根据百度最新发布的三季度业绩报告，截至2023年9月30日，百度总收入344.47亿元，归属于百度的净利润达73亿元，同比增长23%。这是百度连续三个季度实现收入增长，市场和券商对于此次业绩表现给与了肯定和乐观的预期。
但具体分业务来看，以广告业务为核心的搜索与信息流业务仍然是百度的现金牛，不过增长已显疲态。
报告期内剔除爱奇艺带来的80亿元收入后，百度核心业务收入266亿元，归母净利润70亿元，同比增长21%，其中在线营销收入197亿元，与二季度的195.8亿元基本持平。
单从广告收入这一项指标来看，综合已披露三季度业绩的“大厂”中，阿里达到686.6亿元，腾讯收入257亿元，都高于百度；而从同比增速来看，拼多多、美团、快手这些后起之秀，在二季度同期的广告收入均保持了30%以上的高速增长，势头迅猛，也将百度甩在身后。
曾经的BAT是中国互联网公司的佼佼者。历史数据显示，2009年百度在搜索引擎市场的占有率为55.41%，排名第一；谷歌第二，市占率为43.02%。2010年谷歌退出中国市场，第二年百度市占率就达到70%以上，市值突破400亿美元，成为中国市值第一的互联网企业，这是百度最高光的时刻！
时过境迁，如今的“百度一下，半页广告”，在使用体验上乏善可陈；在实际的应用场景中，距离那个经典的“百度一下，你就知道”时代已经越来越远。百度的声量也日渐淹没在互联网浪起的潮水中。依靠搜索业务风光无限的百度，在移动端市场则接连失利。
百度也曾很努力的尝试搭乘移动互联网的快车，烧了几百亿做的百度外卖，出售给饿了吗后再无踪影；百度旗下曾经流量最大的贴吧，APP长期霸榜应用商店下载排行，被众多业内人士认为是最容易移植到移动端，其流量变现原本充满想象，后来也鸦雀无声。
如今，饿了叫外卖，凭借肌肉记忆也会打开美团、饿了么，百度外卖今何在？打车、查路线，更习惯用高德地图、滴滴，而不是百度地图；刷视频的时候，可以在抖音、快手多平台切换，也想不到还有个百度视频；需要了解新闻资讯的时候，直接打开今日头条和微博，想不起还有百度新闻和百家号；需要付款的时候，会打开支付宝、微信，而不会想到百度钱包……外面的世界有多喧嚣，百度的产品就有多落寞。
显而易见，智能推荐的诞生，已经将搜索的发展空间进一步局限，业务增长放缓已成事实。而信息流产品，百度目前也身处竞争白热化的第一战场，并且尚未看到明显的催化因素。毕竟，移动互联网时代，信息都被锁在各个APP里，只要彼此不开放“互联”的通道，百度搜索作为“基础设施”级别的地位自然就很难保。
一个残忍的真相是，百度在与其他大厂的长跑中，已然掉队。百度目前总市值416.2亿美元，根据中国信通院发布的报告显示，百度市值在国内大厂中仅仅排在第七位。不仅远远落于腾讯和阿里，就连字节、美团、拼多多、小米等“10后”市值都已全面超越百度。与同行谷歌1.76万亿美元的市值相比，更有着云泥之别。
昔日大佬百度，亟需一个新的业务支点来撬动业绩和估值的增长。
而All in AI多年，百度也终于迎来一些“甜头”，其在大模型和智能驾驶领域有了新的进展。
财报显示，截至9月30日，百度的自动驾驶服务“萝卜快跑”累计提供乘车服务410万次，成为目前全球最大的自动驾驶出行服务商。
官方披露，文心一言4.0的发布，带来理解、逻辑、生成、记忆在内的四大能力全面提升，用户规模达到7000万，场景覆盖4300个；文心大模型调用量“超过其它200家大模型的总和”。媒体报道称，用户粘性于活跃度也在急速攀升，文心一言已上线的提示词累计使用达到2000万次，截至2023年10月中旬，百度输入法“超会写”也已实现累计请求量1亿次，点赞率超过80%。
数字很好看，但从投入产出比来看，还远远不够。
百度在AI领域的投入有多大？此前，李彦宏曾在公开发言中提到，百度在人工智能领域10年间累计投入了超过1000亿元。从财报来看，最近5年时间，百度的研发投入累计确实已超过千亿元。但截止到目前，以智能驾驶和文心一言为代表的AI创新业务，仍处于只有热度不赚钱的阶段。
有业内人士指出，智能时代的指数爆发点依然未到，百度虽然在人工智能上投入了庞大的资源，只能说是提前抢夺市场与建立技术壁垒，严格来说算是下一代的产品，AI业务目前利润单薄，如果主营业务增长放缓且竞争加剧，未来是否有足够的现金流支持AI业务的可持续发展暗藏隐忧。
优势当然也很明显。百度早在2013年就开始进入AI领域，无论是当初建立研究院、实验室，还是接二连三对外发布人工智能开放平台的整体战略、技术和解决方案，目前的进度条已领先竞争对手不少，且在AI大模型领域占据先发优势。接下来通过不断扩大AI的产品组合，能够讲出更多的故事。比如生成式AI与现有云业务结合，可以反向促进搜索广告业务的升级，从而激发利润的新增长，依然有机会重塑市场份额的分配。
值得关注的是，11月1日，百度正式推出文心一言专业版，定价为59.9元/月，连续包月优惠价49.9元/月。同时，此前已经向用户开放的文心一言基础版，仍可免费使用。尽管此举备受争议，但在国内目前遍地大模型中，文心一言率先触碰商业化，是否能够“叫座”仍需要经受市场检验，但至少这是一个积极的信号，百度不仅对产品信心十足，似乎也找到了新的业绩增长曲线。
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