日本走出了“失去的30年”？|房产泡沫|日本央行|泡沫经济|疯狂|股市

2024年3月19日，日本央行将政策利率设定在0%-0.1%区间，认为这符合市场预期，宣告了日本正式结束17年来的负利率时代。日本央行以7-2投票通过结束负利率，同时取消收益率曲线控制政策，将继续购买日本国债，规模与以前基本持平。

一个月前，2月22日，东京股市日经指数创新高。日经225指数收于39098点，突破了1989年的历史高点，交易厅里掌声雷动，日本可谓举国欢呼，自房产泡沫以来，日本第一次这么欢庆，据说主要得益于海外资本进场。

股价是企业业绩的反映，是经济晴雨表，是投资者的信心表现。日本经济新闻社在对东证主板市场上市的以3月份为财年结束期的企业业绩预期进行统计后发现，包括金融企业在内，2023财年日本企业综合净利润同比增长13%，连续三年创下盈利新高。因此，他们相信越来越多的海外投资者开始重新认识日本股市。

加息以及股市的表现，说明日本正在走出通缩。上世纪90年代，日本刺破了房产泡沫，从此处于媒体所说的失去的几十年里，经济低迷，一蹶不振。但事实上，这几十年，并没有低迷，只是刚刺破房产泡沫时的一段时间原地踏步，后面经济继续发展，只是不像以前那么“高调”，但没有媒体说的那么差。

上世纪70年代日本房价开始上涨，到了80年代，房价暴涨，不仅国内房价快速上涨，日本的企业也在海外疯狂买买买，买楼买广场，号称能买下纽约、巴黎。人们认为房子不仅保值，未来还会无限增值，不管自己现下工资多少，不考虑以后会不会失业，都在借钱买房，许多人眼睛不眨地背负起超过自己经济能力的房债，因为大家坚信，房价不会下跌。那时候的日本人已经无心专注工作，只想炒房暴富。

1989年，新上任的日本央行行长三重野康，经过反复思考，决定做“坏人”，刺破房产泡沫，打破大家的美梦。三重野康很清醒，民众对房地产的追逐，已接近癫狂，这样下去总有一天会从高处摔下，到那时就无可救药了，因此必须主动刺破泡沫经济，长痛不如短痛。三重野康果断采取了两大措施：一是设置障碍，阻止非房地产资金流入房地产；二是提高房贷利率，从1989年到1991年，一年多时间里，5次加息，房贷利率从2.5%上升到6%。日本房价瞬间崩盘，房价暴跌。

三重野康成了全日本唾弃的人，举国上下都在骂他，甚至有人想杀了他。

就好比一群懒汉睡得香香的，集体在做美梦，梦中什么都有，突然进来一个人，挨个一巴掌，把一屋子的人都叫起来出去工作，美梦戛然而止。三重野康就是那个进门打巴掌的人。

1991年，日本房价暴跌，跌去百分之六七十。

那些年甚至有买房者因还不起贷款而自杀。日本开始了“失去的十年”。

到了2000年以后，日本房价还在缓慢下跌。

刺破房价后，从“失去的十年”到“失去的二十年”，再到“失去的三十年”，日本失去了房价，但是制造业、科技都在发展，资金不再疯狂进入房地产，而进了实业。日本原本就有不错的工业基础，当人们不再专心于房产暴富的美梦后，一切又重归实体生产。

经过了几十年的发展，经历了疫情的种种冲击，现在股市的表现，说明投资者重拾信心。而银行结束17年的负利率时代，说明当局认为经济已经开始活跃。日本央行预计将暂时维持宽松的货币环境，声明称：“在收益率快速上升的情况下，日本央行将做出灵活的反应，比如增加日本国债的购买量。”并提议在4月将四次买入4000-5500亿日元5-10年期国债。