剧作家乔治·萧伯纳曾说过：“在各行各业，都是内行欺负外行。”所以千万别被那些一夜暴富的神话所蒙蔽了。

目前A股市场上最贵的股票非茅台莫属了，而且茅台的股价在“A股最贵”的这个位置上可以说是经久不衰。虽然曾经也有过不少上市公司的股票价格超过茅台的，但基本都是昙花一现。在过去13年里，茅台的股价虽然也有过一些比较大的回调，但整体保持着上涨趋势。

假如在13年前买了10万的茅台股票，到现在为止应该有多少钱了？

回到13年前，也就是2009年5月，当时茅台的股价大概在75元/股左右，10万元大概可买到1330股。由于30股没法买，所以我们就只能买1300股，这里，我们就用1300股来算。目前茅台的股价在1500元/股左右，1300股就值195万，相比10万的本金增值了19.5倍

所以如果13年前买了茅台的股票并一直持有的话，就跟一代投资大师——巴菲特（平均投资收益20%）都有的一拼了。

这是不是买茅台股票的全部收益呢？还不是！

在过去13年里，茅台一共进行了12次分红。在这12次分红中，茅台的股东每10股可以累积获得1044元的现金股息，也就是每股104.4元的股息，1300股就可以获得135720元的股息收益。不过这个收益是税前的，还得缴纳个人所得税。股票持有期限超过一年的所得税率为5%，扣税之后的实际股息收益就是128934元，四舍五入后就是13万，加上之前的195万就是208万了，但这仍然还不是全部。

除了现金分红之外，过去13年里还送了3次股，累计送股数量为每10股送3股，持有1300股茅台的股票就可以分到390股。这些股票以现在的价格计算，价值可达59万元，加上之前的就是264万，这基本上就是全部的了。

10万的本金13年净赚264万左右

从上面可以看出，投资股票的收益并不只有股价的上涨，还有现金分红和送股。只不过因为股价上涨收益来的快、来的多，所以很多股民就只看重这块收益。从茅台的股票收益组成上也可以看到，现金分红的收益是最低的，这些收益跟总收益比起来不算什么。但要知道，一家上市公司之所以能持续的现金分红，就说明这家公司经营的很好，能持续的盈利，而这才是支撑股价持续上涨的最主要因素，没有这点，股价何来持续上涨？

有人说在中国A股市场上，股价的上涨跟基本面没多大关系，可有谁能找出一只基本面不好的股票，能像茅台这样能持续上涨的？

绩差股的股价或许在某段时间里也能被炒上去，但如果没有业绩支撑，最终也只是过眼云烟，难以跟茅台这类股票一样经久不衰。由此可见，价值投资在A股市场上并不是没用，而是我们太急功近利，没耐心去做价值投资而已。

投资和投机的区别

很多人搞不清楚投资和投机的区别，其实是完全不一样的。投资是赚企业成长的钱的，投机则是赚交易对手的钱的。投机者交易的标的仅仅是筹码，不在乎其内在价值，只在乎有没有人高价接盘。而投资则必须关注标的的内在价值，而不在乎有没有人高价接盘。只要企业内在价值增长了，自然能够卖出公道的价格。

但是股市的价值投资者，往往会利用市场的错误谋求超额收益，公司低估时买入，高估时卖出，除了正常的内在价值增长之外，还要赚取估值变动的超额收益，这一部分超额收益难说不是投机。因为也是赚的交易对手的钱。

因此很多投机者不承认价值投资的存在，认为不过是长期的投机而已。对于超额收益这一部分，理解成投机也可以。投机赚的是对手的钱，理论上就是赚的概率的钱。投机不存在确定性，就是赚胜率和赔率。胜率可以不高，但是赔率必须高。

《专业投机原理》作者斯波朗迪说有三分之一的胜率就非常不错了。而《黑天鹅》的作者塔勒布的胜率可能只有个位数，他是赚小概率事件的极高赔率的钱的。投机者如果不精算胜率和赔率，就是瞎折腾，完全凭感觉操作，让情绪控制交易，追涨杀跌是注定要失败的。

投机的核心是仓位管理，而绝对不是预测，预测是亏损之源，必须对此有深刻的理解。市场短期是不可预测的，人心难测。基于博弈论，客观事实并不难推测出确定性结论。有些交易者就是要反其道而行之，专门和市场作对的。

