今天指数层面震荡小幅翻绿的背后，是个股层面惊涛骇浪式的下跌。一切都要从午间国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》开始。

其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；所有网络游戏须设置用户充值限额。导致港股游戏股集体重创，腾讯跌超15%，网易跌超25%。内地游戏股也是集体崩盘，并连带传媒文化、网红直播、电商经济等AI下游应用分支全线大跌。

一个游戏的利空，而且还是征求意见阶段，竟然让85万亿市值的A股，32万亿市值的港股风声鹤唳，游戏大跌也就算了，传媒和影视甚至整个科技股都在跌，本质还是市场太弱，任何一个消息都可能成最后一根稻草，更深层次的原因我判断是AI应用端已经炒高了是核心原因，市场高低切开始有加快调仓的趋势，没想到，波动会这么剧烈。

从整体局势看，这个动作虽猛，但午后的杀跌效应竟然将市场量能给释放了，两市成交额来到7700来亿。下周若重回8000亿以上，效果会更佳。

游戏传媒等下游应用板块的含权量并不大，对市场指数影响有限，主要是对炒作情绪的打击。但今天又是4000多家的下跌个股，情绪冰点后存在修复预期。

今天传媒娱乐大跌，反观赛道大方向，行业龙头不倒，宁王、隆王、阳光、通威等等中大票稳健小涨，以及小票持续活跃，涨停股增多等。而科技成长贯穿全年的任务也算基本完成，岁末年初之际，新的低位方向异动，值得我们密切关注。

在个股选择上，还是要尽量优选小票。锂电池的世龙实业一字2板。BC电池的中科云网四天3板，人气换手的江特电机大单封涨停炸板、领湃科技20cm连板、欧晶科技、清源股份、德业股份等都有非常不错的溢价。这些都是不到百亿市值的小票在发挥动能。

另外，昨天涨幅最大的BC电池，虽然没有涨停潮，但作为光伏分支，今天低位大反弹和市场指数形成共振，板块也处于资金净流入前列。等分化调整后，可逢低留意下周表现。

同样，赛道想要走的更远，需要靠新材料、新技术等迭代的支线题材去做重点突围，后续了继续跟踪下。另外，储能行业昨天也有人在吹，传统分支则可留意下储能板块在产业逻辑的引领下表现如何。