作者｜孙斌 编辑｜寒彦 制作｜小面包
真相无外乎数据，而数据却未必是真相的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考。
——过去24小时特别解读
8月10日，波音787型梦想客机又开始交付了。当然，这个内部洗手间宽敞到足够容纳一个标准尺寸轮椅的超大家伙的买家，绝不可能是中国航司。
自去年5月以来，波音787型已躺平了15个月。而美国航空（American Airlines）是其重出江湖的第一站。
西雅图的收银机再次叮当作响同时，美国7月CPI、核心CPI增速自报双双回落，其中CPI同比上涨8.5%，好于市场预期的8.7%，较前值的9.1%则大幅下挫60个基点。值得注意的是，当月能源、机票和二手车价格的下跌带动了通胀下行：整体能源价格指数下降了4.6%，汽油价格指数环比跌了7.7%——这也是2020年4月以来的最大跌幅。
有“新美联储通讯社（Fedwire）”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文表示，通胀和经济活动数据可能会指导美联储在9月20-21日的FOMC会议上加息50个基点或75个基点。如果8月CPI数据证实价格压力正在缓解，将为美联储在9月份加息50个基点敞开大门。
8.5%，这是一个足以令全球市场变盘的数字，但事实却很值得推敲。8.5%希望证明，美国CPI已结束了连续16个月的增长，核心通胀势头见顶。另外，随着中国PPI继续下行，太平洋西岸出口价格势头也摸到了天花板，并且，该数字往往领先于美国通胀表现。
作为当事方之一的美联储，刻意安排了两场CPI发布后的演说，意味深长。
鸽派官员明尼阿波利斯联储主席变脸超级鹰派，认为联储会在通胀仍然高企时就降息的想法是不现实的——美联储将一路加息，直到通胀缓解。而芝加哥联储主席埃文斯更表示，通胀水平仍然“高得不可接受”。
从黄金，美股、美债的表现上可看出，投资者或存在重大误读：金价在CPI数据公布后大幅上涨，突破1800美元，但三个小时后悉数回吐涨幅，最终收于1800美元下方；美股三大指数仍旧以上涨作收，但如果看1小时图，所有的涨幅都是在开盘的1小时内取得的，之后是横盘整理态势；美债方面短债上涨，长债下跌。
美通胀与我们有关系吗？24君提醒可以看两组信息：第一，“世界义乌”的YQ，第二，箱包指数。
据11日上午金华市新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会消息，截至当天9时，义乌“8.2”疫情发生以来累计报告本土新冠病毒阳性感染者500例，其中41例新冠肺炎确诊病例、459例新冠病毒无症状感染者。
对了，胡前主编还在那里的大排档大快朵颐呢。
经该市疫情防控指挥部研究，决定自11日0时起实行临时性全域静默管理3天。并非高风险区的“其他地区”，同样实行“足不出区”。
短时间内，小商品批发看起来是要“波音式躺平”了。至于外贸单影响几何，还得看之后数据。而距离义乌200公里的平湖，乃全国三大箱包生产基地之一，此前所有的箱包工厂都在连轴转赶订单。有企业平均每天发往国外的集装箱达到近20个，最多时，一天要发出40多个集装箱。不妨对照下，去年这个时候当地每天发出的集装箱不足10个。现在，平湖箱包的订单已经排到了年底，每个厂子都在加钱招人。
海关总署数据显示，2021年上半年，箱包类出口货值是38亿美元，两年前同期是33亿美元，而没有疫情的2019年，是54亿美元。外国人买箱子的热情，眼看要超过疫情之前。
今年上半年，中国出口的所有箱包里，美国人买得最多，占了将近两成。若深作计较，所谓箱包类，还包括烟盒、眼镜盒、照相机套，还有牛仔们最爱的枪套。而在海关总署的数据统计页面里，有单独的眼镜类数据，去除掉有矫正、远近视等功能镜片，剩下的属其它材质和功能镜片。
