0
撰文丨一视财经 翊天
编辑 | 西贝
嘉实基金正处于风暴眼。
数日前，嘉实基金披露公告：公司于2024年8月9日从相关方面获悉，赵学军因个人问题正配合有关部门调查，配合调查事项与公司基金业务无关。目前，赵学军已辞去公司董事长职务。
作为中国第一代公募机构，嘉实基金曾有着“中国版贝莱德”的宏图大计。
随着公司前任灵魂人物的事件曝光，这家机构的治理细节值得进一步深究。
01
公募巨擘之梦
1999年，嘉实基金正式成立，成为中国内地最早获批成立的十家公募基金机构之一。
这家机构成立后仅用了三年，于2002年获得全国社会保障基金管理人资格，开始操盘这类长线资本的相关账户，之后成为首批获得企业年金管理人资格的机构。
2005年，德意志资产管理公司参股嘉实基金，嘉实基金借此成为规模最大的合资基金公司。两年后，嘉实基金的业务开始国际化试水，第一批获得QDII业务资格，带领零售投资者的资金“出海”。这背后的底气，与资产规模大爆发有关，成为国内首家资产管理规模超过千亿的基金管理公司。
2008年全球金融危机爆发后，时任董事长的赵学军察觉到商机，开始升级嘉实基金的业务战略。这位公募老板曾表示，“希望打造一个中国版的贝莱德”。贝莱德是华尔街共同基金领域的实力级巨头，旗下不仅有主动选股产品，而且有超大规模的指数型产品。
这个向巨头看齐的步伐不断加快。
2009年，嘉实基金完成对德意志资产管理（香港）有限公司的收购，相关的百亿元受托资产规模和投研团队都并入了嘉实在香港设立的全资子公司，即嘉实国际。这场中资买方机构对外资知名机构的收购，在整个国际市场引起了相当的反响。
除了管理客户资产，嘉实也在向全能型机构转化，2012年获得了子公司独立基金销售资格，2014年获得外汇交易牌照，2017年成为第一批获批FOF组合基金资质的机构。
据官方数据，截至2023年1月份，这家机构的资产管理总规模突破1.5万亿元。
值得一提的是:嘉实基金的官方网站有大量“首批”的描述，近年来还涉及北交所主题基金、港股通股票型养老金产品、个人养老金投资基金产品、民企仓储物流公募REITs等领域的第一批“撞线”。
02
值得关注的治理情况
观察一家资产管理公司，必然要看其治理情况，多数基本面变化与公司治理密不可分。
这家机构的官方网站则有着关键的信息。
嘉实基金有着“完善透明的公司治理结构”之描述，以及“极具现代企业机制的股权架构，以及实力雄厚的股东，不仅令公司治理结构清晰、长期稳定、决策透明”。
官网亦指出：公司无实际控制人。此外，公司股东中诚信托将其持有公司的20%的股权质押给中国信托业保障基金有限责任公司。
03
明星基金业绩“失灵”
据天天基金网，嘉实基金单只规模最高的产品是一只中短债产品，达到233亿元人民币。
规模最高的权益产品是沪深300ETF联接，这是一种被动性策略的产品。而主动权益产品则是嘉实新兴产业股票基金，规模则为50.89亿元，其操盘者是归凯。
归凯可谓嘉实基金权益投资的头号人物，截至最新其受托公募资产规模为193亿元。这位操盘八年有余的明星人物，早年曾任国都证券研究所研究员、投资经理。2014年5月加入嘉实基金，目前管理着多只产品。
虽然顶着明星光环，归凯的业绩却没有光环，嘉实新兴产业近三年净值收益为-49.94%（截至2024年8月16日）。
以三年为周期去考察一位基金经理的投资能力，是可以看出其在一个市场周期的操盘特点。
让人遗憾的是，站在C位的归凯，却给众多基金持有人如此业绩：跑输沪深300指数16个百分点。
这等于直接跑输了大盘！
如果基民跟随着这位明星人物，那么过去三年完全“买了一个寂寞”，连一个市场平均涨幅都没赶上。
看到这里，或许基民认为还不如在三年前申购低费率的大盘ETF。
归凯在最新运作报告中指出：“国内股票市场经历几年下跌后，当前市场情绪反而更加悲观，市场似乎已经不愿给以未来任何权重，更多表现为趋势风格的极致演绎，有从一个极端走向另一个极端的趋势。我们认为一批优质成长股已经被显著低估。”
04
名将离任
对于嘉实基金来说，老将型基金经理业绩不佳之外，内部绩优基金经理离职可谓雪上加霜。
今年二季度，号称“嘉实近三年最能赚钱的”基金经理苏文杰卸任所有产品，且没有转任公司其他工作岗位安排的公告信息。
资料显示：苏文杰曾在天相投资、中银国际证券从事行业研究工作,2015年7月加入嘉实基金任行业研究员。如上图所示，他管理的嘉实资源精选的任期内回报高达167%，近三年亏损“仅”有七个百分点。
虽然苏文杰操盘的规模，难以与归凯相提并论，但前者的业绩确实在近三年低迷环境中脱颖而出，成为嘉实基金的关键亮点。
05
权益团队谁来撑场？
嘉实基金权益投资团队中，另有多位知名人物，诸如姚志鹏、张金涛、谭丽、王贵重。
他们近三年的操盘水准如何？
据天天基金网，上述基金经理管理的股票策略产品中，姚志鹏旗下有一只嘉实智能汽车股票产品，也就是俗称的赛道型基金，近三年净值收益为-64.26%（截至2024年8月16日）。
投资结果相当让人沮丧。
再来看张金涛管理的嘉实沪港深精选，这是可以投向港股市场的产品，净值收益差强人意，近三年和今年以来分别录得-18.93%和4.76%，总体优于大盘股表现。
又如谭丽操盘的嘉实新消费，近三年净值亏损超过8个百分点，也算同类产品中跌得少的。
最后来看“神童”王贵重的嘉实前沿科技沪港深股票基金，近三年产品亏损45个百分点。据悉，这位基金经理13岁考入北京大学信息科学技术学院，22岁获得北京大学量子电子学博士，在顶级期刊上发表过7篇光学论文。
“神童”并未带来超常的净值收益！
除了王贵重，上述其他权益主力的操盘规模均在百亿量级以上，但投资收益参差不齐，让投资者限于一种“踌躇”。
那么，嘉实基金是否还能实现“中国贝莱德”之梦想，我们要拭目以待了。
热门跟贴