资本市场不讲情面，稍有不慎或许都会全盘皆输，一旦落败，片甲无存。
作者/冰冰
出品/新皖财经
近日，抖音带货主播“疯狂小杨哥”1.03亿买下合肥嘉东光学股份有限公司（嘉东光学）房产用来当做三只羊全球总部引发关注。网友纷纷惊叹，“网红干倒了高科技公司”。
11月8日晚，小杨哥直播再度回应买楼称“那个科技公司早在17年就倒闭了，只是我们现在买了下来。买楼是为了把公司做得更大，帮助大家更好地就业。”
而这家卖楼抵债的“嘉东光学”，是一家号称拥有专利技术，在新三板挂牌的“优质高科技公司”。这样一家“潜力股”，最终却倒在时代洪流下，沦落至被网红接盘。嘉东光学为何一夜之间倒闭？难道时代之风真的吹往超级个体，高科技真的不敌网红经济吗？
曾经辉煌
合肥嘉东光学股份有限公司是2011年6月8日成立的合肥市政府招商引资企业。公司自成立以来，一直从事光学技术及光学产品的研发与应用，主要生产激光晶体、紫外级光学晶体和高精度光学元件，是当时全球领先、国内唯一一家高纯度、高精度激光晶体、非线性晶体和大尺寸高精度紫外级光学晶体生产厂商。
资料显示，嘉东光学依托中科院安光所资源，在光学路径设计上有特殊的技术和专利权。公司董事长兼总经理胡卫东先生是中国科学院安徽光学精密机械研究所物理学硕士，全球晶体生长领域专家。作为公司核心技术人员，胡卫东先生一直致力于光学晶体新技术、新产品研发工作，拥有近20年光学晶体行业技术研发工作经验。
嘉东光学于2016年6月在新三板成功挂牌上市，根据2016年3月其主办券商东莞证券出具的报告，公司拥有实用新型专利7项、计算机软件着作权6项，于2013年7月被认定为高新技术企业，拥有数十家全球知名光学应用领域制造商客户。
作为激光产业链上游细分领域，嘉东光学核心产品光学晶体元件（激光晶体、紫外级光学晶体）中大部分产品在国内尚无直接竞争对手，主要消费者群体是固体激光器制造商、各种光学分析检查仪器制造商和系统集成制造商，产品主要出口欧美市场或境外企业在境内设立的分子公司，客户包括 Cinherent（美国）、Thales（法国）、Trumpf（德国）、Spectra-Physics（美国）等全球各大激光公司。
从2016年年报来看，2016年嘉东光学营业收入6273万元，净利润2204万元。2017年半年报披露，公司2017年上半年营业收入3512万，较去年同比增长29.38%，净利润1230万，同比增长3.95%。
公司销售总监房肥生先生2017年4月接受新媒体采访时曾表示，公司计划两年内，在保持主营业务稳定增长同时也为激光雷达、光通讯开拓新业务新市场，力争在新产品延伸上取得重大突破，在激光雷达行业做到国内前三，在2020年前完成A股上市，并打造成为国际光学晶体及激光雷达行业一流的上市公司。
营收与利润保持着稳定逐年增长的态势，拥有自主研发的处于国际领先水平的晶体生长技术和达到国际先进水平的晶体加工技术，处于激光市场规模持续扩大的时代背景，这样一家高科技公司，怎么看都应该继续欣欣向荣。
急转直下
变故就发生在2017这一年。
2017年半年报还保持着好看的数据，但此后嘉东光学并未按期披露2017年财报，并于2019年3月21日终止股票挂牌。
2017年1月，嘉东光学在新三板公开发行股票467.98万股，募集资金7000.92万元，募集资金主要用于补充流动资金、建设激光晶体新材料项目。
2017年8月23日，嘉东光学披露了2017年上半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告，称本次募集资金已使用4243.8万元，尚未使用 2757.1万元。且不存在被控股股东、实际控制人或其他关联方占用或转移的情况，也不存在在取得全国中小企业股份转让系统股票发行备案申请确认函之前使用募集资金的情形。
令人生疑的是，嘉东光学因筹划涉及公司的重大事项，拟通过股票发行融资以及变更转让方式——由做市转让变更为协议转让，股票自2016年12月22日起暂停转让，预计最晚恢复转让日为2017年3月21日。而后却频频发布股票延期恢复转让的进展公告，直到9月才恢复转让。理由只说“公司正在积极推进本次重大事项工作”。而这个“重大事项”究竟何为却未曾得知。
直到2018年4月，嘉东光学发布《关于违规使用募集资金的致歉声明》，称公司于2017年第一次发行股票募集资金7000万元，存在在取得股份登记函之前使用部分募集资金，未对募集资金进行专项管理、变更部分募集资金用途的行为。
公司随后发布公告称公司正在加强市场开拓，为后续产能扩张进行销售铺垫，运营资金压力较大。为保证公司业务正常运营，公司在未按照规定履行变更募集资金用途决策程序的情况下将部分募集资金用于偿还银行贷款及利息和公司日常经营性支出，超出此前披露的《股票发行方案》规定的金融642万元。
2018年5月，嘉东光学主动申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。2019年2月19日，因违规变更募集资金用途、信息披露违规等，嘉东光学遭全国股转公司自律监管。期间，公司逐渐官司缠身，被拖欠货款的供应商纷纷上诉，企查查显示，公司已成为失信被执行人，失信总金额546.92万元，公司创始人、法人胡卫东也于2021年被限制高消费。
2022年9月29日，嘉东光学被整体拍卖工业房地产、在建工程、机器设备等物，起拍价超过1.1亿余元。此前大皖新闻报道，公司正处于破产清算程序中，如果财产拍卖后，发现资不抵债，或将宣告破产。“现在具体的负债数额还没有最终裁定认可，截至目前，经管理人审查确认的无争议债权数额为8400万多元。”
破产疑云
随着众人感叹拥有专利技术的高科技公司干不过网红直播之时，嘉东光学在短短一年内经历大起大落，从与上市一步之遥一夜之间变得负债累累也令人唏嘘。
嘉东光学此前披露所面临的的风险中，提到公司所在光学光电子行中生产的激光晶体及元器件主要应用于下游行业激光器的制造，是固体激光器中的激光工作物质和核心元器件之一，因此该行业产品的需求很大程度取决于激光器市场的趋势与发展。
然而，随着激光技术的推广、应用，国内激光行业逐渐扩大，市场规模增长。据数据显示，近年来，我国激光市场持续增长，公司倒闭之际，2018年市场规模超260亿元。随着我国激光技术应用领域的不断扩展，市场规模将进一步扩大。预计到2023年，中因激光市场规模将达470亿元。由此可见，嘉东光学的破产并非由于下游市场不景气而受牵连，兴许是一次失败的项目投资，亦或是过度依赖出口积累的隐患，更可能的原因则是自己经营不善。
近年来国内激光产业发展迅猛，实现了从激光芯片、激光晶体材料、激光器、激光设备等全产业链发展，有2022前三季度净利润达1.87亿全球激光晶体龙头福晶科技，也有如同曾经的嘉东光学一样在细分领域做的不错的“专精特新”，诞生了不少上市公司。资本市场不讲情面，高科技企业具有成长快、产品利润高的特点，在激烈的竞争前，经营得好可能成为市场寡头，稍有不慎或许都会全盘皆输，一旦落败，片甲无存。
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