一周点评（8月28日-9月1日）9月开门红，还有没有市场底|周一|开门红|散户投资者|早盘|沪指

后市展望

国内活跃资本市场、地产支持政策相继落地，叠加产业利好释放与美债利率走低，共同驱动A股反弹，双创明显占优。TMT大幅下跌后反弹，大金融走低，华为发布全球首款支持卫星通话手机、苹果定档秋季发布会、OpenAl推出ChatGPT企业版等科技产业利好密集释放，叠加美债利率走低提振超跌TMT板块表现；地产、资本市场政策利好兑现，银行、非银板块走低。

尽管基本面现实偏弱，但指数下行空间不大，已经被压缩至历史极低位的中美利差，也是后市支撑A股的潜在动力。随着活跃资本市场与地产支持政策密集出台，近期市场风险偏好明显回升，具备较大估值修复空间的顺周期方向有望回升，同时成长板块或有阶段性反弹机会。

本周市场表现

本周A股大幅反弹，指数全面上涨，科创50、中证1000和深证成指涨幅居前，周度涨跌幅分别为7.40%、3.88%和3.29%；上证50、沪深300和上证指数表现较弱，周度涨跌幅分别为1.89%、2.22%和2.26%。风格表现来看，科技TMT和中游制造、小盘、高市盈率和微利股占优。

A股市场热度较上周明显回暖：前四日A股日均成交额9952亿元，较上周的7519亿元环比回升32.36%；日均换手率1.29%，较上周的0.97%环比回升0.32个百分点。

行业板块表现

申万一级行业多数上涨，电子、煤炭和美容护理涨幅居前，分别上涨7.06%、6.21%和5.77%。

市场点评

在央行降低外汇存款准备金率的消息刺激下，周五沪深两市双双小幅高开，开盘后一度快速冲高，沪指最高上攻到3143点，但上行过程中量能萎缩，场外资金追高入场意愿偏低，双创板低迷抑制市场人气，十点半后遇阻回落，回落过程中量能也是萎缩的，投资者抛售意愿也不强，午后延续震荡态势继续回落，但并未完全回补早盘跳高缺口，市场整体重心略有提升，沪指尾盘企稳回升小幅收涨，迎来9月开门红，双创下跌。市场成交额7472.89亿元，沪深港通因为台风暂停交易。

从周五盘面来看，早盘券商股一度冲高，但未能延续强势，出现冲高回落，走势偏弱，较大的压制了场外资金的入场热情。盘面呈普涨态势，行业板块超7成上涨，权重整体表现活跃，煤炭、险资大涨近4%领跑，周期股、基建股等涨幅靠前，题材上新能源车较为活跃，人工智能，环保等领跌，个股红绿参半。

周五沪指收高开冲高遇阻回落上影线较长的小阳星，少了北向资金的参与，成交量较前一交易日继续萎缩，投资者谨慎观望情绪浓厚，还是没有赚钱效应，市场缺乏激情。市场再度横盘缩量，目的是等待周末出台相关政策，这将决定后面的技术态势。不过受央行大幅调低外汇存款准备金率的影响，周五人民币汇率明显升值，技术上人民币日线升值已经形成，中线变盘窗口也开始酝酿了，这对市场是非常不错的信号，受人民币升值影响，外资开始转向，周五A50股指期货震荡反弹，晚间更是快速拉升，这意味着市场继续看好政策面利多，对下周走势具有很强的暗示作用。目前政策面的态度是明确的，有意活跃资本市场，提振投资者信心，可是市场交易层面多年形成的投机氛围很难一朝化解，随着下调印花税等一揽子重磅利好相继出炉，政策护盘的力度不断加大，后市还有社保为主更多的国家队增量资金进场，九月份底部逆转行情可期。

从均线系统来看，沪指受下方5日均线支撑，继续运行于5日均线之上，技术面总体延续了企稳回升的格局。指标上看，MACD金叉，短期均线金叉，反弹形态上仍然没坏，反弹第二波希望也仍在，短线趋势对多方还是有利的，没有什么外因干扰，震荡修复仍将是主基调，但后续要上攻3150压力区仍然需要补量，若仍放不出量则要提高警惕并提前做好风险防范。经过八月重挫新低的洗礼，九月这个开门红或预示着银九铜十行情的开启，尽管压力重重，但只要风险可控，结构性机会就会有的。

从周线来看，沪指收高开低走下影线较长的光头放量假阴线，收复3100点，结束周线三连阴，但未能站上5周均线3161.32点，周一开盘冲高3219.04点，收冲高回落长阴线，至收盘周一留下的高开缺口3085.05点仍未完全回补，创业板周线收复2100点，距5周均线2141.99点还有41余点，开盘冲高2182.39点，周一留下的高开缺口次日回补。沪指、深成指、创业板本周分别上涨2.26%、3.29%、2.93%，两市成交47226.66亿元，较上周大幅放大25.78%。下周先看反弹，第一目标3150点，第二目标3180点。支撑位3115点和3090点。

消息面

· 下周IPO申购4支。点评：有一定紧缩力度，相对利好资金面。但是期盼的紧缩细则以及减持细则仍没有出台。

· 七部门发文：鼓励社会资本支持汽车核心技术攻关，争取今年汽车销量达到2700万。点评：利好汽车概念，特别是新能源汽车股。

· 北京官宣认房不认贷后开发商深夜调价。点评：利好地产。

· AI算力不止GPU，国产大模型有望“摆脱”英伟达？点评：利好相关科技股。

· 工信部推动“轻量化5G”普及，2025年将实现全覆盖。点评：利好5G概念。

· 加快北交所高质量上市公司供给，探索新三板公司快捷升级竖屏立。点评：利好券商，利空沪深股市资金面。

· 美股三大指数涨跌互现，道琼斯指数涨0.33%，纳斯达克综合指数跌0.02%，标普500指数收涨0.18%。本周道指累涨1.43%，纳指累涨3.25%，标普累涨2.50%。点评：总体利好开盘。

· 证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，证监会发布关于高质量建设北京证券交易所的意见，这个利好刺激主要是针对最近市场恶意做空的直接监管，为了活跃股市管理层可谓前所未有的高度重视。

市场热点

· 8月27日，1-7月规上工业企业盈利同比-15.5%，前值-16.8%；其中，7月单月同比-6.7%。

· 8月27日，财政部、国家税务总局、证监会发布多项活跃资本市场的政策，包括证券交易印花税实施减半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为以及降低融资保证金比例。