2019年上半年，其出口量大约是5.5亿片左右，赚回了近4亿美元外汇。2020年上半年，这两个数字萎缩成了4亿片和3.1亿美元；去年上半年分别是5.7亿片和5.1亿美元；今年上半年又暴涨到了6.7亿片和6.7亿美元。按金额算，是疫情最凶猛的2020年上半年的两倍还多。
有专家分析这种商品需求暴涨时，使用了一个拗口的词汇——海外居民生活半径恢复。说大白话，不就是出去旅游么？
这里，24君一方面要提醒的是，我们关着是为你等乱跑提供生产，可别忘了，其中有多少是贴牌生产，义乌、平湖目前能提供多少，而浙江人的外贸公司又从江苏，广东拿了多少货。如果我们这头的YQ控制不住，欧美人满世界（当然，除了我们的地界）跑必备的包包、眼镜，谁来造？
还有一个附加因素，82岁佩老太窜行之后，中美关税谈判可能要打伏笔了。此前，美国正研究豁免部分中国货关税，以降低通胀的可能性。不过这一周多已只字不提，特别昨晚公布的CPI或让华府相信通胀压力已有所纾缓。为了中期选举，老拜很可能因为海峡两边争拗在关税问题上更多犹豫，而这些因素的叠加都会给双方贸易带来不可抗的影响。
话至此处，则是今天的第二个话题，热出天际半导体。刚刚通过的法案中美方将先进制程的边界从10纳米向下延申到了14纳米。有分析认为，这是盯上了华为的中低端机型，意思就是逼的你没活路。毕竟，当下连荣耀年底前即将发布的折叠机型MagicV2都在用台积电4纳米工艺的骁龙8 Gen2。骁龙谁家的？高通！
华为那最近发生了不少事情，比如上海28nm芯片厂预计年底能跑通，比如自建了一个封测厂，再比如预计在明年之前能够落地3-4座芯片厂等等。这背后其实都是一句话——自主可控。业内认为，在华为芯片厂出来之后，华为手机大概率能够“复活”，包括前段时间传闻要出的P60，还有机会的。
这恰是近期半导体赛道的一条主线，解决的是从无到有的问题，走的是成熟制程这条路，包括芯片和测试等产业链都在尝试，最受益的应该就是相关龙头。而对于设备类公司倒不那么利好。原因是，芯片厂代工产能一旦松动，行业加工率就会下降，小芯片厂会面临短期资本开支收缩，顺便影响到半导体设备板块整体估值情绪。
半导体的第二条主线是经济复苏赛道。由于家电类芯片企业去年没怎么涨价，至今年自然也就没有什么降价压力，因此风险也相对较小。在这基础上，观察家电芯片类公司，其库存情况就相当关键了：谁的库存更低，谁就更有可能在下一轮修复中率先受益。
另外，模拟器件板块，对应龙头是圣邦股份等；中低端功率板块，对应龙头是士兰微等；服务器板块，对应龙头是澜起科技等。这些赛道的问题是今年Q2或Q3会有降价和库存压力，导致企业毛利率下滑，甚至连环比也有下降压力。但长期来看，这些压力最终都会熬过去，可能到了四季度就好起来。
8月11日的半导体板块上，一方面是Chiplet概念股继续走强，而久久没有起色的果链概念股盘中则强势拉升。午间收盘，正业科技、领益智造、科瑞技术、宏和科技、新纶新材、宇环数控等近10股涨停。消息面上，天风国际分析师郭明錤在社交媒体发文称，预计iPhone 14系列机型平均售价将上涨15%。连带，郑州富士康都在加码招人，不多给签字费就没人来。
是啊，拜登的故事就是这么说的，芯片回流稳住了，美国电子科技产业就稳了，而芯片稳 ，苹果的安卓对手盘市占率继续下滑，供应链成问题，那苹果才能大发利是！
但或许连苹果也没想到，凭借十年前一部甄嬛传，京城朝阳姚家园一角的乐视仅剩的四百名员工，也能活得很润。当然，前提是当年贾老板有先见之明，廉价拿下了那么多IP版权。
原来，大屏才是在小屏拼的你死我活之际，一处令人忽视的世外桃源。
然而当下，再富贵相的钮祜禄娘娘，也架不住自家亲妹浣碧的连环坑。明明靠着多年前买断的版权岁月静好，却不想1009公里外南京城中的那只“熊猫”啃人上瘾，以至只能长叹一一朔风如解意，容易莫摧残。
