{1}技术面：截至当下，煤炭指数（000820）调整约2月，跌幅约-30%

图1： 煤炭指数 20211110 14:52 即时盘面（日线）——时间周期角度，调整相对充分

{2}消息面：凛冬将至+全球能源危机同时来袭

图2： 近期关于“60年来最冷冬天”的关注点

图3： 近期关于“能源危机”的关注点

解析：

{1}拉尼娜现象是太平洋中东部海水异常变冷的情况。东南信风将表面被太阳晒热的海水吹向太平洋西部，致使西部比东部海平面增高将近60厘米，西部海水温度增高，气压下降，潮湿空气积累形成台风和热带风暴，东部底层海水上翻，致使东太平洋海水变冷。拉尼娜现象出现时，我国易出现冷冬热夏，登陆我国的热带气旋个数比常年多，出现“南旱北涝”现象；印度尼西亚、澳大利亚东部、巴西东北部等地降雨偏多；非洲赤道地区、美国东南部等地易出现干旱。

——历来煤炭，石油和天然气被称为冬天里的“三把火”，每年年底都会炒作。而今年是异常冷冬，煤炭板块会不会表现更为强烈呢？

{2}能源危机的成因：在2020年，受疫情等影响，各国工业与服务业被巨大打击，全球的年能源需求量下降创二战以来最大降幅。能源需求下滑引发能源行业的整体收缩。可是，随着今年全球经济的快速回升，各国对能源的需求急速反弹，但是各类能源的供应却因种种因素一时难以跟上。

——据天风证券研报的观点：总体看，下游库存在补库期有所增加，预计可以在一定程度上应对用煤高峰时期。但供给增长有限，需求仍将维持高增速，预计四季度煤炭供需仍将维持紧平衡状态，从而支撑煤价高位运行。

（仅供参考，不构成买卖建议；股市有风险，入市需谨慎）