟以前的二八分化有所不同，是宽货币的背景下，公募、外资从抱团取暖走向价值投机，再到加速泡沫化的过程。

其实大消费的行情从16年就已经开始了，五年的时间贵州茅台从100多涨到现在2000多，这是大消费的牛市，毋庸置疑，只不过在近期加速赶顶阶段的疯狂引发更多关注，但无论是价值投机，还是题材炒作，都离不开泡沫产生到泡沫破灭的周期规律，在泡沫中大家揣着明白装糊涂罢了。

现在大小票的巨大分化将加速泡沫的破灭，原因在于当红大票涨到越来越多的人受不了，不断抛弃手中筹码，追逐跟风，市场一致性决定了的，分化助推了大票的加速，并最终走向结束。当然，白酒出现小票那种断崖式下跌也不见得，更有可能是长时间震荡以时间换空间。

机构和外资真正改变市场的是投资风格的变化，由小而美到大而美审美的变化，但不要忘了，市场不只有白酒、新能源，各行各业都有龙头，只要沿着这个思路就会有机会，五年不动的中车，最近悄悄上涨30%，还有一批业绩不错，常年没行情中字头的股票，是有估值回归机会的。

半导体中的设备、制造、封测、车用电子，最近也在逐渐走出底部，是有资金悄悄盯上的，去年11月以来，芯片涨价、产能紧张的消息层出不穷，反倒二级市场表现极为淡定，没成交量的时候拉不起来，有成交量的时候，资金又不青睐半导体，科技股就这样憋了很久。

在前天的文章中我曾说过，60-100倍的半导体相对60倍的白酒，200倍的新能源更有吸引力，半导体设备、制造、封测是芯片涨价最受益的板块，标的在A股很稀缺，随着年报业绩预告开始披露，将真正检验公司的成色，真正好的公司会崭露头角，也会检验有的公司到底值不值这个价。

反正呢，拥抱泡沫没错，但也要坐得住冷板凳，漂浮不定，容易两面挨刮。