节后期货低开低走整体下行，下周还会跌吗？！|下行|固态电池概念|外盘|开工率|期货|油价|补库

PP 行情回顾

PP现货市场回顾

本周PP市场小幅松动。五一长假期间外盘油价大跌，节后PP期货低开低走整体下行，拖累现货市场，现货端虽然检修装置依然较多，但是开工率有所反弹，检修利好减弱，需求正式进入传统淡季，节后石化一度垒库超过90万吨，去库速度放缓，现货价格小幅松动。

PP期货市场回顾

本周PP期货整体下行。五一假期外盘油价大跌，节后化工品普遍回调，PP跳空低开，一度回补缺口后继续下行，最低逼近7500。目前来看PP虽然仍在震荡区间，但是周五一度有破位迹象，且目前期价运行于期价下方，压制较大，均线也有发散向下迹象，价格重心逐渐下移，预计PP短期或面临回调压力。

PP成本面分析

本周PP亏损情况得到有效改善。五一期间外盘油价大跌，其中布伦特跌至85美元以下，成本端压力大大缓解，节后PP虽然整体松动，但是相比油价抗跌，油制PP亏损改善，目前接近1000元/吨附近，较前期改善500元/吨。此外外采丙烯制PP以及煤制PP亏损也改善甚至出现扭亏为盈情况，PP成本端支撑作用较前期有所减弱。

PP供应分析——开工率

本周PP开工率一度维持85%附近高位，但是临近周末开工率再次下降。五一过后PP检修装置减少，重启装置增多，开工率维持85%附近，但是周四周五PP多套装置集中检修，开工率再次下降至82%附近。

PP供应分析——检修汇总

PP下游需求分析

本周PP需求维持弱势。五一节前BOPP等部分包装消费下游订单一度好转，但是进入五月份，PP需求边际回落，正式进入传统需求淡季，且淡季或将维持至7月份。不过后期家电及汽车以旧换新政策有望落地，或对共聚需求有提振。

石化库存分析

五一小长假石化垒库，节后库存一度突破90万吨大关，节后恢复去库，周内去库10万吨左右。虽然本周石化去库正常，但有节后补库原因，且考虑目前石化检修力度有所减弱，需求正式进入传统淡季，后期去库难以提速。

利空分析

【利多】

检修季，开工率整体偏低。
家电汽车等以旧换新政策有望出台。

【利空】

进入传统淡季，需求不佳。
中长期面临新装置投产压力。
原油等成本端整体回落。

后市展望

虽然PP开工率依然偏低供应压力暂时不大，但是后期PP开工率继续下降空间不大，且面临新装置投产压力，需求端进入传统淡季，PP基本面环比转弱，成本端也整体下行，预计近期PP转为弱势整理。

PE 行情回顾

PE现货市场回顾

PE出厂价统计

PE市场价统计

本周聚乙烯市场偏强整理，幅度在30-350元/吨。本周受盘面影响较大，资金增仓后减仓，塑料主力先涨后跌，现货压力不大，偏强整理。最大压力是成本端下跌的发酵和节后累库，检修装置逐渐增多，低价对下游吸引力较强，支撑也较强，基差维持偏弱。LDPE供应短期无缓解迹象，价格推涨较快。

华北市场LLDPE主流8360-8470,LDPE主流9830-9900,HDPE主流8320-8650;华东市场LLDPE主流8450-8580,LDPE主流9800-9950,HDPE主流8450-8750;华南市场LLDPE主流8480-8750,LDPE主流9900-10050,HDPE主流8350-8800。

PE期货市场分析

本周塑料主力先涨后跌，MACD指标多维持绿柱，KDJ指标即将形成死叉，先增仓后减仓， 15日均线转弱，周K线收阳十字星，上方压力较大，能化止跌，塑料主力有止跌预期；基本面偏强支撑较强，宏观偏暖，但 MACD和KDJ指标提示塑料有下跌空间。预计塑料主力先跌后涨。

PE成本及利润分析

石化成本及利润

国际油价期货下跌，按布伦83.88，对标LL成本在9521左右，高LL出厂价1021左右，成本支撑略减弱。

进口成本及利润

本周PE进口线性美金主流价格上涨，在990-1005，折算人民币成本在8650-8800，市场主流8400左右，高国产线性250-400，价差扩大。

PE装置开工率分析

本周PE装置开车增多，随后开始停车，开工负荷上涨至83%左右，比上周-2%，较去年同期-5%。PE装置兰州石化老全密度计划开车，广东石化全密度、独山子石化计划停车，PE开工负荷预计弱势调整。

PE下游需求分析

本周农膜开工负荷下跌6%至18%左右，原料库存天数减少，订单天数缩短，地膜旺季生产结束，部分地膜企业已经停工检修，开工率持续下滑。后市看，农膜进入需求淡季，订单累积减少，停机检修企业增多，预计后期农膜企业对聚乙烯需求减少。

本周PE包装膜开工负荷下降1%至52%左右，订单天数缩短，原料库存天数减少，节后消费热度减弱，多数包装厂节前已接订单陆续交付，新单跟进减少，可生产订单天数缩减，PE包装膜整体开工环比节前下降。后市看，下游企业阶段性采购，部分包装膜厂开工有提升可能，但目前受成本推涨，制品有提价预期，下游或多观望，采购偏谨慎，因此后市开工负荷提升较为有限。

聚烯烃石化库存分析