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作者:MD

出品:明亮公司

13日,在公布2024财年三季报两周之后,星巴克(SBUX.US)宣布Brian Niccol已被任命为董事长兼CEO。Niccol将于2024年9月9日开始担任新职务。星巴克首席财务官Rachel Ruggeri将担任临时CEO,直至新CEO上任,现任星巴克董事会主席Mellody Hobson将成为主要的独立董事。新任CEO Niccol担任Chipotle(CMG.US)的董事长兼CEO。

自2018年成为首席执行官以来,Niccol领导Chipotle成为全球最大的餐饮连锁企业之一,在他的任期制,Chipotle收入几乎翻了一番,利润增长了近七倍,股价上涨了近800%,最近一年股价增长了33%。

宣布新的管理层任命的当天收盘后,公司星巴克股价暴涨24.5%,而Chipotle的股价下跌了7.5%,星巴克的投资者在短期来看确实是获利的一方。

星巴克过去连续两个季度的业绩使公司的股价一直面临压力,特别是在公司公布2024财年第二季度(截至自然年第一季度末)业绩之后,公司股价大幅下挫超过15%,财年第三季度财报公布后,股价也出现小幅下滑。

过去的两个月,Eillot Mangaement、Starboard Value等激进投资者的“干预”,也是此次星巴克管理层调整的重要推动方。此外,星巴克的“第六大股东”霍华德·舒尔茨也在此前公开表达过对前任CEO Laxman Narasimhan的不满,后者已经在新任命公布后宣布辞职,在星巴克只待了大概15个月。

Eillot Mangaement是推动这次改变的最主要推手。7月下旬,WSJ报道Elliot Mangaement已经投资了相当规模的星巴克股票(CNBC报道说大概规模在20亿美元左右,不过该机构Q2的持仓15日才能公布,目前无法确认),然后向管理层施压,要求扩大董事会并改善公司治理,不过,当时双方还同意CEO Laxman Narasimha留任。

在最新任命公布的当天决定的当天,Eillot Mangaement以管理合伙人Jesse Cohn和合伙人 Marc Steinberg的表态:“Elliott成为星巴克最大的投资者之一。过去两个月以来,Elliott已就公司的关键问题与星巴克董事会进行了接触,我们认为今天的公告是公司迈向变革的一大步。”

截至2024年6月30日,Elliot Mangaement在资产规模约697亿美元。该机构创立于1977年,是美国最知名的“激进投资者”之一。最近一次知名的案例是“逼宫”Twitter创始人Jack Dorsey

2020年2月,Elliott Management收购了Twitter的相当大的股份,并提名了四位高管进入公司董事会,同时推动更换Jack Dorsey作为Twitter的CEO。当时,Elliott对Dorsey同时担任Twitter和Square两家公司的CEO感到不满,认为他没有足够专注于Twitter。最终Twitter与Elliott达成了一项协议,保留Dorsey作为公司负责人,并引入了PE Silver Lake的10亿美元投资,同时给予Elliott的Jesse Cohn和Silver Lake的co-CEO Egon Durban董事会席位。

CNBC的信息指出,舒尔茨深度参与了此次和Elliot的谈判,舒尔茨依然是公司最主要的股东之一。然而,舒尔茨此前曾公开在LinkedIn写文章上公开“批评”过Laxman Narasimha,希望后者能够提高美国的运营水平、聚焦顾客体验。但是,对于Elliot的管理合伙人Jesse Cohn加入星巴克董事会,当时双方没有达成一致。

另一家“激进投资者”Starboard Value在8月9日被爆出投资者星巴克,这也被认为是市场对于管理团队或公司的股价不满的一个表现。但是,据WSJ,Starboard Value可能并没有对董事会席位做过多要求,根据Starboard Value披露的13F文件,公司Q1在科技行业有比较大的持仓,最大投资标的是GoDaddy。

目前看来,新任CEO Niccol似乎是上述两家投资者和团队都较为满意的选择,不过这些激进投资者并没有参与到聘用Niccol的讨论中。现任董事会主席Mellody Hobson在13日表示,公司大约两个月前开始讨论领导层变动,并联系了Niccol。“选择Niccol的是星巴克董事会深思熟虑后做出的决定。”

然而投资Chipotle的机构可能就不那么开心了,“网红投资人”Bill Ackman管理的潘兴广场基金(Pershing Square Capital Management),实际上是6年前邀请Niccol加入Chipotle的关键角色,Chipotle是潘兴广场在2023年和2024年初表现最好的投资但是目前潘兴广场依然持有Chipotle不少股票,据WSJ,规模大为20亿美元左右。