6月5日,加拿大中央银行公布了降低利率25个基点的决定,同时欧洲中央银行也宣布计划在六月份启动降息行动,这些动作可能会让美国联邦储备系统(美联储)处于较被动的状态。
许多人可能会对此感到困惑,不太能理解这是为什么?
通常来说,当美联储选择加息时,其他国家为了保留资本避免本币因美元汇率强势而贬值,通常需要跟进美联储的加息步伐,否则会造成损失。
然而,美联储在经过一连串激烈的加息措施后,那些原本可能流失的资本已经基本上流失殆尽,此时即使继续跟随美联储加息可以防止汇率问题,
但高利率的维持将增加国内债务的风险并影响到企业的正常运营,从而对国家经济产生不利影响。
因此,在多方权衡后,欧洲决定降息,认为这样更有利于促进本地区经济的发展。
有人可能会担心,降息之后欧元的汇率会受到美元的压制,若被美元“收割”该如何是好?
但正如之前所述,在美联储加息后,几乎所有可能流失的资本已经流失,留下的资本似乎也不会再流出。
因此,即使美联储继续保持高利率,而欧洲采取降息策略,虽然可能引起一些汇率波动,导致欧元6月5日,加拿大中央银行公布了降低利率25个基点的决定,同时欧洲中央银行也宣布计划在六月份启动降息行动,这些动作可能会让美国联邦储备系统(美联储)处于较被动的状态。
许多人可能会对此感到困惑,不太能理解这是为什么?
通常来说,当美联储选择加息时,其他国家为了保留资本避免本币因美元汇率强势而贬值,通常需要跟进美联储的加息步伐,否则会造成损失。
然而,美联储在经过一连串激烈的加息措施后,那些原本可能流失的资本已经基本上流失殆尽,此时即使继续跟随美联储加息可以防止汇率问题,
但高利率的维持将增加国内债务的风险并影响到企业的正常运营,从而对国家经济产生不利影响。
因此,在多方权衡后,欧洲决定降息,认为这样更有利于促进本地区经济的发展。
有人可能会担心,降息之后欧元的汇率会受到美元的压制,若被美元“收割”该如何是好?
但正如之前所述,在美联储加息后,几乎所有可能流失的资本已经流失,留下的资本似乎也不会再流出。
因此,即使美联储继续保持高利率,而欧洲采取降息策略,虽然可能引起一些汇率波动,导致欧元{www.ofsn.cn}{goodxu.com.cn}贬值,但不会引发大规模的资本外流。
当大规模资本外流不再成为问题时,欧元对美元汇率的下跌也会有限,因而不会造成欧元的大规模贬值。
当然,那些持有美元的人可能会想趁机对欧元进行投机操作,但他们并不敢轻易行动。
因为无人敢确定美联储不会再次提高利率,如果在他们进行投机后,{lhsjs.cn}{361sa.cn}美联储又一次加息,那么他们的资本就会被欧洲市场困住。
原因很简单,当他们将手中的美元换成欧元后,一旦美联储加息,他们手中的欧元就会对美元贬值,这样就等同于他们的资本大幅缩水。
因此,即使在欧洲降息后,欧元汇率对美元贬值,也没有人敢冒险进行大规模的投机操作。就算有人冒险{www.803738.cn}{enerconind.cn}进行,只要美联储长期维持现有利率,他们的资本也将被欧元困住。
这样一来,欧洲的降息决定实际上是对他们有利的,任何试图趁机投机的资本最终都会留在欧洲。
对此,只能说欧洲在这一策略上的确非常精明,他们通过降息不仅能减轻地区的债务压力,还可以借助货币贬值增强对美国的出口竞争{korea-mart.cn}{maixiehe.cn}力,而最令人称奇的是,美元资本居然不敢对他们进行投机。
这些情况真是让人感到非常不可思议,这在过去的金融教科书中是看不到的,让人不禁赞叹。
那么面对欧洲的降息,美联储将采取何种措施?
对此,我本人并不清楚美联储将如何反应。
但有一点可以肯定,无论美联储采取何种措施,对{www.rdkw.com.cn}{food100.com.cn}他们来说都无疑是一种自我伤害。
如果美联储选择再次激烈加息,理论上,为了迫使欧洲放弃降息,美联储可能会采取此策略,进一步拉大美元对欧元的汇率差。
但如前所述,由于欧洲已无更多资本可流失,这种汇率差的增加并不会引发欧元的大规模贬值,而且只要美联储不具体说明降息的时间表,{pgft.net.cn}{m25653.cn}也没人敢对欧元进行投机。
因此,美联储通过再次加息来扩大汇率差,不仅不会对欧洲造成伤害,反而会增加欧洲商品在美国市场的竞争力,从而刺激欧洲经济的发展。
反过来,如果美联储再次激烈加息,这只会加剧美国的债务负担,为美国债务危机的爆发增加风险。
第二种可能,如果欧洲降息后{www.ziprealty.cn}{cshsy.cn},美联储选择跟随降息,那么美联储之前通过加息吸引的全球资本将迅速撤离美国。
这将导致美联储出现“失去媳妇又折兵”的局面。
这里的“媳妇”指的是美联储通过加息吸引到美国的国际资本,而“兵”则指美联妇因激烈加息而需要支付的高额利息,这些利息可高达数千亿美元。
因此,如果美{020562.cn}{hrbldf.cn}联储选择跟随欧洲降息,他们将无端损失数千亿美元的利息,这是一个巨大的代价。
第三种情况,如果欧洲降息后,美联储保持现有利率不变,这将对美国产生两大负面影响:
长期维持高利率将加重美国的债务危机,使得美国企业融资更加困难。
高位的美元汇率会阻碍美国商品在全球市场的竞争{www.jmendel.com.cn}{da222.cn}力,不利于美国商品的出口。
这两个负面因素都将严重影响美国经济,如果美联储在欧洲降息后保持现有利率不变,那么最终可能会对美国企业乃至整个美国经济造成致命的打击。
总之,一旦欧洲启动降息,无论美联储如何应对,似乎都是一种自我伤害的行为。
以上种种情况的出现,都是我从未在{580001.cn}{crash-cxim.cn}金融教科书上看到过的。当然,也可能是以前的金融教科书上有提到这些情况,只是我未曾注意到。
不过无论如何,这些都是我新学到的知识,接下来我很期待看到美联储将如何应对这一局面。
但是,如果没有意外的话,我认为美联储可能会采取一些不按常规的措施,他们可能会采取更为激烈的手段。#百家快评#
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