梳理一家企业的发展史，实际上与之关联的人事、股东、企业是绕不开的，现代企业的发展都是一个产业链上的上下游整体，每一个环节出了问题，都会造成企业的残缺，因此以这个企业为主线对相关的人事、股东、企业进行观察，判断这家企业是否符合上市的标准，获得的资料相对完整，能够为投资提供详实证据的支持。

3月27日，深交所创业板将迎来两家公司的上会审核，其中之一就是创志科技（江苏）股份有限公司（简称：创志科技），保荐机构为东方证券，值得一提的是东方证券的交易App东方财富在3月21日出现崩溃，用户出现了大规模交易无法进行的情况，一天多次宕机，不稳定运行长达数小时。给投资者造成的损失无法计算，很多投资者表示，要选择其他券商，作为保荐机构，其交易软件如此不给力，对于被保荐的企业，显然是一个利空消息。

在东方证券保荐的创志科技是一家专注于制药装备领域的高新技术企业和国家工业和信息化部第四批“专精特新小巨人企业”，致力于为制药企业提供药物固体制剂领域的全套定制化智能解决方案，对于此次上会，与之相关的梳理发现，这是一家依靠关联方存活无法独立；违反贷款通则转贷1.3亿；管理失控的企业。

01

严重依靠关联方，独立性存疑

很显然一家无法独立的企业是不符合上市标准的，不管承不承认，创志科技在这方面确实无法独立，资金上、以及关联交易上体现尤为明显。

首先，资金方面对股东的依赖很强，20192020年向股东拆入资金的余额（含应付利息）为 1,709.40万元，其中2019年一共本金1000万元，2020年本金2610万元，主要是向实际控制人贺志真、贺辰阳（父子二人实际控制59.70%股权）等7名股东和关联方进行资金拆借，其用途为用于日常资金周转。

报告期内，关联方为公司提供担保，主要是2018/2/1 贺志真为公司提供担保1500万元，2018/3/12日500万元、2019/1/22日500万元、2020/9/21 500万元、共计3000万元，而贺志真与妻子周宇红共同担保的共计亿元人民币。贺志真与儿子贺辰阳共同为公司担保金额为7500万元

很明显在资金方面，创志科技的运转离不开股东，日常资金都需要股东的资金支持。

2019年度及2020年度，为满足银行受托支付要求，公司在无真实业务背景的情况下，通过全资子公司上海创志取得银行贷款（以下简称“转贷”），金额分别为5,000.00万元及8,000.00万元，相关转贷资金均用于公司日常经营。2008年成立的上海创志参保人数只有2人，一家净利润只有78.61万元，净资产489.31万元的企业，竟然能够获得1.3亿元的贷款，这样的转贷是否符合金融监管的要求？并且还是转贷。

人事方面，与关联方的关联交易还包括与常州制药厂的交易合计 159.71万元、 57.76 万元54.13 万元、万元51.48。但是常州制药厂却是实际控制人贺志真的老东家，1988年8月至2008年7月，历任常州制药厂车间主任、能源与设备部经理，其中高管创志科技监事会主席张俊、创志科技职工代表监事陶一飞、创志科技副总经理杨大力都曾经在常州制药厂任职。

所以，日常资金运转离不开股东以及关联方支持的形势下，公司何谈独立？自有资金不足以维系公司的日常经营，报告期内经营活动产生的现金流量净额3,651.41万元、6,680.89万元、4,304.75万元及1,488.21万元，与关联担保以及转贷获得的资金相比，数量相差巨大，根本不能满足日常需要，否则不会有这样金额的关联担保以及转贷满足日常经营需要。

02

违反贷款通则转贷1.3亿，财务内控混乱

上文提到，2019年度及2020年度，创志科技为获得的银行贷款，在无真实业务背景的情况下，通过全资子公司上海创志取得银行贷款（以下简称“转贷”）共计1.3亿元。事实上该行为违犯了《贷款通则》，虽然公司自己认为用于公司日常经营，不存在用于权益性投资、有价证券及期货投资、经营房地产业务或其他国家禁止的用途。但是，很明显，该行为没有无真实业务背景支持的贷款，仅这一点，套取的目的明显。为何公司没有自己向银行申请贷款，而利用全资子公司上海创志获取银行贷款？

而且，报告期内投资收益金额分别为41.23万元、41.47万元、54.32万元及112.44万元，主要系公司购买银行理财产品产生的收益，既然日常资金都需要转贷支持，但是又购买银行理财产品，那么公司并不缺钱，仅投资收到的现金如下：

所以，这个转贷事实上不明不白，并没有在招股书中列出具体的使用去向。而且保荐机构也在回复中对去向进行了资金流水的核查，为何没有进行去向的说明？

不但存在转贷，而且，公司的其他财务内控不规范也是频频出现。2019年度，公司存在出纳人员将公司资金取出后存放于其个人银行卡的情况，发生额为 28.00万元，用于支付部分职工薪酬、零星报销款、发放红包。存在少量第三方回款的情况，金额分别为0.00万元、40.11万元、427.60万元及0.00万元，占营业收入比例分别为0.00%、0.32%、2.04%及0.00%。存在少量现金收款的情况，金额分别为0.26万元、0.42万元、0.25万元及0.12万元。

以上市公司的标准，这些行为很显然是内控不规范的行为，尤其是转贷违规严重。

03

行政处罚多

招股书披露了两处处罚，2021年6月25日，常州市应急管理局出具“[苏常]应急罚[2021]29号”《行政处罚决定书》，未按照规定配备安全生产管理人员及使用危险物品未采取可靠的安全措施罚款2万元，违反《中华人民共和国安全生产法》第三十六条第二款的规定，予以罚款15,000.00元。

2022年8月4日，上海浦东国际机场海关向发创志科技出具《行政处罚决定书》（沪浦机关缉违字[2022]0083号），最终处以罚款19,000元，此次涉及漏税金额60,813.83元。

两项处罚显示公司在安全、财务管理上的淡泊意识，管理存在漏洞。

其关联方公司也存在多起被处罚的现象，关联方常州武新制药有限公司是股东及董事蒋知秋的配偶章洪方曾担任董事的企业，已于2021年8月注销，该公司建设项目擅自改动，在产品需配套的水污染防治设施未经过环保部门验收的情况下，一直生产至今，被常州市环境保护局罚款10万元，该公司还存在3次被执行，因为未依照规定的期限公示年度报告被列为经营异常，注销是否与此有关？

南京常溧农机配件有限责任公司是独立董事石建春担任董事的企业，工商资料显示2010年因为违法被吊销营业执照。其他关联方问题不一一列举。

可以看出，在涉及创志科技上市问题上，相关问题还是很多，结果如何，要看27日监管层的审核。

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