顶流基金经理之所以会赔钱，最主要的原因就是“被普通投资者绑架”了，但这并不是唯一的原因，被销售渠道“绑架”、被基金公司“绑架”，就连基金抱团也都是被迫的！
在上一期《》投资课中，我们谈到顶流基金经理之所以会赔钱，最主要的原因就是“被普通投资者绑架”了，但这并不是唯一的原因，这一期投资课我们就来继续聊聊顶流基金经理亏钱的其它原因。
01.基金经理被销售渠道“绑架”？
我们买基金一般是去银行或证券公司，这些是基金的销售渠道。而这些渠道往往为了业绩，会向基民强力推荐那些涨势较好的基金。而这些表现好的基金，一定是基金发售的赛道比较好。比如之前医药涨得好，大家都去发行医药基金，酒涨得好都去发行酒的基金，新能源涨得好就去发新能源相关的基金。
只有基金涨起来了，才能被很多基民看到并买入，但往往这个时候基金已经在高位了。
而渠道赚的是佣金，卖得多赚得多。渠道一方面会建议投资者赎回亏钱的基金，买赚钱的基金；另一方面又是典型的“店大欺客”，希望基金公司多发行市场上特别火容易卖得出去的基金。如果基金公司发的是那些冷门的基金，银行甚至都不会和他签约。这就是基金经理被销售渠道“绑架”了。
02.基金经理被基金公司“绑架”？
除此之外，还有一个更厉害的，就是基金公司。基金公司是需要用业绩说话的，公募基金考核的是基金经理的管理费，而管理费是按照管理规模来算的，也就是说基金卖得越多获取的管理费就越高。
一个基金公司的老总，下面有两个基金经理，一个基金经理的业绩很好，股价已经涨得很高了，是受市场欢迎的；另一个基金经理做得比较差，买的股票可能正好处在底部，正是建仓的最好时期，但到市场上可能卖不掉。这个时候，基金公司的老总，会首先发行涨得好的基金，因为到市场上可以卖得掉。
同样的，如果市场上那些在赔钱的基金经理，现在发基金，也是卖不掉的，因为投资者肯定会支持那些涨得好的基金。这个时候，其实就助长了“基金经理被基金公司绑架”的情况。
此时，即使基金经理说基金价格太高了，在高位建仓风险很大，基金公司的老总大概率也不会停售该基金。因为基金公司的老总首先要考虑的是基金公司业绩，不会就此放弃这个好卖的基金。
也就是说，基金经理不仅会被普通投资者“绑架”，还会被销售渠道和基金公司“绑架”，从而被迫做“倒金字塔投资”，导致亏损严重，这就是中国公募基金的致命弱点。
当然，有时候会有公募基金经理说价格太高了，不让申购了，让基金停售一段时间，这是非常负责任的行为，但这样的基金经理在市场上是很少的。
正是因为公募基金存在这样的弱点，如果投资者能够克服自己，不做倒金字塔投资，我们是建议投资者自己做股票的，这样不会被别人“绑架”，反而可以做到高抛低吸，而不是被迫做追涨杀跌。
03.基金所谓的抱团，也是被迫的！
当某个板块涨得好的时候，相关的基金更容易发得出去，基金经理也会被迫买同一类型的股票，自然就抱团了。
而抱团的股票涨了，可以说是“英雄所见略同”，也可以说是“成王败寇”，但这也是被迫的，为什么这样说？
我曾筹建过两家公募基金公司，认识很多基金经理，他们有时候真的很苦，经常会有那种“报国无门”的感觉。就是某些股票明确可以买入了，但由于手上没资金，基金也发不出去。那种“上战场没子弹”的感觉，让人感觉很不舒服。
所以，很多时候不要简单地去指责基金经理，基金经理确实有比我们普通投资者强的地方，但他又是被普通投资者“绑架”的，很痛苦。所以，对基金要一分为二的来看，清楚基金经理背后的处境，知道什么时候可以买，什么时候可以抛，这样才能成为一名合格的投资者。而无论是做股票还是买基金，最重要的都是提高自己的认知，凡事做到心中有数，才可以提高投资胜算。
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