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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：范范爱养基
来源：雪球
这个月的心情6个字 ： 痛得无法呼吸~
美股大跌虽迟但到 ， 纳斯达克指数与纳斯达克100均从4月11日高位开始到4月19日跌了超7% ！
更惨烈的要数美股的科技股 ， 可以说是全军覆没 ！
最最惨的要数$英伟达(NVDA)$ ， 一天差不多跌没了一个茅台 。 。
美股这次为何跌这么惨
海外冲突是一方面 ， 但是更核心的原因还是持久的高通胀 。
3月份全年消费者价格通胀率为3.5% ， 连续第三个月高于预期 ！
如果仅出现一两次美国CPI超预期 ， 那可以被解读为运气或者波动 。 但是 ， 连续三次都超预期 ， 说明情况真的不妙了 。
正因如此 ， 在近2周里 ， 今年降息的希望几乎已经逐步破灭了......
从美国十年期国债的月线来看 ， 4月间的国债收益率也是大幅上涨的 。
美股可以开始抄底了吗
4月初以来 ， VIX恐慌指数开始飞速上涨 。
就在周五(4月19日) ， 有着 “ 华尔街神算子 ” 称号的金融市场研究机构Fundstrat联合创始人Tom Lee就发出警告 ： 当VIX飙升时 ， 美股通常会出现维持几周的抛售 ， 所以不要急着抄底 。
后来 ， 他还预测如果VIX指数波动降低 ， 中东冲突也没有进一步升级的话 ， 那么美股就会在5月见底 。
从这位 “ 华尔街神算子 ” 的意思来看 “ 不要急着抄底+预计5月见底 ” ， 这一点其实也符合我们对美股波动的一贯认知 —— 虽然涨多了肯定会跌 ， 而且回调幅度甚至可能达到20%-30% ， 但是美股的触底和反弹都是很快的 。
对普通投资者来说 ， 很难把握最底部的拐点 ， 但是不是可以考虑开启左侧定投了呢 ？
个人觉得是可以的 。
因为 ， 很难否认这次美股6连跌是不是在一定程度上已经反映了 “ 加息预期+情绪恐慌 ” 。
也就是说 ，其实大家 都不确定这次纳指是不是还会跌30% ？
如果只跌了10%以后 ， 就开始反弹了 ， 那岂不是又错过一次加仓机会 ？
本人还简单做了一个数据测算 ：
2022年1月美联储准备开始加息 ， 一直到2023年9月 ， 纳斯达克100指数最大回撤-33% 。
假设 ： 从2022年1月顶部开始定投 ， 一直定投到纳斯达克100指数触底反弹了一半 。
按照 “ 每周定投 ” 的频次来算 ， 定投收益率是多少呢 ？
7.81% ！
在纳斯达克指数回调的过程中开启左侧定投 ， 那么 ， 不用等指数重新回到前高的位置 ， 即使只反弹了一半 ， 也有不错的定投收益 。
也就是说 ， 只要美股一如既往快速触底和反弹 ， 不要一周阴跌4天涨1天这种搞PUA的话 ， 那么即便在下跌初期就开始定投 ， 想要回本甚至盈利 ， 还是比较快的 。
情况可能没有那么糟
大家都很关注美国持续高企的通胀数据 ， ，
到底是哪些因素导致美国通胀居高不下呢 ？
下图展示了各个组成部分对美国消费价格指数通胀的贡献 ：
导致美国通胀持续高企的主要原因就是住房 ， 其次是交通 。 这两个因素是今年来超预期的重要原因 。
美国衡量住房因素用的指标叫做 ： 业主等价住宅租金 （ 美国劳工统计局对于业主如果出租自己的房屋所需支付的假设租金 ） 。 这在核心CPI指数中的占比达到了34%的高权重 ！
但是 ， 美国降低通胀的目标主要是PCE指数(个人消费支出) ， 而等价租金的权重在该指数中的权重仅为13% 。
也就是说 ， 看PCE指数的话 ， 可能通胀情况也没有那么糟 ？
还有一点 ， 美国劳动者的 “ 工资增长率 ” 是在下降的 ， 这也给高通胀的持续性形成了压力 。
而且 ， 我还看到有观点说 ： 考虑到了政治形象的影响 ， 美联储可能会在美国大选竞选活动全面展开前进行降息 。
最后还是那句话 ， 现在海外局势紧张 ， 美国通胀数据反复 ， 对我们来说 ， 做预测太难了 。 所以 ， 一定要控制好仓位 ， 不要因为很想抄底于是立马一把梭哈进去 ， 也不要被恐慌情绪裹挟 ， 一直观望错失机会 。
想买科技股的小伙伴 ， 更要关注这波回调
近日 ， TechInsights公布了2023 年排名前 25 名的半导体供应商的最终排名 。
从地区上来看 ， TOP25中 ， 有超一半的半导体供应商都来自美国 ， 其中不少都是纳斯达克100指数的成分股 。
尽管美国在榜单中占据主导地位 ， 亚洲国家如中国 、 韩国和日本的公司仍然在全球半导体供应链中发挥着关键作用 ， 特别是台积电更是榜单第一 。
前25名中 ， 中国有4家 ， 分别是$台积电(TSM)$ （ 第1 ） 、 联发科 （ 第14 ） 、 联电 （ 第22 ） 和$中芯国际(SH688981)$ （ 第24 ） 。 日本有3家 ， 分别是索尼 （ 第17 ） 、 瑞萨 （ 第18 ） 和铠侠 （ 第23 ） 。 韩国主要是三星 （ 第3 ） 和SK海力士 （ 第7 ） 这两家 。
所以 ， 亚洲市场在科技端的崛起也是不容忽视的 。
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