财中社 王为芳/文
在消费增速放缓、一众公司交出低于市场期待半年报的时候，

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海天味业（603288）半年成绩单超出了市场预期。公司股价应声大涨，8月30日盘中一度逼近涨停，市值重新站上2000亿元。
《财中社》注意到，在发布营收和净利率双双两位数增长的2024年一季报时，海天味业就获得了市场的积极回应。在半年报中，众多指数型基金早已提前“埋伏”，新晋重仓的景顺长城基金是少有的、由刘彦春管理的主动型基金。
海天味业8月30日发布的半年报显示，2024年上半年，公司实现营收141.56亿元，同比增长9.18%；实现归属母公司股东的净利润34.53亿元，同比增长11.52%。
半年报发布后的首个交易日，海天味业股价放量大涨，盘中长时间封于涨停。最终股价收于37元/股，大涨8.86%，市值重新站上2000亿元的大关。自5月底以来，海天味业市值基本徘徊在2000亿元以下。
海天味业重新增长离不开渠道调整的效果。2023年疫情结束后，餐饮收入迅速回暖。统计局数据显示，2023年餐饮收入5.29万亿元，同比增长20.4%。在社会消费品零售分类的统计中，是增长最快的一个分类。
但是，海天味业并没有这样的表现。无论是收入还是净利润，2023年海天味业都是下降的，库存和销售渠道仍处在调整中。
从海天味业经销商的变化也可看出部分端倪。2019年和2020年，海天味业经销商新增数量都在1000家左右，这两年也是公司营收两位数增长的最后时间。2021年海天味业新增经销商379家，叠加突发因素持续扰动，上市以来公司收入首次个位数增长。
2022-2023年，海天味业渠道调整开始，这两年公司经销商分别减少了258家和581家，经销商数量已经低于2020年。在经历了连续调整后，2024年上半年，公司新增83家经销商，经销商数量达到6674家，但仍低于2020年。
疫情结束后的2023年，餐饮收入大幅增长。海天味业收入不但没有增长反而首次下降，意味着公司在努力降库存。《财中社》注意到，早在2023年半年报业绩说明会上，海天味业就已经表示，公司当年年初以来着力调节经销商库存水平，确保市场整体健康发展。
在2024年半年报业绩说明会上，海天味业表示，公司一直重视市场动销及库存水平，目前经销商库存保持在合理水平。
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在确认业绩增长之前，大批“聪明钱”已经提前买入海天味业，这也导致公司股东人数减少万余人至20.9万户。
基金是买入的主力军。2024年一季度末，只有47家基金持有海天味业6681万股。到了上半年，299家基金持股达到1.48亿元，基金持仓大幅增长超过一倍。
买入的基金中，诸如华泰柏瑞、易方达和汇添富基金等悉数在列。不过需要指出的是，这些新进入的基金大多数是指数型基金。主动型基金增仓最显著的是景顺长城基金。
2024年一季度末，景顺长城并不在海天味业的持股名单中。上半年末，景顺长城以持有926万股跻身海天味业前十大基金持仓股东中。
景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益混合基金是主要持仓海天味业的两只基金，合计持股700万股，其基金经理都是景顺长城的明星经理刘彦春。另外两只基金——景顺长城内需增长和景顺长城内需贰号的基金经理也是刘彦春，这两只基金合计持股203万股。
也就是说，景顺长城买入海天味业基本就是刘彦春一个人所为。如前所述，自5月底以来，海天味业市值基本在2000亿元以下。这意味着在海天味业股价大涨后，这些新晋买入的基金有的或许已经开始浮盈了。刘彦春能否有这样的运气呢？