5月13日，下周一下午3点，Wind3C会议邀请前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙带来《深度解读2024年巴菲特股东大会》的主题分享。
据悉，杨德龙是第六次到奥马哈现场参加巴菲特股东大会，巴菲特在长达5个小时的问答时间里，回答了大概30多个问题。
会议上，巴菲特重点指定了接班人，未来在日常的股票投资方面，更多的决策会留给旗下的基金经理来做，特别是指定的接班人格雷格·阿贝尔来做。格雷格·阿贝尔在回答投资者时说到：“A股和港股拥有很多严重低估的公司，这些被错杀的好公司是具有比较大的投资机会的。”
扫码即可预约观看，以下是杨德龙深度解读2024年巴菲特股东大会的部分观点：
// 长期看决定股价的因素只有一个 //
巴菲特讲到伯克希尔·哈撒韦现在现金的储备越来越多，一季报的时候是1800亿美元，到二季度末有可能增长到2000亿美元。保留大量现金一是为了安全性，巴菲特永远都不会满仓，他一定会保留一定的现金头寸，一方面应对日常经营可能会带来的一些赔付，另一方面，拿着现金准备抄底，一旦市场出现意外下跌，那就是机会。
现在为什么现金储备越来越多？因为没有好的投资标的。现在美股估值创下了历史新高，美股的很多股票估值都高高在上，这时候无疑不是一个好的买点，这是最主要的原因。其次，美联储在经过11次暴力加息之后，美国的基准利率达到5.25%到5.5%的高位，所以巴菲特说在国债利率比较高的时候，通过买国债获得稳定的回报更划算，甚至国债的回报都达到了5%以上。持有这些国债实际上并没有影响它的收益，所以我觉得，从这两个角度来理解它的现金储备创出历史新高。
美联储加息或者降息对于货币市场及资本市场都会有很大的影响，最近美联储主席鲍威尔已经明确地表示，不可能再加息，但是没有透露什么时候降息。根据现在市场的一致预期，最早9月份议息会议上美联储会宣布降息。但是对这一点我们也不用过度关注，巴菲特之前说过一句名言：“即使美联储主席格林斯潘在我耳边告诉我下一步的货币政策决策，我也不会做任何改变。” 货币政策这些信息，对于市场的影响是短暂的。长期来看，决定投资回报还是看投资的企业是不是好企业，投资的公司是不是能够持续增长。“因为股价短期是投票机，长期是称重机。”巴菲特在今年2月份致股东的信中再次引用了他的老师格雷厄姆的这句名言。也就是告诉我们，短期股价的波动可能会受到各种因素的影响，就像投票机一样；但是从长期来看，决定公司股价的因素只有一个，就是企业长期的业绩增长。所以，我们一方面要关注宏观政策的变化，汇率的波动。但是我们要坚信在当前市场的估值比较低，很多好公司价格大打折扣的时候，是一个积极做多的时候，而不是去担心美联储什么时候才降息，或者说降多少，这些其实不影响市场本身的投资机会。
// A股和港股拥有很多严重低估的公司//
巴菲特依然是一如既往地乐观，他认为未来还有很大的投资机会。格雷格·阿贝尔在谈到中国经济的时候，重点也强调了对中国经济的信心，以及中国的股票有很多是被严重低估的，这样的观点也给A股投资者、港股投资者带来信心。
这次巴菲特股东大会上，有一位来自香港的投资者就问到了巴菲特对于中国经济、A股和港股等的看法。巴菲特也给予了积极的回应，他对于中国经济依然是一如既往地乐观。而A股和港股经过了长期的下跌之后，确实具备了比较大的投资吸引力。他的接班人格雷格·阿贝尔给予了更加直接的回答，说：“A股和港股拥有很多严重低估的公司，这些被错杀的好公司是具有比较大的投资机会的。”
其实我们回顾每次巴菲特股东大会上的表态，巴菲特对于中国经济都是给予积极回应的，都是以比较宽容、乐观的心态来看待中国经济的发展。他在去年的股东大会上就讲到中国、美国都是世界上伟大的国家，中美的经济贸易额非常大，所以他对于中美的关系一直是非常支持、积极的态度。这可能也反映出美国的商界领袖普遍是支持中美合作、中美关系改善的，这也符合中美两国人民的福祉。
而巴菲特对于中石油和比亚迪的两笔投资都取得巨大的成功。港股中石油上赚了10倍，在比亚迪上赚了30倍。可以说他对于中国市场投资的把握非常精准，也体现出巴菲特在投资眼光以及前瞻性布局上具有独到的优势。虽然他没有明确地说要什么时候加仓中国资产的配置，但是他积极乐观的态度还是给我们更多的信心。
而近期包括高盛、摩根士丹利等国际投行给出的一些看好A股和港股的报告也给我们更多的信心。
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