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上期讲到了，人身险信披新规（征求意见稿）发布后，分红险与万能险演示利率形式由高、中、低三档调整为最低利率和预期红利或结算利率两档演示。

综合考虑近些年保险行业平均投资收益率情况（约为5%），为降低险企经营及偿付风险，设置分红险最高红利利益演示为4.5%减去产品预定利率。

那么，万能险最高演示利率的“4%”又是如何设定的，与分红险原理相同吗？

下面请华博精算师继续为大家解答：

其实，万能险原理与分红险类似，相当于每个月分红的分红险。

*分红险每年分红一次，万能险每个月公布一次结算利率，万能险结算利率中超过保证结算利率的部分可以大致等同于分红险的“红利”。

但万能险与分红险也存在差异：

首先，万能险相比分红险更为透明，需要每月公布结算利率，若无法达成演示目标，一定程度上会影响公众的信赖度。

同时，万能险可以灵活支取，流动性更高。因此保险公司在资产配置时更注意流动性，所以在理论上客户收益率应该低于分红险。

然而，由于市场竞争较为激烈，实际利率需要公示，演示高一些才有助于吸引客户。

因此，万能险结算利率也不能太低，与分红险相当较为合理。

分红险演示4.5%，但从客户角度来看，实际拿到可能是4%左右，这样看来，设置万能险4%的演示上限还是较为合理的。

此外，本次人身险信披新规条款中，还有很多变化值得关注。

例如，投连险的悲观演示假设投资回报率不得高于-1%；

新增普通型长期人身险的信披要求及转保与理赔相关规定...

新规的实施，将进一步促进信披工作的透明化、公开化，大力整治销售乱象，降低保险市场信息不对称，保障消费者权益，从源头上杜绝欺骗行为，维护良性发展趋势。