3000点以上分歧必然增大，缠斗拉锯对趋势十分不友好，既然如此各方面都不会撤力，仍然没有回归到正常交易状态，进而继续盯紧指引。

关于炒股性价比

周末与朋友闲聊，一句话“我不会长期持仓，没有性价比”颇为受用，与曾经的一个观点“有钱人不必all-in”颇为神似。这位朋友早已是一名成功的集团企业家，因此这句话有特定背景。

我一直不属于风险厌恶者，一方面属于积极型投资者，另一方面有时会非常激进，最近一轮从春节前至今一直保持着激进策略。

虽然，我追求长期年化收益率10%左右，但我不会劝年轻人“长期+复利增长”。年轻人不应该风险厌恶，接受风险，匹配风险。

不要跟年轻人谈“复利”，几万块钱谈“长期+复利增长”没意义。仅是一种观点，三思而后行，更没操作建议，实践出真知。

关于“周期”

高层召开了一个会议涉及重大投资，我目前不做消费，只谈“大规模设备更新”。有一个专门的经济周期理论与设备更新相关，即“朱格拉周期”。

1862年法国经济学家克里门特·朱格拉(C Juglar)在《论法国、英国和美国的商业危机以及发生周期》一书中首次提出资本主义经济存在着 9～10年的周期波动。“朱格拉周期” 也称为投资周期或设备更新周期，是一个中周期（各位有兴趣自行查阅，一查一大堆，我不背书了）。

朱格拉周期以设备投资为主要线索，库存周期以企业库存为主要线索。一个朱格拉周期嵌套3个库存周期，A股存在2-3年的典型周期性波动。站在当下看过去，自去年开始一些行业已经进入一个正常的设备迭代时期。

既然消费从供给到需求的弹性都较弱，则政策引导转向制造业需求侧和制造业消费端。

上一篇文章结尾提到“如果一定要新增一个方向，我选择位于制造业中游的机械设备”。

首先预计产业政策推动投资，其次在一文中提到“5年期LPR指向性”的第二个方面“长贷更多投向重大项目、产业升级”，这是货币政策重点关注的领域（与5年期LPR关联）。以上有且仅是个人判断，显然我不可能了解周末会议的内容。

在投资中，A股有通用设备、专用设备等相关板块和非常多上市企业。不同于消费品和消费行业，单独拎出来“设备更新”的概念会非常困难，因为“设备”的使用和更新主体是工业制造业企业，进而判断哪个设备或哪个制造业企业会因此得益，则更加困难。

站在今天看市场，我的一部分仓位正式开始轮动，只过了一个周末仍旧“走一步看一步”。

宏观在左，交易在右，资本永不眠！

本文由爱撸铁的程序猿原创。

文|爱撸铁的程序猿