24万股东仍在扛着！中公教育实控人上市后已套现百亿股价暴跌96.81%|中公教育|持股|李永新|股价暴跌

近日，深陷退费难和退市风险传闻中的中公教育，因董事长亲自下场在抖音直播致歉并承诺“一定会还钱”引发了网友热议。

近年，中公教育创始人李永新疯狂减持套现百亿，股价距离最高点已暴跌96.81%，市值则缩水近2600亿，股价已严重破发。

中公教育创始人疯狂减持

高管套现百亿，股价破发

自2022年11月以来，中公教育高管频繁大额减持行为一度引发市场不满。

2022年三季度显示第一大股东鲁忠芳（李永新之母）持有41.36%股份；第二大股东李永新持有18.35%股份。2022年年报则显示鲁忠芳减持19.29亿股，持股比例大幅降至14.94%股份；李永新减持1.59亿股，持股比例小幅降至15.77%股份，并晋升为公司第一大股东。

最新财报显示，李永新持股比例还维持在15.31%，而鲁忠芳持股比例仅剩1.37%。累计计算，鲁忠芳及李永新母子二人已套现约合百亿元。

图为中公教育重要股东减持数据

值得注意的是，中公教育于2018年借壳上市，上市当天开盘价为3.59元。上市初期，中公教育的业绩增长迅猛，收入从2018年的62亿元增长至2020年的112亿元，2018年至2020年的净利润分别为11亿元及17亿元。在上市后的两年里，职业教育行业受到政策的利好支持，且上证指数也迎来了一波小牛市。受多重利好影响，公司股价于2018年开启两年大涨之路，股价从3元最高涨至43元，市值达到2688亿元。

但2021年初，中公教育股价开始走低，并持续下跌至今。截止7月15日，公司股价已经破发，仅为1.34元，较高点跌幅96.81%。

中公教育近年来股价暴跌的主要原因主要是：在“双减”政策背景下，退费率的连年上升导致了巨额亏损。

财报显示，2021年营收69.12亿元，同比下降38.30%，净亏损23.70亿元；

2022年营收48.25亿元，同比下降30.19%，净亏损11.02亿元；2023年营收30.86亿元，同比下降36.03%，净亏损2.09亿元。

孤风连夜雨，今年6月，市场上又传出中公教育“大股东跑路”“大股东质押股票爆仓”等传闻，多重利空因素导致中公教育股价持续下跌。

而股东户数却在不断增加。公司一季报显示，公司股东户数高达242915户，较上一期增加了39268户，户均持股数25389股。

疫情+退费+购房导致资金紧张

中公教育转型直播带货

中公教育的“协议班”模式虽然吸引了大量学员，但也带来了较高的退款风险。若大量学员考试未通过，公司须退还高额的培训费。今年2月，湖南中公教育存在4000万元退费缺口一事登上了热搜。

中公教育现金流为何出现如此大的问题？一方面，此前受疫情影响，线下课程无法开展，学员报名意愿低下，在经营困顿中，中公教育仍采取了“理享学学员贷”等激进措施，然而这些措施并未带来利润的增加，反而导致了利润下滑。

另一方面，理财投资占用了大量资金。从中公教育披露的种种官方资料中可以看到，该公司将大量资金用于购买理财产品和定期存款，以及投资土地和房产，这些投资减少了可用于日常运营的现金流。

例如：2020年底，中公教育宣布，以30亿元在北京市昌平区拍下一块住宅用地和一块多功能用地，随后将住宅用地进行转让；还曾计划定增融资不超过60亿元，拟在北京市怀柔区打造建筑面积为32.6万平方米的学习基地，然而最终定增并未成功。