在一篇没有干货但预言计算机会成为主线的的文章《》里

我曾说成交量代表分歧

本文展开讲讲如何利用量价指标来判断行情

01

成交量意味着流动性还是分歧？

市场往往有个误区

看某板块的成交量起来

往往会说资金流入了某某板块

好像成交量的上涨意味着资金流入

意味着流动性充裕，或者至少该板块的流动性充裕

但我经常在文章中反复强调

每一笔买入都对应一笔卖出

并且这一笔卖出的价格、数量、金额是完全与买入相等的

所以成交量放大在意味着买入量的增加的同时

也意味着卖出量的增加

这能代表资金流入吗？

我认为不能

那么成交量的增加意味着什么？

让我们思考成交达成的前提条件

一定是买卖双方“互道傻X”

买的觉得这东西便宜，卖的人觉得这东西贵

这样才能有成交

如果都觉得便宜，买的人倒是愿意买，但卖的人不愿意卖

同理，如果都觉得贵，卖的人想卖，但没人买

那么就不会在当前价格达成交易

所以， 显然 成交量的放大意味着分歧的增大

02

如何利用量价判断行情？

成交量有高低之分

同理，价格也可以分为上涨趋势和下跌趋势

所以我们可以按量、价两个坐标划成四个象限

我本想偷懒，让GPT帮我画上面这幅四象限图

没想到意外获得了GPT的步骤说明

其中包含了GPT对这四个象限的理解

可以看到

GPT对四个象限的理解如下：

高成交、价格涨：买盘强劲

低成交、价格涨：缺乏交易活力

低成交、价格跌：卖盘压力

高成交、价格跌：市场恐慌

这恰好是典型的错误理解

而且这恐怕恰好代表了大多数人的理解（GPT的理解某种程度反映了训练数据的理解）

按成交量代表分歧去理解

价格涨，同时成交量高，这背后并不是说明买盘强劲

而是说明涨到一定位置，在这个位置上分歧加大了

什么位置会分歧加大？

在底部大家都觉得低估了，是没有太多分歧的

自然是涨到一定位置，有相当的人开始觉得贵了，分歧就变大了

所以一轮完整的涨跌周期应该是这样的：

第一阶段，量低，价格开始上涨：此时往往在底部位置，分歧不大

第二阶段，量高，价格继续上涨：此时往往已经涨到一定位置，分歧增大，有相当的人开始看空

第三阶段，量高，价格开始下跌：此时分歧达到最大程度，分歧中的空方力量比多方更强，此时是最危险的状态，下跌空间大

第四阶段，量低、价格继续下跌：此时理应接近下跌尾声，分歧减小，该卖的人卖得差不多，继续大跌概率降低

当然，如果我们去看真实的股价图，会发现并不是这么简单

因为成交量除了意味着分歧之外，还有一项重要的表征：关注度

量低，叠加股价位置低，往往意味着无人问津

这个时候成交量的增加本身会带来曝光

尤其是量价齐升的行情会带来极大的关注

新关注的人，会带来潜在成交量的增加

那么本身在低关注度时显得较高的成交量

在更高的关注度下，可能就显得较低了

因此有的票会在第一波量价齐升后的调整时

迎来第二波上涨，此时往往量价都会创出新高

第一波股价的高点对应的高成交，在第二波看来就小巫见大巫了

同理，更厉害的会迎来第三波、第四波，也不无可能

但总之，无论有没有第二波、第三波

当成交量创出天量新高

同时股价也上涨到高位时

此时大概率是阶段性顶部

在此时追高介入是非常危险的

如果确定该板块有中长期的行情

大可以等调整后再行介入

而调整是否到位的标志

也是以成交量最为关键

放量下跌往往意味着下跌初期

而根据经验，成交量要缩小至高点的1/3左右时可能才算调整基本到位

此时重新介入，继续经历暴跌的概率会大幅降低

因此一个更准确的四象限图如下所示：

03

一个案例

去年10-11月的计算机行情复盘

启动时量低价涨

到十一月中下旬成交量显著放大

随后开始下跌

完成了量高价涨到量高价跌的转换

随后一路调整至十二月底

成交量从高峰时900亿左右回调至300亿

如果认为这是计算机的第一波

并且坚定看好计算机的中期行情

那么在成交量回调至300亿左右时就是非常好的加仓点

那么随后发生的行情大家也都知道了

十二月底调整结束后一路冲到四月初

同时随着关注度的提高，成交量远超上一轮高点的900亿

高点达到了2300亿

然后调整至今，成交量回落到900亿附近

离高点的1/3差距并不太大

如果看电子行业

成交量已经从2600亿回落到800亿附近

低于高点的1/3

当前的电子板块，从产业本身的周期来看

处于底部

从图形和交易上来看

也处于调整的底部

此时配置显然是收益>风险的

04

结语

量价指标配合起来能在相当程度说明交易的节奏

但绝对不是万能的

第一，成交量的顶都是事后看出来的

在最高点被证明为最终的最高点之前

可能每天的成交量都在创新高

你无法判断到了哪一天会成为最终的最高

因此这个指标并不能帮助你精确逃顶

第二，缩量到1/3只是个经验数据

并非每次都准确

第三，调整后能不能有第二波、第三波不确定

依然取决于产业趋势，是否有基本面支撑

当然也不排除部分主题干拔估值也能拔两三次

而鉴别一个主题是强势主题还是弱势主题，则又是另一门学问了

第四，该项指标更适用于板块、指数，而非个股

个股的图形、交易受影响因素远多于板块、指数

譬如公司公告、特殊事件、游资坐庄等等

其形态很可能与上述描述不匹配

最后，如果上面的内容太复杂记不住看不懂

只需要记住 成交量特别大的时候风险也大这一句话就好了