投机要根据事实判断自己的优势，判断不是预测，很不一样，判断只对过往事实负责，不推测未来。如果优势对自己有利，就可以下注。投机押错是难以避免的，甚至是家常便饭。押注错误就要用仓位来纠错了。没有仓位纠正不了的错误。投机第一定律就是每次下注都必须是小仓位。

控制风险是第一位的。必须设定最大风险值，亏损绝对不能超过最大风险。只有小仓位才能理性操作。斯波朗迪操作杠杆投机，每次出手不超过3%的仓位，最大一次亏损总本金的20%。海龟交易法也是杠杆交易，任何一次下注的最大风险都不超过总本金的10%。因为投机只能小仓位下注，如果操作没有杠杆的A股，每次押注不超过10%的仓位为好。补仓以后最高仓位不超过20%为好。这样即是跌50%，风险也只有10%，可以始终保持理性操作。

所以投机是赚不了大钱的。只图个娱乐而已，投机游戏本来就是娱乐罢了。斯波朗迪百万美元以上的本金一年也就赚几十万美元而已。海龟们也没有赚多少钱。

投机第二定律，专业投机赚不了大钱。要想赚大钱，只有唯一的一条路，就是重仓博巨幅。必须重仓，必须巨幅，这是一个简单的乘法问题。没有第二条路径。当然高杠杆的投机交易也可以赚大钱，但是那是豪赌，不是专业投机，专业投机利用大数定律，赚概率的钱的，不是豪赌，完全不一样的。

而重仓只能是价值投资。只有分析清楚标的的内在价值才敢于下重仓。所以想赚大钱就只能做价值投资。而投机则是赚小钱钱的娱乐游戏。

在股票市场中获胜，这无关乎聪明才智，全在于投资者的方法、原则和态度。

认识很多非常自负的操作者，言谈时雄心万丈，举足间踌躇满志，顺手时觉天下财富若掌中之握，逆境处叹时运不济慨命途多艰！诚然，很多交易者在这个屡遭挫折的市场中学到很多，有很多非常宝贵的教训和得之不易的经验，他们能够在复盘时的静态图表上从容获利，能够在既往的历史走势中找到获取暴利的诀窍和感觉！

然而，一旦让他们坐在瞬息万变的动态屏幕前，他们又回归了自己，回归了过去，回归到失败的影子里，他们所好不容易知道的东西已经无法摆脱情感的左右，他们那长在身上的手指已然被无法泯灭的人性驱使！

《尚书•说命中》：“说拜稽首曰：‘非知之艰，行之惟艰。’”孔传：“言知之易，行之难。”是的！执行！你的执行——你的对自己正确指令的不折不扣的执行，是你卓越与平庸的界点，是你专业与业余的界点，是你最终交易成败的界点！

值得一提的是，这里谈到的执行是在你“知道”的前提下，如果你对市场还没有形成自己正确的感觉，正确的认识，没有形成自己系统的理念和久经检验的赢利模式，那么，你还很有必要去理智地俯下身子在这些基础层面上再做研究和探索，这是不可省略的一个过程！

一、执行的难点

执行在险象环生的股票市场上无论怎么强调都不过分，它是决定你成败的最关键环节。所谓“知易行难”，难就难在赢利与亏损的取舍，情感与理性的对决，速度与理由的权衡，结局与过程的得失。不好的执行总是有很多理由来推托，知道而没有做到就会使你频感遗憾，就会使你经常后悔，就会使你饱受煎熬，就会使你走向失败！

波涛先生在其《系统交易方法》中说：“执行系统交易信号，看似容易，实际上很难。当信号出现时，能够连续二十次执行无误的，不超过20%，而连续一百次正确执行的，不超过1%”。

做才是最重要的！执行力才是交易成败的分水龄，也是决定平庸和伟大的评判标准！一个人一时遵守交易原则很容易，但难就难在用一生去坚持原则。每个人其实都能偶尔做到，但关键在于性格决定99％的人无法坚持做到．能做到明白这一点的人已然为数不多！而明白后能够坚持做到的人更是寥寥可数！

很多失败的交易者不乏敏捷的思维和过人的智慧，然而能够成功的只是极少部分懂得执行的人。人生最大的敌人是自已，自已最大的敌人是心魔。当做盘的时机来临时，交易者想到的很多是失败的后果；当亏损成为不可避免的现实时，他们更多想到的是如何逃避。

