大家好，我是红苕粉个番薯，理性投资，从我做起。

最近，交易衰退这四个字已经成为热门。

那什么是“交易衰退”？

关注我，给你一次性讲明白。

逻辑是美国即将发生经济衰退从而抛售，就是交易衰退。

就是市场交易的人预期经济会衰退，上市公司业绩会下降，从而股价需要下降。

因为市值=估值系数*业绩。

等式表明，如果业绩下降了，估值不变，那市值肯定要下降，也就是指数和股价要跌。

看看本周的美股趋势，纳斯达克指数的下降旗型已经形成，这个结构就是看跌的。

另外，美联储利率峰值达到5.25%，利率的提升对估值也有影响，因为无风险利率越高，风险资产（股市）的估值越是低。

这就是杀估值，科技股的最惨，原因就在于此。

这点对A股的成长股而言，其实也是利空。

加上老美和我们脱钩下的各种博弈，全面对抗后的风险增加，加剧了市场下跌，要说对A股没有影响，那也是掩耳盗铃了。

最近我们的成长股表现很差，也有这方面的因素，比如光伏板块就跌了23%了，支撑线能否撑住，将是决定接下来风光储操作的因素之一了。

不破位还好，大家持有的光伏股票就会慢慢起来，分化是必然，但问题不大。但要是跟着美股去破位，那到明年初，大家就难熬了，因为破位下跌，起码再跌20%。

我们都知道加息长期只对美股有影响，A股影响不大了，但是，我们流动性不改善的话，要想反转也不太可能。

基于前面讲的逻辑，美股现在面临的就是估值端的面对加息、高利率持续的压力，以及业绩受到经济衰退的下滑，那么这就是一个戴维斯双杀，这就是为何看空科技股的原因。

我们博弈的无非就是短期和长期。

短期看，没有人知道经济衰退会有多严重，华尔街那些精英告诉我，说美股至少再暴跌25%，因此短期情绪仍然偏悲观， 我不会认为这个位置的美股是有吸引力，反手给一个超级加倍，卖出、沽空更适合现在的策略。

在此基础上，也有人觉得老美口号喊得那么牛逼，认为明年GDP增速能超过中国，肯定很牛啊，所以衰退不严重，影响不大。

比如那些吹票的老师，如果美股再跌一点，他就会去买入，从而对美股形成托底，甚至直接就加仓的也大有人在。

也间接认为，A股明年会是宽松环境，可以干，这就是情绪预期。

A股虽然是交易复苏，但大家明显看到了不同。

在短期上，大家交易医药、大消费，情绪高涨，根本不管业绩兑现和估值高低，资金扎堆拉升医药，虽然我也觉得医药股不贵，自己也交易了医药股。

但大家要明白这就是投资者情绪预期。

长期看，任何一个经济周期大循环，都必然需要长时间来修复裂痕，不是一朝一夕的事，即便明年能好，也不是一下子就暴力反弹的，更可能是一个缓慢的过程。

大家在长期上，博弈的就是前面跌多少适合买入。

例如，美股业绩最终下滑xx%，那么最精准的下跌幅度就是xx%，但是市场不知道xx是多少，所以大家都在博弈，通过财报推测，猜的接近的人才有可能赚钱。

反应到A股也是如此。这就是博弈，看谁最终胜出。

交易衰退不是一天两天的事情，是市场逐渐的博弈的过程。

反过来，A股除了抱团现在的医药和大消费，似乎剩下的其他方向，也确实逻辑还欠缺了一些东西，不值得大资金去博弈。

在每一个位置对经济前景判断不同的人都会有不同的策略，那么这就导致大家不停在博弈，每个位置都会有一些进行一些成交。

买什么都无所谓，关键是有逻辑地去博弈，而不是傻傻地无脑补仓，因为你预判不了别人的预判，既然预判了，就要承担自己交易的结果。