最近大盘频频考验3000点，不少人都躺平了，但偌大一个市场怎么可能毫无机会，何况现在充其量是个震荡市而非熊市。
震荡市有震荡市的玩法，一种是有高股息来兜底的红利股，不过资金的极致抱团使其硬生生涨成低股息了，性价比差点意思；另一种则是沉寂了N久但产业周期又开始起来了的科技板块，最近在“科特估”加持下反复活跃，芯片ETF（159995）、消费电子ETF(159732)小碎步往上走，有一种鲤鱼跳龙门之前的悸动。
芯片上涨的逻辑众说纷纭，马斯克常说要回归“第一性原理”，其实最核心的还是产业周期起来了。英伟达成为全球第一大市值，坐实了AI产业链的光明前途，为底层算力添砖加瓦的芯片自然也水涨船高。大摩根报告说，华虹产能吃紧，预计下半年可能会将晶圆价格上调10%；此外据说台积电或在下半年启动新的价格调涨谈判。一句话，随着库存见底，芯片的涨价周期已经拦不住了。
“科特估”重塑科技板块的估值体系，产业周期提供业绩弹性，这可能就是教科书级别的戴维斯双击了，难怪不少大佬说芯片ETF（159995）迎来了一场泼天富贵。
其实说到产业周期，消费电子也不遑多让，最近推该板块的卖方也越来越活跃了，果然是春江水暖鸭先知。这也难怪，之前甚至有人认为苹果简直就是AI时代的诺基亚，直到其悄默默掏出了一部AI手机……iPhone上一轮换机潮还是在20-21年，目前全球约有3亿台在过去4年内没升级，估计超过90%用不了AI功能，所以9月份iPhone销量很可能超预期，果链公司接着奏乐接着舞。另外，6月18日微软发售了两款AI PC，提前体验过的卖方小伙伴用“惊艳”来形容， PC市场迎来大规模换机潮想来也是板上钉钉，IDC甚至认为2027年AI PC将占比85%。
这几天消费电子ETF(159732)摆脱横盘格局调头向上，估计也是看到了这一确定性的催化，不过还是建议别操之过急，视线尽量放到明后年，产业大周期至少也要3年吧，饭要一口一口吃，不过短期波动一来（这是必然的），你就晕船了，反而不美。