心存侥幸追逐机会又不遵规蹈矩者只有一次次无休止的品尝违规的苦涩，无原则无纪律的操作只能使你心中的圣杯在屡屡犯错中离你越来越远；如何不让市场眼花缭乱似是而非的机会迷失双眼扰乱心智，如何做到冷静理智沉着而不是狂热焦躁侥幸地对待市场机会……

这就需要我们按照我们既定的原则和计划进行不折不扣地执行，“使我痛苦者，必使我强大”，没有执行力，就没有成功，所有的一切都是空谈和妄想！

二、执行的要点

执行力是一切的关键，执行能力只能从执行中获得，不可能通过思考获得。只有把知识和执行结合起来，你才能拥有知行合一的能力，你才能真正强大！知行合一，钢铁般的纪律，是一致性策略的前提，是步入投机成功的不二法门。执行包含以下要点：

① 速度

执行的速度要求我们要在第一时间执行计划内的操作！在股市操作中，执行的速度至关重要，是决定成败的重要因素，我们不应为其实并不存在的完美而贻误战机，拖延往往是最可怕的敌人，它是时间的家贼。很多人在执行过程中缺乏紧迫感，延误和拖沓的结局不是贻误战机就是扩大损失，可以这么说，延误执行就是操作上不成熟的表现！

② 法度

执行的法度就是你的执行是否规范是否准确的具体体现。没有失败的战略，只有失败的执行；执行不是临时起意，不是随机应变，你的每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不能临场随意更改。好的部署需要准确的执行，执行不到位则任何规划都是纸上谈兵。在急速变化的市场环境中，投资人的情绪高度紧张，思维往往受到盘中波动的影响而失去对全局的客观判断。随机应变式的判断和执行大多既不理性、也不客观。

你的所有修订均须是预早计划好，并遇有需要时才执行的,在交易过程中的任何情况下的违反纪律而招致的损失都是咎由自取，其偶然侥幸的获利更应引起我们客观的痛恨，对此能否有清醒的认识，是交易者业余与专业的区别之一。

③ 力度

哥伦布说：“凡是已经决定了的，就是对的！”执行的力度表现为一种坚强的意志，一种对目标和计划坚决而坚定地执行！执行力是一种纪律，是策略的根本。有一位先哲曾说过这样一句话：在股票市场中获胜，这无关乎聪明才智，全在于投资者的方法、原则和态度。尤其是对纪律的执行，市场中很大一部分交易者最终会屈服于恐惧和贪婪这两种最常见的感情，而专业人士则无一例外地严格执行着他们的策略。顶尖的交易者们似乎都有着惊人的纪律性！

三、执行的重点

股票市场是一个风险很大的市场，它在创造高利润的同时必然伴随着对手方的高亏损，而严格执行纪律是唯一能使你避免重大亏损从而走向赢利的不二法门。技术是看准方向的关键，没有好的技术功底看不准行情，然而严格的执行才最终是技术是否能转化成盈利的关键。

对于优秀的交易员而言，执行力不是某种单一素质的表现，而是多种素质的结合与凝结，它体现为一种深谋远虑的洞察，一种慧思敏锐的思维，一种捍卫信念的态度，一种雷厉风行的风格，一种直面风险的坦然，一种从容专注的性情，一种襟胸万里的气度。

表现在做盘上，应该是有所为，有所不为；进可攻，退而不败；不符合自己的做盘模式，不动如山；符合模式条件的计划机会，果断出击！计划内的止损或出局，必须立即第一时间无条件执行！

散户要学习的股市投资风险四方法

第一，资金管理的能力。综观股市中的成功投资者基本上都是善于运用资金管理艺术的行家。面对着股市瞬息万变的市场环境和高速扩容的市场容量，过去陈旧的资金管理理念逐渐不能适应市场的变化，那种等待股市低迷时满仓买入，并一路持有到牛市顶峰时再满仓卖出的低级资金管理方式终将 被市场淘汰。资金管理的目标有两方面：一方面是由于股市中没有人能百战百胜，当判断失误时，要能凭借完善的资金管理使资金少受损失或不受损失。另一方面要能达到上涨时手中有持股可以获利、下跌时有资金可以低买的效果。

