原创新经济IP新经济e线2024年09月02日 08:04广东
大型宽基ETF规模井喷。
Wind统计表明，截至2024年8月30日，ETF市场规模从去年年末的20521.12亿元激增至27497.88亿元，净增6976.76亿元，年内增幅超过三成，达34.00%。按年内月度规模计算，其对应每个月的数据都在刷新历史纪录，不断迈上新台阶。
据新经济e线了解，若按ETF品种分类的话，股票型ETF占据了绝对主力，其最新规模已突破2万亿元大关，达20440.42亿元，占比高达74.33%。其中，宽基指数ETF资产净值合计高达15030.69亿元，其份额占比更是超过半壁江山，达54.66%。
进一步对宽基指数ETF细分后可以发现，跟踪沪深300等大市值指数的宽基类ETF仍是市场王者。作为全市场第一大类ETF，跟踪沪深300指数的ETF规模遥遥领先，远超其他产品。截至2024年8月30日，21只沪深300指数ETF（不包括增强指数ETF在内）合计最新规模已逼近8000亿元，达7784.12亿元，其占全部宽基指数ETF之比也超过一半，达51.79%。
此前，自去年年底以来，以中央汇金为代表的”国家队”爆买宽基指数ETF，成为A股市场增量资金的重要来源。去年10月23日，中央汇金官网发布公告称将在未来持续增持ETF，此后主要宽基指数ETF净申购规模大幅提升。据测算，截至今年7月30日，主要宽基ETF产品累计净申购规模已超6000亿元，仅沪深300指数去年10月底以来累计净申购规模超4700亿元。
政策层面，监管层近几年一直鼓励ETF相关产品的创新发展，今年4月重磅推出的“国九条”更是专项提及“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”。与此同时，股票型ETF的成交活跃度也日趋攀升，今年以来日均成交额占全A的比例已经处于5%-7%上下。截至今年二季度末，被动指数型基金持有A股的市值已经超过2万亿元，而2018年仅有4466亿元。
中央汇金扫货路线曝光
新经济e线注意到，随着公募基金2024年中期报告落幕，中央汇金扫货宽基指数ETF的路线也得以曝光。据Wind数据统计，截至6月末，中央汇金出现在21只股票ETF的前十大持有人名单中，合计持有这些ETF份额超2232亿份，按照基金期末单位净值计算，其持有ETF规模达到5721.88亿元。
以跟踪沪深300指数的ETF为例，8月30日，易方达沪深300ETF披露的2024年中期报告显示，报告期内，中央汇金已从去年年末的第二大跻身第一大持有人，期末持有份额也从去年年末的61.46亿份激增至今年二季度末的547.35亿份，环比净增485.89亿份，增幅高达790.58%，其增持份额位列同类产品之首。相应的，今年上半年中央汇金持有易方达沪深300ETF基金份额占上市总份额的比例亦从去年年末的21.67%飙升至67.03%，年内大幅提升45.36%。
此前，易方达沪深300ETF于7月18日发布了2024年第2季度报告，报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况表明，一家机构期初持有份额为518.52亿份，并在第二季度新申购了28.83亿份，期末持有份额增加至547.35亿份，这一数字与基金中期报告中中央汇金的持有份额完全一致。可见，基金在今年第二季中提及的机构正是中央汇金。对比该基金今年一季度的季报发现，中央汇金大幅加仓的时点正是今年一季度。彼时，中央汇金大举申购了457.06亿份，其持有份额从去年年末的61.46亿份增加到518.52亿份，占易方达沪深300ETF总份额的比例也大幅提升至65.74%。
此外，截至今年中期，中央汇金资产管理有限责任公司、中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划也分别持有5.96亿份、4.7亿份。按照该ETF在今年6月28日1.7053元的基金净值计算，中央汇金合计持有易方达沪深300ETF的资产净值高达951.6亿元。
Wind统计显示，截至2024年8月29日，易方达沪深300ETF最新资产净值已从今年二季度末的1392.42亿元再度增加到1913.58亿元，环比净增521.16亿元，增幅超过三成，达37.43%，稳居第二大规模指数ETF。
同样，今年上半年中央汇金也大举增持了华夏沪深300ETF。截至今年6月底，中央汇金持有华夏沪深300ETF份额从去年年末的28.93亿份大幅增加至209.37亿份，净增180.44亿份，其占基金总份额的比例从去年年末的26.93%快速提高至75.24%，环比增幅高达48.31%，继续位居第一大持有人之位。同期，中央汇金资产管理有限责任公司持有份额为1.72亿份。按照报告期末基金3.5655元的单位净值计算，中央汇金共计持有华夏沪深300ETF的资产净值为752.65亿元。
在其他规模领先的宽基ETF中，中央汇金增持嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF的数量均在百亿份以上，分别为168.62亿份、164.31亿份、113.63亿份，截至二季度末的持有份额分别高达356.55亿份、287.92亿份、113.63亿份，其占比分别为68.17%、62.22%、36.37%。
