市场表现

周末消息面和政策面偏暖，沪深两市双双微幅高开，回补早盘跳高缺口后企稳回升，午间央行公布8月经济数据超出市场预期，盘面加速波动，北向资金大踏步进场回补仓位，三大指数一度直线拉升逾1.2%，沪指最高上攻到3155点，但后续跟风入场资金不足，尾盘整体略有回落，市场重心上移，各大指数全线收涨。沪深两市合计成交额8411.59亿元，较上周五放大23.37%，北向资金净买入22.44亿元。

行业表现

从盘面来看，早盘券商股虽一度震荡走低，但企稳回升后表现较强，在一定程度上激发了场外资金的入场热情，个股涨多跌少，两市超3700股飘红，绿盘个股数量不足三成。两市仅航空，地产家居建材等少数板块调整，其余全线飘红，权重上券商，大消费等涨幅靠前，题材上人工智能午后大幅反弹的同时半导体有所降温。

市场点评

沪指收高开震荡收高带上下影线中阳线，全天成交量明显放大，场外资金的入场热情有所提高。今日高开收高的走势总体是偏于积极的，主要是周末消息面和政策面偏暖，周未证监会紧急召集券商维稳市场，融资保证金比例下调带来约4000亿增量资金，险资投资放宽，传闻融券将会被严格限制，中午央行公布社融数据超预期，导致人民币升值加速狂飙700点，引发午后一波脉冲上涨，外资做多 A50大涨1.46%。

从均线系统来看，沪指一举收复20日均线、10日均线和5日均线，一阳穿三线，短线技术面有所转好。从技术上来看，上周五的十字星形态，加上今天的阳线实体，形成一个“启明星”组合，这是个止跌企稳的信号，但是沪指有明显上影线，成交量虽然有放大，但还是不到9000亿，是否止跌企稳还需要明天来进一步检验，明天是关键的窗口期，继续上攻需放量，否则还有反复，如果再度回落到5日均线10日均线之下，后面仍将有回撤震荡蓄势动作。预计明天会先修复30分钟级别超买技术指标，然后向3159点附近冲击。明日支撑位3135点，压力位3160点和3180点。

消息面

· 9月11日，中国人民银行公布8月份金融数据。中国银河证券首席经济学家兼研究院院长章俊解读称，据披露，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元，这是在去年8月份已经达到历史同期峰值的基础上实现的，实属不易。8月贷款增量比7月大幅增加超过1万亿元，明显强于季节规律，也显示市场预期和情绪出现好转。8月份政策密集出台，提振市场信心，贷款增速总体平稳、边际回暖，金融对实体经济的支持力度持续发力。

· 中国央行:前八个月人民币存款增加20.24万亿元。8月末，本外币存款余额284.47万亿元，同比增长10%。人民币存款余额278.76万亿元，同比增长10.5%，增速与上月末持平，比上年同期低0.8个百分点。前八个月人民币存款增加20.24万亿元，同比多增1158亿元。8月份人民币存款增加1.26万亿元，同比少增132亿元。其中，住户存款增加7877亿元，非金融企业存款增加8890亿元，财政性存款减少88亿元，非银行业金融机构存款减少7322亿元。

· 资本市场再迎利好，保险资金入市空间进一步扩大。据证券时报，9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。《通知》明确，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3:投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于投资公开募集基础设施证券投资基金(REITS)中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。"风险因子跟资本计量里的风险权重意思差不多。"保险业内人士表示，对保险公司而言，风险因子的降低意味着资本占用将更少，保险公司可支配的资金运用空间也就更大，也就是说，增量险资入市空间将进一步被打开。

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