8月10日，乐视超级电视官博发布公开信，强烈要求南京中电熊猫正视自身问题，切实承担售后责任，履行售后义务，保障乐视电视用户的合法权益。
该公开信显示，2019年初至2022年3月,南京中电熊猫已完成39万台乐视电视的生产与交付，累计合作金额4.3亿元。乐视方一直采用“预付定金+全款提货”的交易模式，但自2020年7月起，中电熊猫受托生产的型号为Y43、F43产品及F55型号产品，在使用半年时间左右,频频出现屏幕横线、竖线及漏液问题，前两款43寸电视液晶屏不良率接近20%(行业不良率通常不到2%)，严重超出双方质量协议约定的1.8%的标准。部分质量低劣的产品进入市场后，用户投诉如雪片般飞来,要求维修、退货的电话应接不暇。
自2020年8月来,乐视方一边敦促中电熊猫积极作为，一边先行垫付相关售后费用解决用户诉求,至今换屏数量达11590台，换机数量达2160台,预计后续还将换屏6300台。乐视叹苦说：这两年《甄繯传》带来的收入，都被南京“熊猫”当竹子给吃了。
有趣之处在于，乐视人的姿态很卑微：“我方正视自身曾出现过资金问题,曾给供应商造成巨大伤害，正因此我方更加深刻理解‘信誉’二字的重要。贵方推卸责任,我方就必须兜底，先行解决用户诉求，这是乐视电视对用户的态度和责任。”
真是句句诛心。作为国内最老牌的电子科技集团，熊猫集团控股的南京熊猫电子股份有限公司早在1996年就已分别在港、沪两地上市，系国内第一家拥有H股的上市公司。曾经的熊猫牌亦是中国电子行业第一个“中国驰名商标”，迄今已有50年历史。即便是熊猫中电开业时的2007年，那时的“贾布斯”还刚刚将电信外包3G业务打包在新加坡上市。
15年前，贾老板和南京熊猫地位不对等，15年后，他的徒子徒孙们即使身揣甄嬛娘娘的保命符，与国企的地位依然不对等。
这里，要多提一句咪咕。兴许贾老板在当年花大价钱购买NBA版权时，不会想到如今的小屏差点三分天下，除了腾讯、抖音，半路又杀出来一家中移动，而鹅厂体育由于半路杀价，从乐视手上拿得了比向NBA直接购买版权更好的价钱，但这种美日子并没过多久，借助冬奥，几百万买来的王濛现象级表现彻底擦亮了咪咕的招牌。而在用户黏性提高的过程中，其从2018-2022年，还分别拿下俄罗斯世界杯版权、东京奥运会、2020年欧洲杯、2022年北京冬奥会、2022年卡塔尔世界杯版权。就在10日，市场传出消息，西甲版权也已被咪咕拿下，一签3年，每年约450万美元。
24君说个数大家品品：咪咕去年入账46.8亿，光世界杯版权就支出60亿。据说，这一位大玩家如今内部还不设利润考核，就是埋头“买买买”，眼热到大厂人纷纷投靠。气粗啊！
你看，小屏已经卷到一众大佬齐卸甲，而今尚有气力者，或唯有咪君和抖君，连一度很有想法的央视网都心生怯意，更休提曾设想从“小”至“大”一条龙的小米和华为。别忘了，中国移动还早早认购了芒果超媒的股份，并在去年增资成为后者第二大股东。从小屏到大屏，咪咕早晚杀完小屏吃大屏。也不看看人家正经央企“铁帽子王”的身份，可比果郡王牛多了。
半导体，电子消费品的市场够卷，殊不知房企美元债的市场，更卷。
8月10日，民营房企旗帜龙湖突遇股债双杀，日内市值蒸发逾200亿人民币，相当于跌掉了一个融创。其原因也过分简单，瑞银将碧桂园和龙湖评级从买入下调至“中性”，碧桂园目标股价从6.6元调至2.7元，龙湖从53元降至25.7元。
业内评价，瑞银这份研究报告滞后且不专业。
首先，股价评估滞后。这份报告提出不看好龙湖、碧桂园、旭辉的理由大致有四：由于销售额下降，上半年限制现金消耗11%到41%；断贷导致房地产销售复苏可能会推迟；地方政府加强对售前托管账户的监管，以确保财产交付；债券再融资困难。
