记者 崔璞玉

美联储周三发布最新一期《对当前经济形势的评论综述》（即“褐皮书”）指出，最近几周，美国大部分地区的经济活动持平或下降。就业水平总体稳定，但部分公司仅填补了必要岗位，减少工作时间和班次，或通过人员自然流失减少整体员工数量。

褐皮书是美联储对美国经济形势的概述，根据12个地方联储对当前经济状况的调查总结而成，每年发布8次，通常在美联储议息会议召开前两周公布，投资者视其为观察美联储货币政策的重要风向标。本次褐皮书由克利夫兰联储编制。

褐皮书显示，在截至8月26日的六周内，报告经济活动持平或下降的地区数量从上次的5个增加到9个，不过，受访者普遍预计短期内经济活动将保持稳定或出现改善。

就业水平总体稳定。一些公司表示，他们减少了班次和工作时长，员工辞职后也不再为该岗位招聘新人，即通过自然减员的方式来减少员工人数，但报告裁员的依然很少。

“由于担心需求以及不确定的经济前景，雇主在招聘时更加挑剔，也不太可能扩大员工队伍。相应地，求职者找工作变得越来越困难，需要的时间也更长。”褐皮书写道，“随着员工流动率下降，企业加薪的压力降低。这期间工资小幅上涨，符合近期报告描述的放缓趋势。”

近几个月来，失业率小幅上升，雇主减少了招聘。根据当天早些时候发布的一份报告，美国7月职位空缺数已降至2021年初以来的最低水平。

褐皮书还指出，大多数地区的消费者支出有所下降，而上期报告为基本稳定。消费者支出占美国经济活动的70%左右。此外，大多数地区的制造业活动出现下滑；有两个地区称，这是制造业持续萎缩的反映。

褐皮书还指出，过去几周，价格小幅上涨， “许多地区发现运费和保险费在继续上涨。相比之下，一些地区发现食品、木材和混凝土的成本压力有所缓和。”但受访者预计，未来几个月价格和成本压力将趋于稳定或进一步缓解。

就业市场疲软，加上通胀回落，促使美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月表示，降息的时机已经到来。市场普遍预计，美联储将在9月17日至18日的议息会议上启动四年半来的首次降息。

芝加哥商品交易所美联储观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计美联储9月降息25个基点的概率为55%，预计降息50个基点的概率为45%；预计年内累计降息至少100个基点的概率为83.7%。