按语：当代集团为定向增发人福医药等而通过一家金融交易平台曲线设立定向增发理财产品，本文作者正是其中的理财产品投资人之一，所讲述的是自己的真实亲身经历。

自从全球新冠疫情爆发，不确定因素增多。本人具有一定投资经验，希望能将投资投入到保本保收益的领域，利息低一些没关系，要确保本金不受损失。经过原来银行的客户经理推荐，推荐了一个股权定向增发投资项目，承诺保本年化收益6.5%，两年后到期根据股价情况，最高封顶15%年化收益。我想了想，觉得这是个类似“雪球”产品，提供结构化收益，最低保本6.5%，看了一下定向增发的两家上市公司，分别为人福医药（600079）、三特索道（002159），基本面还不错，值得投资，就相信了客户经理的推荐，出于对客户经理的信任，没有对投资架构和底层深入了解，就购买了相应的投资产品。结果没想到，这一下就入了投资陷阱。正是应了那句老话，你期待的是比银行收益高一点的利息，人家惦记的是你的投资本金。

人福医药（600079）为上市医药公司，控股股东和实际控制人为武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称当代集团）（控股27.98%），三特索道（002159）为上市公司，经股权穿透，控股股东和实际控制人为武汉当代科技产业集团股份有限公司（控股41.35%）。2020年10月16日人福医药获得证监会定增批复，发行数量89047195股，定增价格 11.23元/股，2020年9月14日三特索道获得证监会定增批复，发行数量38634659 股,定增价格9.4元/股。

当代集团资金紧张，定增的股权无足够现金买下，于是开始计划通过向个人投资者融资方式解决。当代下属有两个自融机构，分别是武汉当代天信财富管理有限和武汉喆信投资管理有限公司（以下简称武汉喆信）, 当代集团首先找到其一致行动人武汉恒健通科技有限公司（以下简称恒健通），用武汉喆信与恒建通的借款为底层架构，通过借款形成债权。将债权在广东省的某金融资产交易中心（以下简称广某金所）挂牌，吸引个人投资者投资来进行融资。

从2020年11月27日起，武汉喆信开始把三笔款2亿、5000万、1亿分别借给了恒健通，借款协议里明确了资金的用途为补充恒健通的流动性资金使用。当代集团、武汉喆信、恒健通又秘密签署了一份三方备忘录，约定了担保金额、资金用途、定增价格、利率以及结构化收益的安排，约定此笔资金给予当代集团参与定向增发，并设计结构化收益：固定利率6.5%，及结构化利率为解禁后人福医药市场价与定增价11.23差价的8%，封顶年化收益15%。这份材料涉嫌违规无法在广某金所备案，所以未在广某金所备案。在广某金所备案的是借款合同，展现在投资人面前的也只是借款合同。同时当代集团致广某金所的《不可撤销的担保承诺函》还明确了为本广某金所挂牌产品提供担保。

由于广某金所没有资格向个人销售、转让、推广业务产品，当代集团通过其在广州注册的广州天信财富管理有限公司将全国各地的个人投资人包装成合格投资者，让投资人签署《入会申请（自然人）》，个人投资者成为会员，个人投资者就可以购买这个定增产品了。

当代集团通过其子公司天风证券，帮其出具了一份关于人福医药非公开发行股票募集配套资金的合规性报告，以此向证监会证明定增的资金是其合法的自有资金。同时当代集团利用其在国内各地的天信财富公司，向个人投资者发售该定增产品，并承诺保本年化收益6.5%，投资期限两年，到期后根据人福医药和三特索道的股价进行浮盈分配，封顶收益年化15%。

2021年2月人福医药公告，当代集团参与增发成功，此时人福医药的股价在27元/股，当代集团浮盈已达到240%。投资人此后按季度也能收到6.5%的年化收益。

2022年4月8日当代集团公开市场债券违约,针对定增产品2022年6月20日出现了第一次利息违约，人福医药的定增的浮盈还在40%以上。

目前，当代集团告知个人投资者，因公开市场债权违约，涉及个人投资者57亿元非标产品债权无法兑付，同时集团还有600多亿公开市场债务需要解决。当代集团将2020年11-12月份销售的定增产品也定性为非标产品，与57亿元非标产品债权一起兑付（包括打包一些资产），基本上拿到现金的比例非常低，截至目前每位个人投资者只收到6万元债务偿还。全国涉及投资者95名，涉及金额2亿元。目前人福医药股价18.65元， 三特索道股价11.26元，分别比定增价格溢价40%和17%，定增融资方当代集团可谓是赚的盆满钵满，当代竟然开始否认定增，要把对应的投资者收益打包到57亿的债权中去，光天化日、朗朗乾坤，竟然不惜冒着定性合同诈骗、商业欺诈的风险，来收割无辜的个人投资者。

根据已掌握的证据，人福医药和三特索道非公开发行股票中涉嫌存在多种违规违法行为：

1、在人福医药非公开发行股票募集资金合规性报告公告中武汉当代集团承诺认购资金为自有合法资金，不存在代持、结构化安排。但从真实情况来看，武汉当代集团通过层层嵌套，利用结构化的收益吸引投资者，违规向社会融资。

2、天风证券作为联合主承销商，向中国证券监督管理委员会提交《关于人福医药集团股份公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之非公开发行股票募集配套资金发行过程和认购对象合规性报告》，该报告第四节第一段表述，“当代集团用于认购本次发行的资金为其自有资金或合法自筹资金，认购资金来源真实、合法、合规；认购资金不存在代持、结构化安排或者直接间接使用人福医药及其关联方资金用于本次认购的情形”。此结论与实际情况不相符，承销券商未开展尽职调查，存在包庇嫌疑，并向证监会提供虚假资料。

3、底层标的武汉喆信与恒健通之间的借款不真实存在，实则以此虚假债权在广某金所挂牌向社会募集资金用于当代集团参与人福医药、三特索道非公开发行股票使用。武汉喆信转让债权合同中【合同编号为（2020）ZX借HJT-(02～04)号】，借款目的为补充流动资金，借款金额分别为贰亿、伍仟万、壹亿，借款均未在产品挂牌时时间发生，且借款目的不对应，为虚构债权。武汉喆信（武汉当代科技集团的子公司）涉嫌欺诈，武汉当代科技集团涉嫌使用非法集资参与非公开发行股票，人福医药和三特索道所募集到的资金也属于非法融资。

4、参与非公开发行定向增发的若干主体，均为当代集团关联关系公司，其中武汉喆信为当代集团子公司，恒健通（替当代集团代持天风证券股份）为当代集团的一致行动人。当代集团通过违规违法的手段募集基金，坑害广大投资者的利益，是有组织有预谋的犯罪。天风证券作为武汉当代集团的关联关系方，存在巨大利益输送。

天风证券董事长余磊和当代集团关系非常密切，2021年4月之前余磊还同时兼任当代集团的高管，余磊现如今依旧是当代集团的股东。