其通过上半年龙湖、碧桂园等房企的下跌销售数据，和历史现金流情况，测算出了他们可动用现金规模减少的大概数字。但反过来又算了下说，下半年继续维持现在的销售情况，这几家房企可动用现金依旧够用。
单一数据，什么也证明不了。瑞银估算上半年龙湖自由现金少了62亿，是不是因为上半年龙湖拿去买地了呢？查下便知，龙湖上半年买了160多亿的土地。
再说销售额下降，瑞银可能没有注意到，龙湖前四个月销售额同比减少43%，而七月单月已经收窄到4%？此外，瑞银还非常斩钉截铁地表示，断贷事件会影响下半年房企销售额。而这事，大家都念叨小半年了。
难道就因为是中国房企尤其民营房企，因为同一件事，必须下跌double？
瑞银研究员到底做不做市场调研，只有他们自己知道。比如他们很看好半国企的万科，相信其能够获得银行融资。和万科平均融资成本一毛一样的龙湖，心里肯定万马奔腾。
在昨晚龙湖集团管理层召开投资者电话会上，龙湖集团CFO赵轶称，“非常关注现金流安全”，目前年内到期的债务基本已还清，下半年计划主动偿还将于2022年到期的银团贷款和其他债务。大老板吴亚军则表示，“杠杆比较高的企业已经尝到应有的教训、付出了该付的代价，这个时候还是要让行业回到健康状态”。
做空报告+商票谣言，这看起来是很典型的做空机构的惯常操作手法。在龙湖之前，远洋、金地也有类似的遭遇，它们同样是相对优质的蓝筹房企。从数据来看，在今年5、6两月，针对龙湖每天的做空比例大多在10%左右，但7月份以来，每日做空比例超过20%成为常态，高的时候能达到41.37%。
在港股上市的龙头房企中，碧桂园的市净率仅为0.23，央企中海、华润置地的市净率分别跌到了0.52、0.79，万科的市净率也仅在0.55。而即便是在8月10日的大跌之后，龙湖的市净率——0.83。
换个角度，龙湖集团的股票有很大的做空空间。而从年初至今，连碧桂园等房企的远期债券价格都下挫至30美分左右，即干到了“破产价”的3折。龙湖集团美元债价格则还在90美分以上，远期的几只债券也在60美分左右。好猎物！
做空房企的成本其实很低，且随着行业走弱，能够做空的对象越来越少，这也使得“秃鹫们”将目光不断地拓展到了头部优质民营房企。
龙湖在财务上算是非常谨慎，连续多年三道红线都处于绿档，现金短债比更是行业最高水平，大约为4倍。恒隆集团董事长陈启宗就认为，吴亚军的公司虽然不是行业里最大的，但是最好的之一。
24君得提醒一下，2021年3月“比尔黄大闹华尔街”后，瑞银在4月27日发布了2021年一季度财报显示，爆仓事件对股东应占净利润造成了4.34亿美元的影响。而另一家机构瑞信表示，由比尔•黄运营的家族基金Archegos爆仓导致该行损失约47亿美元。前事不忘后事之师，当年比尔•黄爆仓的，可就是历历在目的中概股，而昨天，港股市场上大家还是听风就是雨，今早，龙湖港股开盘大涨10%，截至午后14：40左右，龙湖股价涨幅收窄至4.78%。
刚提及了对冲基金圈全球亏钱最快的男人，这里，还得关注下场外期权事件的最新进展。据财新方面今天披露，近期的市场传闻，是时隔数年毫无相关的两独立案件被“移花接木”。
据知情人士透露，近日，被南方某地警方带走的相关人员并非公募基金经理，此案实乃数年前南方某地方证监局从日产监管中发现线索，属于藏身企业法人背后的游资行为，利用场外期权实施股价操纵，与公募基金并无关系；
而某基金公司固收经理近日离职，也并不因“老鼠仓”，而是被另一地警方办案。两地有关部门介入时间巧合，让两个独立案件发酵成了“涉及300多个基金经理”的耸人传闻。
业内人士指，中国衍生品市场不大，场外期权不可能同时正好有反方向、同金额、同标的情况，基本上找不到对手盘，所以现在券商场外期权的对手方都是一对一的机构客户，并非撮合交易。因此卖出一个看涨期权后，券商往往自己需要做对冲交易。但不要忘记，场外个股标的都来自两融，券商在接单时出于风控考虑基本只做大票，一个基金经理要想撬动大票的价格，很难。而做“老鼠仓”需找小票，而如果券商觉得这票太小，多半拒单。