第二，规避风险的能力。在证券投资中，即使最好的解套策略也比不上事先避免套牢的策略，与其被套后资金缩水，心情备受煎熬，费尽心机地想着如何保本解套，不如事先学习并掌握一些防止被套、规避风险的能力，做到防患于未然。当市场整体趋势向好之际，投资者不能过于盲目乐观，更不能忘记了风险的存在而随意追高。在跌市中更要注意，不能随意抄底。股市风险不仅仅存在于熊市，牛市中也一样有风险。如果不注意规避股市中隐藏的风险，就会很容易遭遇亏损。

第三，解除风险的能力。当投资者已经处于被套境地时，就要应用解套策略，解套策略可以分为主动性解套策略和被动性解套策略。主动性解套策略包括：斩仓、换股、做空、盘中T+0;被动性解套策略包括补仓和捂股。此外，还有更加重要的解套策略：解除心理的套牢。

第四，扭亏为盈的能力。相对于解套能力而言，这是一种更高级别的投资能力，套牢本来是被动的，但如果能采用正确的方法，完全可以实现化被动为主动，即使是被套的筹码，如果运用得法也一样可以带来丰厚的利润。例如：盘中“T+0”和做空的操作手法，就正是建立在有被套筹码的情况下获利的，通过逐渐降低持仓成本，最终达到扭亏为盈的目标。这四种能力的前两种能力是用于防范风险的，而后两种能力是当已经遭遇风险侵袭时使用的，正确地掌握这些能力是投资者在股市中立于不败之地的最根本途径。

恪守“绝不让赢利转为亏损”的格言，当赢利跌回买入价格附近时卖出。放弃“绝不将赢利转为亏损”的格言，改为用止损来搏大波段。进一步研究改善止损点位的摆放，同时找出由赢利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。

散户炒股要“顺势而为、逆向思维”

非高手一定要顺势而为，切勿逆势而为。

炒股就是一个概率问题，任何人也不敢说，他买的股就一定会涨，就一定会获利，包括股神巴菲特，况且我们不是神，也不是股神，仅仅是一介小散，有时操作失败在所难免，常言说得好：失败是成功之母，经验和教训是花钱买来的，但我们一定要钻研炒股知识，学习炒股技巧，尽最大可能降低失误概率。

顺势而为是炒股的一大操作原则，尤其是短线操作更要顺势而为，大盘上涨过程中，逆势下跌的个股毕竟是少数，象今年，大盘从年初2000点一线，涨到7月3000多点，逆势下跌的个股几何？象601390这种横盘超过半年的大熊股两市屈指可数，就是抓阄也未必抓得到吧！也就是众多券商选股“高明”，选择2009年十大金股，选的都是这种超级大熊股。相反大盘下跌中逆势上涨的个股毕竟是“可遇而不可求”，况且“久跌无强股”，大盘自6124点下跌到1665点两市中逆势上涨的个股几何？

因此，炒股一定要顺势而为，但顺势而为的前提是能够看明白未来一段时间的大趋势，知道大趋势是涨，还是跌！否则顺势而为就成了一句空话，一旦对大势研判错误，就成了逆势而为，因此我一再强调研判大盘趋势的重要性，我认为：要用80%的时间研判大势，10%的时间研判行业板块，10%的时间研判个股，就是这个道理，这正是我在博客中“日博”总是研判下一个交易日大盘涨跌的原因，也正是周博、月博、季博、年博都对相关期间内大盘走势趋势进行预测的原因。

曾经有一位粉丝朋友给我留言中指责我说：“你一持股就看多，一持币就看空，怎么让人相信你呢？”我在答复中说到：“您说错了，您颠倒了因果，我是因为看多才满仓持股，是因为看空才减仓持币”，我们为什么买股，因为我们预测此股要涨呀，如果您预测此股要跌，还买入，那不是跟钱有仇吗？同样道理，为什么卖出股票，因为我们预测此股要下跌呀，否则为什么要卖呢？我们难道怕钱扎手吗？股市中逆势运行的个股毕竟是少数，因此大盘上涨，个股上涨的概率就大，大盘下跌，个股下跌概率就多。其实买卖股票中，我们自觉不自觉地在研判未来大盘的涨跌，只不过有时预测对，有时预测错罢了；只不过有人把看多或看空上升到理论高度说了出来，有人没有去升华这一研判罢了。

