作者/宋东坡，国智书院专家委员会主任。该文是作者结合国家发展改革委“做强做优做大数字经济举措路径研究”课题所撰写的相关内容。
数字经济是全球经济的重要组成部分，也是推进中国式现代化的核心引擎，其发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。数字经济具有巨大的发展潜力，同时也面临资金短缺、投融资难的发展制约。无论数字经济的基础设施建设、创新研发，还是与传统产业的深度融合，都对资金保障提出了迫切要求。
为满足数字经济发展对资金保障需求，应坚持创新引领，加快资源整合，不断丰富融资形式，努力完善融资配套机制。具体而言，通过调整传统授信评级模式，丰富数字经济金融产品，创新风险管控手段，来提升信贷支持力度；通过搭建政府性金融综合服务平台，构建线下银企对接机制，鼓励灵活运用新媒体手段，来充分畅通供求双方对接；通过拓宽债务融资渠道，强化上市支持，新设细分基金，来进一步拓展多元融资途径。此外，通过积极推进知识产权评估标准化、规范化，建立健全知识产权交易市场，健全融资担保体系等举措完善融资配套机制。
一、坚持创新，提升信贷支持力度。一是创新授信评级模式，降低初创型企业融资门槛。由于数字经济是一种新型的经济形态，该领域比传统产业充满更多初创型微小企业。初创型企业规模和资金实力相对较小，难以提供足够的抵押物或担保，同时缺乏稳定的经营历史和充分的信用记录，导致存在银行融资难问题。就此，银行机构应加大研发投入力度，开发数字经济企业评级授信模型，除固定资产、盈利率等评估指标外，将企业市场前景、核心团队能力、研发能力、核心技术及知识产权等指标纳入模型进行融资额度测算，以企业预计未来收入、股权融资款收入、政府补贴等作为未来偿债来源，合理提升企业授信等级。二是创新数字经济金融产品，丰富产品体系。银行机构引进专业研发人才，发挥现代信息技术优势，分析不同行业、不同特质、不同生命周期的企业金融服务需求，对客户精准画像，创新更具针对性的产品和服务，助力数字经济企业融资。三是创新风险管控手段，提高智能监测水平。银行机构开发智能风控模型，将大数据、人工智能等数字技术融入风险管控全流程，自动收集归整风险信息，重点关注研发团队稳定性、产品订单情况、上下游企业及关联主体之间的经营状况等，对风险实施动态智能监测，保证信贷安全。
二、加快整合，畅通供求双方对接。一是搭建政府性金融综合服务平台。政府相关部门牵头科技、税务、海关、法院等部门联合搭建金融综合服务平台，以政府信用背书，打破部门数据壁垒，实现数据共享对接，使银行机构能在最短时间内更准确全面地获取、运用企业有效信息，缓解银企信息不对称问题，让银行敢贷、能贷，从而帮助企业缩短融资路径。二是构建线下银企对接机制。政府先行深入了解银行和企业的需求与痛点，掌握双方的融资、投资、项目合作等方面具体情况，提前准备好有针对性的指导和支持，使得银企双方对接更精准，并努力推动建设银企对接长效机制，除定期举办活动促进双方深度沟通，实现融资需求与金融产品及时对接外，还可对成功对接项目保持关注，进行后续跟踪与评估，确保项目实施顺利并产生效益。三是鼓励灵活运用新媒体手段。银企通过搜索或扫码即可加入负责对接的微信公众号、抖音等，通过线上直播、问答、调查等方式，银企可以实时互动，了解彼此的需求和期望，进而有效提高对接效率，拓宽受益企业覆盖面。
三、深化探索，拓展多元融资途径。一是拓宽债务融资渠道。支持辅导企业学会运用短期融资券、中期票据等银行间直接债务融资工具，扩充资金来源。研发数字经济领域知识产权资产证券化产品，筛选优质企业入池，对入池企业的知识产权质押贷款整体打包进行资产证券化，破解单一企业资产净值不足而无法债券融资的短板。二是强化上市支持。加强企业上市辅导，为其提供全方位、常态化、专业化的上市咨询服务。加大政策支持力度，优化企业上市政策体系，主动指导企业用足用好优惠政策，降低企业上市成本，加快企业上市步伐。三是鼓励引导社会资本设立市场化运作的数字经济细分领域基金，对数字经济领域企业精准扶持。同时引导基金在关注和扶持大数据、物联网、区块链等新兴技术领域的大企业同时，也重点关注具有创新能力和成长潜力的小微企业，为其及时有效提供资金支持。四是鼓励银行机构设立数字经济专营分支机构。对于银行而言，这是一个具有前瞻性的战略决策，通过设立专营分支机构，搭建专业运营团队，总行再给予专项配套政策和资金支持、授权及风险保障，可以为数字经济领域企业提供更为精准专业的资金支持和相关金融服务。
四、多措并举，完善融资配套机制。一是完善知识产权评估。对于数字经济企业，知识产权是其重要资产，可作为融资抵押物。但传统上，由于缺乏有效评估机制、公允价值难以确定，导致质押登记难，因此需建立健全统一规范的知识产权评估制度及标准，推进知识产权评估标准化、规范化，培育权威专业的知识产权评估机构，引进高层次评估专业人才，提高市场认可度。同时，财政部门可加强对企业知识产权评估费用的政策补贴，有效降低融资成本。二是提高知识产权处置成效。由于银行对知识产权的价值难以确认，进而影响到对其处置和变现也十分困难，从而导致市场对于知识产权抵押贷款接受程度有限，制约了数字经济企业融资贷款，影响了进一步发展。在完善知识产权评估体系基础上，可同时建立健全知识产权交易市场，为知识产权转移转化收购托管、交易流转等提供平台支撑，有效提高知识产权处置流转效率，促进知识产权价值实现，并鼓励企业发起成立知识产权联盟，建立专利池，降低专利许可交易成本，提高产业链协同运营水平。三是健全融资担保体系。在充分发挥既有担保形式对于企业融资的帮扶同时，可积极发挥财政资金的正向激励作用，成立融资担保风险补偿专项资金，鼓励和引导融资担保机构加大对初创期、成长期企业融资支持，对担保代偿损失给予适当补偿，分散融资担保机构风险压力，助力企业融资增信，快速发展。
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