茅台酒的价格，崩了！

这次茅台酒价格下跌，有人说是因为消费进入淡季，也有人说是巽风酒投放带来供应的增加。其实，无论是消费淡季还是供给增加，以往都出现过，但茅台酒价格并未暴跌。

这次下跌的主要原因是：茅台的金融属性在消退，投资者的信仰在崩塌！

众所周知，茅台酒除了消费属性，还有投资属性。茅台酒被称为“液体黄金”，很多人买茅台、囤茅台不是为了喝，而是为了投资。零售价1499元一瓶，二级市场可以卖3000元左右，最高时可达3800元，买到即赚到，所以出现全民疯抢的盛况。

可是，没有那种资产是永远上涨的，房子永远涨的神话破灭了，茅台永远涨的神话也破灭了！

茅台酒金融属性的消退，除了有其它更优的投资品种替代外，更主要的是以下几个原因：

第一，茅台产量逐年增加，社会化库存极大。2008年，茅台产量只有2万吨；2023年，茅台产量为57204吨。一直以来，茅台酒销量显著低于产量。每年产量的持续增大，导致社会化库存持续增加。由于官方零售价和二级市场终端价存在较大的价差，社会上出现一大批专门投资茅台、屯茅台、炒茅台的商家。如果把这些量都加在一些，茅台酒的市场供应充足。不稀缺，就不是好的投资品。

第二，茅台直销加大，降低代理比例。2017年，直销占比仅10.7%；2023年，直销收入超过44%，Q4达到47%。茅台“提直降代”策略，一方面是为了摆脱对代理商依赖，另一方面可以有效增加企业利润。但这是一把双刃剑，茅台直营增加的同时，意味着终端价格逐渐失守。未来，直营价格和终端价格会逐渐趋动。差价小，投资者意愿就低。

第三，茅台酒需求在减少。近些年，白酒市场规模在逐年下滑，高端白酒也受到影响。随着消费观念转变，年轻人对茅台酒不感冒了，这是茅台最恐慌的事。为了让年轻人接触并喜欢茅台酒，茅台先后推出“茅台冰激凌”、“酱香拿铁”等，希望年轻人喜欢上酱香的味道，进而成为茅台酒的消费者。但对此，很多人并不看好。需求减少，囤货者未来卖给谁？

当茅台酒的金融属性逐渐退去，炒家纷纷离去，价格逐渐回归到市场价。大家还会疯抢茅台酒吗？