中国将第一次发行50年超长期特别国债。以前最长见是5年、10年，也有过30年。
国际上可并不是啥新鲜事。从近代历史上看，超长期债券最受欢迎的期限是 50 年期，其间夹杂着对 30 年期和 100 年：
美国最长期国债30年，历史上第一次发行20年国债是在低息的2020年。
欧元区首次出现在 2016/17年和 2021 年。德国北莱茵-威斯特法伦州通过发行100年期债券筹集了30亿欧元；法国紧随其后，宣布发行首个 50 年期债券。奥地利发行过世纪债券（AA+，0.85%）
阿根廷、墨西哥、印度尼西亚也曾发行过50年、100 年期债券。
公司如美国迪士尼（1993年，7.55%）和可口可乐（1993年）法国电力也都发行过年期100年债券。
甚至牛津大学还在2017年发行了全球债务证券，期限为100年（Triple-A）。
从更远的历史来看，美国和英国政府发行过战争债券Consol，为一战和二战提供资金。
最古老的永久债券的例子是1624年5月15日由Lekdijk Bovendams的荷兰水务局发行的。荷兰黄金时代只有大约五种这样的债券幸存下来。
其中一份由耶鲁大学在2003年的拍卖会上购买（1648年发行），被收藏于金融历史档案，尽管它自1977年到2003年一直没有支付任何利息。耶鲁大学教授Rouwenhorst还亲自前往荷兰收取到期利息。最近一次是在2015年由LB水务局的最终继承人支付累计利息。
英国的金边债券Gilts 则标志着在公开市场交易的国家永续债的开始。1694年英格兰银行成立，国王威廉三世从该银行的1268名私人认购者那里借了120万英镑的银行股票，以资助与法国的战争。
1720年的南海泡沫也发行过类似永续债。1927年，当时的财政大臣丘吉尔发行了4%的Consol部分用于为来自一战债券再融资（小文“战争经济学家”）。
据国际清算银行截至 22 年第三季度统计：各国政府在全球发行了净值 2,400 亿美元的超长期债券。
与此同时，主权债券的平均期限增长了约20%。截至 2023 年 4 月 30 日，富时世界政府债券指数 (WGBI)的平均久期为 7.62 年，而十年前为 6.60 年。 2022 年第一季度达到峰值8.75 年。
这些趋势是由多种因素推动的，其中包括：低利率(政府借钱变得更便宜)；与COVID-19相关的预算赤字（更长的期限，债务管理更加容易）；新兴市场发行人的崛起；以及欧盟绿色债券增长。
从需求角度，收益增强、久期匹配、安全、通胀挂钩、家族财富跨代传承及发行人提前偿还条款（如迪斯尼过30年后）等是投资者为什么要买比生命更长债券的原因。
说回中国，
这次是继1998年发行主权债券以重组国有银行资本、2007年发行主权财富基金及1万亿抗疫特别国债之后的第四轮特别国债。
从今年开始，中国今后几年连续发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（粮食安全、能源和制造业供应链等）。
中国30年期债券收益率从去年的3%以上大幅下降后，目前已稳定在2.5%至2.6%左右，为数十年来的最低水平（美国30年国库券近期4.632%）。此时发行成本较低，尽管特别国债不计入赤字（但纳入债务余额管理）。
中国央行负债率与国际标准相比较低，未来还有几万亿的空间（小文“4月23日中国货币史重要一天”）。
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