我是番薯，理性投资，从我做起。

今天盘面上，风光储再次出现较大行情，尤其是储能，科士达、科华数据、鹏辉能源等等都有不错的表现。

对于2023年这个方向，有哪些变化呢，今天就聊聊它。点赞再看，股市大赚！

2023年风光储行业最大的变化就是行业什么都不缺，目前市场已经进入投资的下半场。

过去几年新能源比较明显的变化是需求突然起来了，但行业的供给没有准备好，行业每年都会出现需求挤兑的东西，紧缺品种涨价是前一段时间投资的最确定的主线。

目前来看，未来风光储制造环节投资的机会在终端，现在这个阶段是有订单的环节，就是产业链最有议价权的环节。

因为供给极大丰富之后，材料供应商会向订单的掌握方集中，比如年底林德开始对供应商招标，以及组件环节对供应商培养。

所以，我今年的投资方向将重点向终端转移，整个产业链上游向下游利润分配转移的趋势非常明显，而这些环节都是偏订单型的。

从这个角度来说，整个产业链的利润将向终端环节拥有订单的人转移。我认为后面的基本面会持续得到验证。

目前市场的分歧在于，产业链的利润分配应该怎么走。

当下市场对于利润分配的变化存在分歧，对量是没有任何疑问的。

比如在最近的这一轮反弹当中，支架辅材，逆变器储能反弹力度是比较大的，因为只要行业有量，这些环节就可以放量，但是对于是否有缓解，或者说在供给极大丰富的情况下，盈利还有提升是有很大分歧的。

我先说我的结论，终端环节的盈利情况将会更好，目前板块最大的预期差来源于哪些环节的量的提升。

复盘历史上几轮硅料价格下行带来的利润，产业链分配08到09年一到12年18年，这三轮硅料价格下跌，都是需求崩溃所致。

偏中端的环节，组件逆变器，电池是首当其冲的，他们不计成本的抛售库存，并将这一轮冲击向上游转移。

表现为终端的价格暴跌，且终端的价格跌幅比上游还要大。

第二种情况就是硅料价格下行，在14到16年，,19到20年，属于供给侧的大量释放，大部分的终端公司盈利能力大幅提升。

当需求崩溃的时候，没有人能够留得住利润。

和终端的需求更紧密的环节，下跌会更多。

但是如果需求可以释放，上游价格下跌，那么下游终端的产品价格在某一个区域会形成支撑，且上游的价格跌幅大于下游的话，那么终端的盈利能力将会得到提升。

当前的状况就是，一到二月的终端需求其实并没有减弱得太多，而且进入到三月旺季后，需求还会迎来释放。

本土的制造订单问题不大，欧洲到12月底没有出现库存抛售和价格的大幅调降，欧洲的需求仍然很好，没有淡旺季，到海外的库存都能够消化掉。

港口的价格之前在0.28美金，现在是0.27美金，相对还是不错的经销商的一个价格。

当地经销商各地的报价都还是比较偏低的。大部分都认为在今年的一季度价格还会有下跌的需求。

大部分的产量其实都仍然是国内的供货，一到二月控制库存，预估港口的出货组件厂在二月中旬会开始加大对欧洲港口的补货需求，也可以做到无缝衔接。

大家还有什么疑惑的，欢迎留言交流，也有干货！

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