新经济e线获悉，今年中期中央汇金首度现身易方达创业板ETF前十大持有人榜单中，并位列第一大持有人。早在去年年末，中央汇金旗下中央汇金资产管理有限责任公司持有6亿份，为其第二大持有人。截至今年二季度末，后者持有份额不变，退居第三大持有人，持有占比降至1.92%。与此同时，中央汇金资产管理有限责任公司上半年还增持了1.85亿份嘉实沪深300ETF。
截至今年二季度末，中央汇金仅持有易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF的合计规模达到了3278.75亿元，相比年初的592.21亿元增加了4倍以上。
可以说，ETF的流入结构深刻影响着市场风格的演绎，今年以来被动指数基金巨额净流入成为龙头取得超额收益的重要驱动。由于增量资金主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基指数，银行作为沪深300第一大权重行业，更是显著受益。
迷你ETF失血现象加剧
此外，新经济e线调查发现，大型宽基指数ETF规模井喷背后，迷你ETF失血现象也在进一步加剧。Wind统计显示，截至2024年8月30日，前五大宽基指数ETF合计规模达8737.63亿元，占全部规模指数ETF之比接近六成，达58.13%。早在去年年末，前五大宽基指数ETF合计规模则为3990.18亿元，占全部规模指数ETF之比为47.37%。对比以上两组数据得知，今年来宽基指数ETF“巨无霸”的市场规模和份额双双在进一步快速提升，环比分别大幅提升118.98%和22.71%，成为名符其实的超级赢家。相比之下，迷你ETF的日子却变得却愈来愈煎熬。
截至2024年8月30日，在规模指数ETF数量从去年年末的207只增加到232只的情况下，缺乏主力资金关照的迷你产品大幅扩容，基金资产净值低于5000万元的规模指数ETF从去年年末的27只大幅增加到45只，环比增加18只。其中，最新规模不足千万元的规模指数ETF就有四只。如垫底的中银证券创业板ETF最新规模仅剩下765.44万元，对应的单位净值和最新份额分别仅录得0.5888元和约1300万份。
公开资料表明，中银证券创业板ETF成立于2020年9月29日，基金募集规模为21792万元。从基金规模变化情况来看，自成立以来，基金规模便快速缩水。在成立当年年末，其规模已骤降至不足5000万元，仅约4700万元。此后，基金规模便一直徘徊在5000万元的清盘“红线”之下。到今年二季度末，基金规模更是跌破1000万元关口。
按年度回报计，中银证券创业板ETF成立至今的四个年度里，仅2021年取得了10.74%的正收益，余下三个年度里均出现两位数的亏损，业绩处于行业下游。2022年至2024年8月30日，其年度回报率分别为-29.40%、-19.45%、-15.41%，同类排名分别为1234/1390、1461/1719、1442/2115。
而海富通中证2000增强策略ETF更是在成立不到半年的时间里便彻底沦为迷你基金并闪电清盘。截至2024年8月30日，该ETF规模已缩水至不到900万元，对应基金单位净值和份额仅剩下0.8926元和约1000万份。实际上，该ETF刚刚成立于今年3月27日。彼时，基金也是踩线成立，募集规模为21230.8万元。
今年7月19日，海富通中证2000增强策略ETF披露的基金2024年第2季度报告显示，报告期内，基金总份额仅录得1232.68万份，对应基金资产净值约1133.72万元。报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况也表明，有一位个人持有者在今年二季度悉数赎回了其所持有的5918.22万份。
8月28日，据海富通中证2000增强策略ETF发布的基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告称，基金于2024年7月25日至2024年8月26日期间以通讯方式召开了基金份额持有人大会，会议表决于2024年8月26日17:00截止，会议期间审议了《关于海富通中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金修改基金合同终止条款的议案》。
在本次基金份额持有人大会中，收到有效表决票的海富通中证2000增强策略ETF基金份额持有人及代理人所代表的基金份额为1200万份，占权益登记日基金总份额（权益登记日为2024年7月25日，权益登记日本基金总份额2232.68万份）的53.75%。经参加投票表决的基金份额持有人所持表决权的100%同意通过本次大会议案，本次大会议案有效通过。基金管理人将自该日起5日内将表决通过的事项报证监会备案。
另据Wind统计表明，截至2024年8月30日，最近一年来多达22只ETF终止上市。居首的银华基金旗下就有3只ETF清盘，分别包括银华中证细分化工产业主题ETF、银华巨潮小盘价值ETF、银华中证消费电子主题ETF，其清盘时间集中在今年7月和8月。其中，银华中证细分化工产业主题ETF和银华中证消费电子主题ETF成立以来的总回报分别低至-42.70%和-27.43%。
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