在期权的交易制度中，卖出期权合约的一方（空头，即卖方）需要在交易过程中向券商缴纳的一定金额的资金，以确保其在合约期间能够履行可能发生的义务。这样的保证金旨在覆盖潜在的亏损风险。

期权卖方的保证金是如何计算得出的呢？

1、结算时，看涨期权卖方保证金：

=合约当日结算价*合约乘数*数量+max（标的指数当日收盘价*合约乘数*合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数*标的指数当日收盘价*合约乘数*合约保证金调整系数）*数量；

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2、结算时，看跌期权卖方保证金：

=合约当日结算价*合约乘数*数量+max（标的指数当日收盘价*合约乘数*合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数*合约行权价格*合约乘数*合约保证金调整系数）*数量；

每手看涨期权虚值额=max【（本合约行权价格-标的指数当日收盘价）*合约乘数，0】；

每手看跌期权虚值额=max【（标的指数当日收盘价-本合约行权价格）*合约乘数，0】；

3、盘中，看涨期权卖方保证金：

=max（昨结算，最新价）*合约乘数*数量+max（标的指数昨收盘价*合约乘数*合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数*标的指数昨收盘价*合约乘数*合约保证金调整系数）*数量；

4、盘中，看跌期权卖方保证金：

=max（昨结算，最新价）*合约乘数*数量+max（标的指数昨收盘价*合约乘数*合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数*合约行权价格*合约乘数*合约保证金调整系数）*数量；

每手看涨期权虚值额=max【（本合约行权价格-标的指数昨收盘价）*合约乘数，0】；

每手看跌期权虚值额=max【（标的指数昨收盘价-本合约行权价格）*合约乘数，0】；

在期权交易中，卖方的义务包括但不限于：

l对标的资产进行交割（实物交割）： 如果是实物交割的期权，卖方在到期时可能需要提供相应数量或金额的实物资产。

l支付现金结算金额（现金交割）： 如果是现金交割的期权，卖方在到期时可能需要支付差额给买方。

l随时履行合约： 期权买方有权选择是否履行合约，而卖方有义务在买方选择履行时履行合约。

为了确保卖方能够满足这些义务，券商会要求卖方在交易时缴纳一定的保证金。这个保证金是根据卖方的风险承担能力、市场条件以及期权合约特性等来计算的。卖方保证金的缴纳有助于防止卖方在市场波动导致亏损时无法履行合约，来维护市场的稳定性。

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