逆向思维往往能获取更大的短线收益。

不论是技术面，还是政策面都是靠影响短期股票供求关系而影响大盘及个股涨跌，供不应求就涨，供过于求就跌。技术面走好、政策利好促使短期想卖的人不卖，不想买的人想买，从而令股票供不应求，技术面走坏、政策利空促使短期不想卖的人卖出，想买的人想不买，从而令股票供过于求。

逆向思维是“人取我弃”、“人弃我取”。“人取我弃”才能保证卖在高位而不去追高；“人弃我取”才能保证买在低位而不去杀跌！逆向思维就是不跟随大多数散户去操作，而是逆散户而操作，庄家从来是与多数散户反向操作的，因此逆势思维恰恰成为跟随庄家操作，获利概率大幅提高，因此逆向思维往往能获取更大的短线收益。

下面给大家分享我实战多年的选股技巧，希望对大家有所帮助：

涨停一阳指选股战法

在股市中，一只股票能够涨停，对于短期的意义来说是非常重要的，不论是拉升，还是出货，都表明在当前时间节点，主力要开始动起来了，这类个股才是短线研究的方向，在选股时要及时加入自选。
而涨停一阳指形态就是由一根涨停板的阳线和一根带着长上影线的K线组成，一旦满足下面的6个条件，而且出现在低位，后市上涨的概率相当高。
具体需要注意哪些细节条件呢？
1、该形态股票涨停所出现的位置应该处于相对的低位，如果是长期整理平台突破的位置效果会更好。

2、次日出现的小K线要是一根带着长上影并且伴随成交量有效放大的小阳线，如果上影线是小阳线实体的2倍以上突破后成功率会更高。

3、5日、10日和20日等短期均线呈现多头排列，并且股价偏离均线不能太远。

4、当股价有效站稳形态高点，形成短期套牢筹码释放结构后，在收市前5分钟进场。
5、当股价向下回踩破位涨停阳线半分位止损离场。
6、进场后股价沿10日均线上行，如果出现破位止盈离场。
以上便是“涨停一阳指”形态的操作要点，此方法没有圆满胜率，不用刻意追求极致，只要盈亏比大于1，哪怕成功率只有五成，也能实现稳定盈利。

朝阳出海选股技巧

炒股，一旦出现“朝阳出海”形态，果断加入自选观察，一旦满足几个条件，我会毫不犹豫进场，享受主力拉升的快乐，如果你也喜欢主升浪，认真看完，领悟其中精髓！
“朝阳出海”形态指的是股价在低位，“黑暗”中，突然发动一举突破关键位置（60日生命线），股价犹如初升的太阳，在水平面上冉冉升起，故而叫做“朝阳出海”形态。
不过不是每一个突破60日线的股票都值得入手，而是要满足以下的细节条件：
1. 股价前期长期在低位，要么下跌趋势出现企稳特征，要么经过长期震荡横盘，但股价一直在60日均线下方。

2. 股价向上突破60日均线的时候，越强势越好，蕞好是放出倍量的大阳线，甚至涨停板。一改颓势，给人一种势不可挡的架势。
3. 股价放量突破后，一般会有回踩洗盘的步骤。回踩洗盘要求成交量明显萎靡，并且回踩60日均线不破，此时是入场时机。

4. 回踩后再次拉起的时候，再次突破前期高点，也是一次入场时机。
5. 止损位设置在有效跌破60日均线的时候，此时走得要坚决。

利弗莫尔的交易真谛

1.市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性！

我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。华尔街从来不会改变，钱袋却会改变，股票却会改变；但华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的。

我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把；无论是在什么时候，从根本上说，由于贪婪、恐惧、无知和希望。人们总是按照相同的方法重复自己的行为－－这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现的原因。

2.正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错！

一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。

奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。

显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。

3.市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的！

我的理论是：“在这些重大的趋势背后，总有一股不可抗拒的力量。”知道这一点就足够了，对价格运动背后的所有原因过于好奇，不是什么好事。大众应该始终记住股票交易的要素:只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处，不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。一支股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。

只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，后来转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样，为什么要寻找解释呢？股价下跌很可能有很好的理由，但是，这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样，大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相。

简单的事实是，行情总是先发生变化，然后才有经济新闻，市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的，它反映的是将来。因此，企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的。贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。