在近期加密货币历史上最看涨的事件——现货比特币 ETF 的推出之后，加密货币已经下跌，这显然引发了信仰危机。

从几乎所有指标来看，现货比特币ETF都有一个良好的开端。然而，这些备受期待的产品的推出正在使该行业领先资产的价格暴跌。自1月10日美国证券交易委员会（SEC）批准交易所交易基金名册以来，比特币（BTC）下跌了约15%。

被广泛认为是近期加密货币历史上最看涨的事件，有可能吸引数百万新的比特币投资者和潜在的数十亿美元资本，实际上可能——至少是暂时的——正在冷却比特币的喷气式飞机。

这主要是由于数十亿美元退出了GBTC，GBTC从封闭式信托过渡到ETF，这意味着投资者终于能够撤出他们的资本。Grayscale 的赎回金额已超过 30 亿美元，其中只有一部分流入了其他比特币 ETF，这些 ETF 收取的费用远低于 GBTC 的 1.5%。

在社交媒体上，著名的风险投资人Chris Burniske表示，比特币尚未触底，价格预测低至20,000美元，这与德意志银行最近的一项调查相呼应，该调查发现三分之一的受访者表示，最大的加密货币可能会在年底前跌破20,000美元。

在德意志银行在美国、英国和欧盟的2000名受访者中，只有15%的人表示，他们预计到年底比特币的价格将稳定在40,000美元至75,000美元之间。

这种围绕比特币的负面情绪有道理吗？Burniske显然在短期内没有看到太多积极的进展，甚至没有提到即将到来的比特币减半（预计在4月份），许多其他市场旁观者希望这将提振比特币。

新产品创新已经接近尾声，但还没有完全到来......事情仍然让人感觉与世隔绝，“Burniske写道，并补充说，”不稳定“的宏观经济因素可能会继续对比特币施加压力。

很难确切地说会发生什么，但也很难看到许多长期不利因素对比特币产生不利影响。在监管方面，随着币安与司法部就指控达成和解且 FTX 事件尘埃落定，行业最糟糕的时期似乎已经过去。

如果 GBTC 的持续资金外流确实是近期市场下跌的主要原因，那么这种情况最终也可能会结束。例如，FTX 已经出售了所有 GBTC。许多其他人参与了所谓的“寡妇制造者交易”，其中涉及将 BTC 换成 GBTC，并在 GBTC 溢价时获利，而在折价时损失惨重，但摩根大通表示“GBTC 获利回吐”可能已经结束。

所有这一切都表明，比特币总是有起有落。比特币 ETF 在立即引发另一次反弹方面令人失望，但仍然是该资产类别长期生存能力的象征。交易的最初几周，交易量创下历史新高，德意志银行的调查发现，大部分 ETF 资金流都来自散户投资者，这表明它是一种可以进一步采用的工具。

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