另在10日晚，ST海航公告称，收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，对该公司处以合计300万元的罚款，并对原董事长谢皓明和原董事长、现任董事徐军等11名高管予以处罚。
目前，海航控股的资产负债状况已十分严峻，急需注资。2022年7月14日，海航控股发布业绩预告称，受新冠疫情反复、航油价格上涨等因素影响，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净亏损为119.5亿—129.6亿元，净资产也将转为负数，预计2022年上半年末归属上市公司股东的净资产为-32.5至-42.6亿元。
消息人士透露，新股东方大集团正计划通过非公开发行方式向海航控股注资，以解燃眉之急。但仅依靠方大现有资金，不足以彻底解决当前困境。因此，方大集团近期多次给海南省政府打报告，希望通过划出部分债务的方式以降低负债压力，其中主要包括288亿元共益债。此外，方大集团还有意申请200亿元民航应急贷款。不过，调整债务和应急贷款的计划需要债权人和银行配合，难度较大。
另在近日，从某航司传出消息，通知7月起绩效考核周期由季度考核调整为月度考核；个人绩效考核结果调整为：A、B+、B，C，D，奖金兑现比例为120%，110%，100%，60%，0%。季度考核转为月度考核，绩效考核的频次更高了。而在这个调整政策出来后，该公司内部就有消息传出，称7月绩效是按B或B+计算的，但后面80%的员工个人绩效是C，也就是80%的员工绩效奖会降40%——这是先麻痹大家，后面再温水煮青蛙，变相降薪啊。
回看盘面，8月11日，A股三大指数高开高走，均涨超1%，沪指上涨1.6%，站上3280点，创业板指涨超2%。个股方面整体涨多跌少，两市超3600只个股上涨，超80只个股涨停。
沪指收报3281.67点，涨幅1.60%；深成指收报12474.03点，涨幅2.05%；创业板指收报2721.49点，涨幅2.37%；科创50指数收报1173.14点，涨幅1.47%。
两市成交额重回万亿关口，沪市成交4273.99亿元，深市成交6392.75亿元，两市合计成交10666.75亿元，较前一交易日的9661.78亿元明显放量。北向资金净买入超130亿元，结束连续四个交易日净卖出。
智能音箱、苹果概念等消费电子概念早盘领涨，国光电器、立讯精密等涨停，蓝思科技涨近8%。券商板块午后接力强势领涨，国元证券、南京证券、华西证券等先后封板。芯片板块继续活跃，大港股份收获八连板，韦尔股份涨超7%。
盘面上，板块全线上涨。非银金融领涨，涨超4%。电子、传媒、医药生物等板块涨幅居前。
港股面，阿里巴巴尾盘前涨近4%，阿里巴巴大股东软银集团宣布，董事会同意结算至多2.42亿份阿里巴巴美股ADR的远期合约，预计交易总收益达4.6万亿日元(约合340亿美元)。
ATMX中，小米最新涨逾4%，美团涨逾3%；腾讯逾2%。中芯绩前涨4%；华虹半导体涨逾7%。舜宇盘中涨幅一度接近8%，高見120.3元；瑞声涨近4%，高见15.2元。
中移动将于今日公布业绩，尾盘港股微跌0.19%。A股涨幅0.97%。
今晚6点10分，雷军将发布个人讲话，其在个人微博发布视频表示，其公司的账上必须留出来能发18个月工资的现金。“有一次公司发不出工资，我焦虑很多个晚上都睡不着觉。以至于后来，我一定要在公司的账上留一笔现金，就是天塌了都不许动，就是要确保能发18个月的工资。”
日有所思，夜游所梦，雷总所指，大家都明。
我是作者孙斌，感谢大家捧场哦～
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