国金证券医药组分析师赵海春、袁维近期发布研报：“2024 年，全球与中国创新药产业链10大展望”。内容多且专业，但却是2024年创新药领域的指引，有几个观点值得我们收藏。
上图就是10大要点，绝对看蒙，下面把要点做个总结，看如何挖掘市场的投资机会，选好方向，才能不迷路。
先看几个主要观点：
1、药品价格：两大新的因素导致全球药价要跌，倒逼药企加大创新药的研发。
2、中国创新药环境良好：创新药研发属于新质生产力，国家扶持，国家集采对创新药支持力度大，并且中国创新药审批提效。
3、行业竞争格局：药企分化会加大，头部药企强者恒强。
4、记住4个重要的赛道：代谢、神经、自免及新分子。（1）代谢方面：从降糖到减脂增肌，消费升级空间打开，2024 年全球创新药最值得关注的赛道，将是代谢领域的 GLP-1等降糖减肥药的细分赛道，将会出现更多研发新突破与新品商业化销量的暴增；（2）神经：阿尔茨海默，攻克老龄化神经退行性疾病序幕的开始；（3）自免：自免是一个巨大的市场，自身免疫疾病的种类与机制复杂，患者基数大，对应比肿瘤药物更大的市场空间，中国企业有望获得突破，比如康诺亚和药明巨诺，可能在系统性红斑狼疮等自免疾病中取得临床进展；（4）新分子|RNAi，代谢领域下一个GLP-1（简单理解就是降糖药）
最后是可落地的投资标的，CDMO 赛道和医药渠道龙头。驱动因素有两点（1）新药销量上升推动 CDMO；（2）大批全球重磅药的专利即将到期所催化的生物类似物研发需求提升。比如：诺和诺德，司美格鲁肽销售暴增，2023 年突破 200 亿美元，产能扩增迫在眉睫。公司计划直接并购下游 CDMO 合作公司的产能。
A股标的有恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、新诺威、华东医药，科创板企业有荣昌生物、百利天恒、迈威生物、三生国健、百济神州、君实生物等。
渠道商上海医药。
此外，在AI浪潮中，AI医疗绝对是市场最大的关注点。
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